สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6796 out_tok=2626 at=2026-07-25T07:18:17 --> # ASN พลิกขาดทุนสุทธิ 9 เดือนปี 66 รับผลกระทบสำรองหนี้เสียพุ่ง ## รายได้รวมโต 7% แต่กำไรสุทธิหด 157% เหตุสำรองหนี้สูญเพิ่มสูง บริษัท เอเอสเอ็น โบรกเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ ASN รายงานผลประกอบการงวด 9 เดือนแรกปี 2566 มีรายได้รวม 118.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ภาพรวมกำไรสุทธิกลับขาดทุน 2.17 ล้านบาท พลิกจากที่เคยมีกำไร 3.84 ล้านบาทในปี 2565 โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Credit Loss - ECL) ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรของ ASN ในงวด 9 เดือนแรกปี 2566 พลิกจากกำไรเป็นขาดทุน คือ **การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** โดยงวด 9 เดือนปี 2566 มีการตั้งสำรอง ECL จำนวน 4.16 ล้านบาท เทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่สามารถกลับรายการ ECL ได้ถึง 4.83 ล้านบาท ทำให้เกิดผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นถึง 186% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของ ECL เป็นผลโดยตรงจากการเติบโตของ **ธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล (ASN Finance)** ซึ่งมีรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นถึง 37% เป็น 53.43 ล้านบาท ในช่วง 9 เดือนแรกปี 2566 โดยบริษัทฯ ได้ขยายช่องทางการให้บริการด้วยการเปิดสาขาเพิ่ม ซึ่งส่งผลให้มีลูกหนี้สินเชื่อส่วนบุคคลเพิ่มขึ้นตามไปด้วย เมื่อมีลูกหนี้เพิ่มขึ้น ย่อมมีความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้นตามมา ทำให้ต้องมีการตั้งสำรอง ECL สูงขึ้นตามหลักการบัญชี นอกจากนี้ ฝ่ายจัดการยังระบุว่าในปี 2565 มีการปรับปรุงการกลับรายการ ECL ให้เหมาะสมมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้ฐานการเปรียบเทียบในปี 2565 ดูดีกว่าปกติ ทำให้การเพิ่มขึ้นของ ECL ในปี 2566 ดูมีนัยสำคัญมากขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** การตั้งสำรอง ECL ที่เพิ่มขึ้นนี้มีความเชื่อมโยงโดยตรงกับการเติบโตของธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล ซึ่งเป็นธุรกิจที่ฝ่ายจัดการกำลังผลักดันให้เติบโต หากธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลยังคงเติบโตต่อไป การตั้งสำรอง ECL ก็มีแนวโน้มที่จะอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม การกลับรายการ ECL ในปี 2565 อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้การเปรียบเทียบ YoY ดูผันผวน การประเมินความต่อเนื่องของผลกระทบนี้ต้องพิจารณาจากคุณภาพของพอร์ตสินเชื่อส่วนบุคคล และการบริหารจัดการหนี้เสียของบริษัทฯ ในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม 9 เดือนปี 2566 เพิ่มขึ้น 7%** เป็น 118.42 ล้านบาท จาก 110.65 ล้านบาทในปี 2565 * **กำไรสุทธิ 9 เดือนปี 2566 พลิกเป็นขาดทุน 2.17 ล้านบาท** เทียบกับกำไร 3.84 ล้านบาทในปี 2565 * **ธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล (ASN Finance) เติบโตโดดเด่น** รายได้ดอกเบี้ยเพิ่ม 37% เป็น 53.43 ล้านบาท * **ธุรกิจนายหน้าประกันวินาศภัยและประกันชีวิตรายได้ลดลง** โดยธุรกิจวินาศภัยลด 8% และธุรกิจประกันชีวิตลด 33% * **ธุรกิจ P2P Lending รายได้ลดลง 9%** เนื่องจากยุติการให้บริการจับคู่ในบางช่วงเวลา และการเข้าร่วม Regulatory Sandbox * **ต้นทุนและค่าใช้จ่ายการให้บริการลดลง 2%** แต่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 7% * **สินทรัพย์รวมลดลง 4%** เป็น 546.49 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากเงินสดและเทียบเท่าเงินสดลดลง แต่ลูกหนี้สัญญาเช่าซื้อเพิ่มขึ้น * **หนี้สินรวมลดลง 6%** เป็น 256.82 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 9 เดือนแรกปี 2566 บริษัทฯ มีรายได้รวม 118.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเติบโตของธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลที่รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นถึง 37% อย่างไรก็ตาม รายได้จากธุรกิจนายหน้าประกันวินาศภัยและประกันชีวิตปรับตัวลดลง รวมถึงธุรกิจ P2P Lending ที่รายได้ลดลงเช่นกัน ในด้านต้นทุนและค่าใช้จ่าย ต้นทุนและค่าใช้จ่ายการให้บริการรวมลดลง 2% แต่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 7% ซึ่งเป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลและธุรกิจแพลตฟอร์ม ผลประกอบการสุทธิพลิกกลับมาขาดทุน 2.17 ล้านบาท จากที่เคยมีกำไร 3.84 ล้านบาทในปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ที่เพิ่มขึ้นถึง 186% ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อส่วนบุคคล ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล (ASN Finance):** การขยายสาขาและการเพิ่มช่องทางการให้บริการ ส่งผลให้มีรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **การขยายช่องทางการสรรหาพนักงาน:** บริษัทฯ กำลังเร่งเพิ่มช่องทางการสรรหาพนักงานขายทางโทรศัพท์ เพื่อชดเชยการลดลงของจำนวนพนักงานในธุรกิจนายหน้าประกันวินาศภัย * **การเข้าร่วม Regulatory Sandbox:** การให้บริการภายใต้การทดสอบใน Regulatory Sandbox ของธนาคารแห่งประเทศไทย อาจเป็นโอกาสในการพัฒนารูปแบบธุรกิจใหม่ๆ ในอนาคต ## ความเสี่ยง * **การเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL):** การเติบโตของพอร์ตสินเชื่อส่วนบุคคลเพิ่มความเสี่ยงด้านเครดิตและส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ * **การแข่งขันในธุรกิจนายหน้าประกันภัย:** รายได้จากธุรกิจนายหน้าประกันวินาศภัยและประกันชีวิตปรับตัวลดลง อาจสะท้อนถึงการแข่งขันที่สูงในตลาด * **การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย:** การเปลี่ยนแปลงหลักเกณฑ์การประกอบธุรกิจสินเชื่อระหว่างบุคคลกับบุคคล อาจส่งผลกระทบต่อรายได้จากธุรกิจ P2P Lending ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการตั้งสำรอง ECL:** ติดตามการบริหารจัดการหนี้เสียและคุณภาพของพอร์ตสินเชื่อส่วนบุคคล เพื่อประเมินผลกระทบต่อกำไรในอนาคต * **การสรรหาและรักษาพนักงาน:** ความสามารถในการเพิ่มจำนวนพนักงานขายทางโทรศัพท์ จะส่งผลต่อการฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจนายหน้าประกันวินาศภัย * **ผลการดำเนินงานของสาขาใหม่:** การขยายสาขาธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล จะส่งผลต่อการเติบโตของรายได้และฐานลูกค้า * **ความคืบหน้าใน Regulatory Sandbox:** การพัฒนาและผลลัพธ์จากการทดสอบใน Sandbox จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อทิศทางธุรกิจ P2P Lending ในระยะยาว ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในส่วนของธุรกิจการเงิน ASN มีการดำเนินงานที่หลากหลาย โดยมีรายได้หลักมาจาก 2 ส่วน คือ ธุรกิจนายหน้าประกันภัย และธุรกิจให้กู้ยืมเงิน * **ธุรกิจนายหน้าประกันภัย:** พบว่ารายได้จากธุรกิจนายหน้าประกันวินาศภัยลดลง 8% เนื่องจากจำนวนพนักงานขายทางโทรศัพท์ลดลง บริษัทฯ กำลังเร่งแก้ไขปัญหานี้ ส่วนธุรกิจนายหน้าประกันชีวิตรายได้ลดลง 33% เนื่องจากยุติการขายเบี้ยประกันชีวิตปีแรกตั้งแต่ปี 2562 เนื่องจากผลตอบแทนลดลง * **ธุรกิจให้กู้ยืมเงิน:** * **P2P Lending Platform:** รายได้ดอกเบี้ยจากการลงทุนให้กู้ผ่านแพลตฟอร์มลดลง 93% เนื่องจากบริษัทฯ หยุดการลงทุนผ่านแพลตฟอร์มดังกล่าวตั้งแต่ปี 2562 ตามประกาศของธนาคารแห่งประเทศไทย * **สินเชื่อส่วนบุคคล (ASN Finance):** เป็นธุรกิจที่เติบโตโดดเด่นที่สุด โดยมีรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 37% เป็น 53.43 ล้านบาท ณ สิ้น 9 เดือนแรกปี 2566 โดยมีวงเงินให้กู้สะสม 807.56 ล้านบาท และมีหนี้สินที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) อยู่ที่ 2.67% บริษัทฯ ได้ขยายสาขาเพื่อเพิ่มช่องทางการให้บริการ * **ธุรกิจให้บริการระบบ P2P Lending Platform (ได้เงินดอทคอม):** รายได้จากการให้บริการลดลง 9% โดยมีปัจจัยหลักจากการยุติการให้บริการจับคู่ในแพลตฟอร์มเดิม และการให้บริการภายใต้การทดสอบใน Regulatory Sandbox ซึ่งส่งผลให้รายได้เพิ่มขึ้นบางส่วน * **รายได้อื่น:** เพิ่มขึ้น 12% จากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล และรายได้ค่าธรรมเนียมยกเลิกประกัน ในด้านต้นทุนและค่าใช้จ่าย การบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการบริการรวมถึงค่าใช้จ่ายในการบริหารยังคงทำได้ดี แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการบริหารจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก็ตาม ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 546.49 ล้านบาท ลดลง 4% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการลดลงของเงินสดและเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนใน P2P Lending แต่มีการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้เงินให้กู้ยืมสินเชื่อส่วนบุคคล และลูกหนี้สัญญาเช่าซื้อ หนี้สินรวมอยู่ที่ 256.82 ล้านบาท ลดลง 6% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการลดลงของเจ้าหนี้ค่าเบี้ยประกันภัยและเจ้าหนี้อื่น รวมถึงหนี้สินตามสัญญาเช่า ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 289.68 ล้านบาท ลดลง 2% เนื่องจากมีการจ่ายเงินปันผลและรับรู้ผลขาดทุนสุทธิในปี 2566 ## สรุปท้าย ASN ในงวด 9 เดือนแรกปี 2566 เผชิญกับแรงกดดันจากผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากการเติบโตของธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล แม้ว่ารายได้รวมจะยังคงเติบโตได้จากธุรกิจดังกล่าว แต่การตั้งสำรองที่สูงขึ้นได้กลบผลกำไรจากการดำเนินงานปกติไป ส่งผลให้ภาพรวมพลิกเป็นขาดทุนสุทธิ ความต่อเนื่องของผลประกอบการในอนาคตจึงขึ้นอยู่กับการบริหารจัดการคุณภาพสินเชื่อของพอร์ตสินเชื่อส่วนบุคคล และความสามารถในการฟื้นฟูรายได้จากธุรกิจนายหน้าประกันภัย รวมถึงการพัฒนารูปแบบธุรกิจใหม่ๆ จากการเข้าร่วม Regulatory Sandbox.