บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BJC รายงานกำไรสุทธิ 2Q68 ที่ 989 ล้านบาท ลดลง 9% QoQ และ 19% YoY หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท ลดลง 12% QoQ และ 7% YoY ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์เล็กน้อย

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

กำไรปกติที่ลดลง QoQ เป็นผลมาจากยอดขายที่ทรงตัว, อัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำลง และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น เมื่อเทียบ YoY กำไรถูกฉุดรั้งจากรายได้ขายและบริการที่ลดลง 3.0% YoY ตามการชะลอตัวของธุรกิจหลัก (BigC) และธุรกิจรอง (บรรจุภัณฑ์) โดย BigC มียอดขายจากสาขาเดิม (SSS) ลดลง 3.2%

แนวโน้มกำไรใน 3Q68 คาดว่าจะยังชะลอตัว QoQ จากผลของฤดูกาลที่เป็นช่วงฤดูฝน ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของปี อย่างไรก็ตาม ยังคาดหวังการเติบโต YoY ได้จากฐานกำไรที่ต่ำใน 3Q67 กำไรปกติช่วง 1H68 คิดเป็น 48% ของประมาณการกำไรทั้งปี

บล.เอเซียพลัส (ASPS) ยังคงประมาณการกำไรปี 2568-69 ไว้ที่ 4.6 พันล้านบาท (-0.5% YoY) และ 5.1 พันล้านบาท (+11% YoY) ตามลำดับ

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

ASPS ประเมินราคาเป้าหมายปี 2568 ของ BJC ที่ 22.80 บาท อิง PER 19.9 เท่า (-1.5 S.D) โดยมองว่าระยะสั้นยังมีปัจจัยลบจากกำไร 2Q68 ที่ออกมาแย่ลง และแนวโน้มขาลงต่อเนื่องใน 3Q68

สรุปและคำแนะนำ

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ BJC แม้ว่าผลประกอบการในระยะสั้นจะยังไม่สดใส แต่ยังคงมีโอกาสเติบโตในระยะยาว