บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SFLEX รายงานกำไรหลักในไตรมาส 2/2568 ที่ 54 ล้านบาท ลดลง 16% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 17% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ต่ำกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ 6% สิ้นสุดสถิติการทำสถิติสูงสุดติดต่อกันเป็นเวลาสองปี

ผลกระทบจากปัจจัยภายนอก

การลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้ามีสาเหตุมาจากปัจจัยด้านฤดูกาล ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมในเวียดนามที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ถึงแม้ผลการดำเนินงานพื้นฐานจะยังคงแข็งแกร่ง แต่รายได้ลดลง 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (+3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว) เนื่องจากเป็นช่วงนอกฤดูกาล ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นลดลง การแข็งค่าของเงินบาทอย่างรวดเร็วทำให้อัตราส่วนแบ่งกำไรจาก Starprint ของเวียดนามลดลงเหลือ 4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 23% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แม้ว่าผลการดำเนินงานของ Starprint จะแข็งแกร่งก็ตาม

ภาพรวมผลประกอบการ

กำไรหลักครึ่งปีแรกของปี 2568 อยู่ที่ 118 ล้านบาท ลดลง 7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยถูกกดดันจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้น และส่วนแบ่งที่อ่อนแอลงจาก Starprint เนื่องจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นบริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.12 บาทต่อหุ้น (ผลตอบแทน 4%) โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 27 สิงหาคม 2568

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SFLEX เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจที่ P/E ปี 2568 ที่ 9.2 เท่า โครงการซื้อหุ้นคืนสิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม 2568 โดยมีการซื้อหุ้นคืน 23.9 ล้านหุ้นในราคาเฉลี่ย 2.94 บาทต่อหุ้น ตามข้อบังคับ หุ้นที่ซื้อคืนสามารถขายได้หลังจากสามเดือนและภายในสามปี FSSIA ให้ราคาเป้าหมายที่ 3.90 บาท