บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/2568 ของ TIDLOR ที่ 1.28 พันล้านบาท โต 17% (y-y) และ 5% (q-q) หนุนโดยการเติบโตของสินเชื่อ, OPEX ที่ลดลง และคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 19.00 บาท

ผลการดำเนินงานที่คาดการณ์

FSSIA คาด TIDLOR จะรายงานกำไรสุทธิที่เติบโตจากปีก่อนและไตรมาสก่อน เนื่องจากรายได้รวมจากธุรกิจสินเชื่อและค่าธรรมเนียมนายหน้าประกันภัยที่แข็งแกร่ง (+5% y-y) คาด Cost-to-income ratio ที่ 54% ใน Q2/2568 และมีสาขาทั้งหมด 1,832 สาขา (+31 q-q, +54 YTD)

การเติบโตของสินเชื่อและคุณภาพสินทรัพย์

คาดการณ์สินเชื่อรวมของ TIDLOR จะเติบโต 4% (y-y) และ 2% (q-q) เป็น 106.7 พันล้านบาท โดยมีรถกระบะและรถจักรยานยนต์เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก คาด NIM ใน Q2/2568 อยู่ที่ 15.68% (+24bp q-q) ด้านคุณภาพสินทรัพย์ คาด NPL ratio ที่ 1.77% ทรงตัวจาก Q1/2568 และ Credit cost ที่ 2.84% ผ่านการตัดหนี้สูญ NPL มูลค่า 700 ล้านบาท โดยเฉพาะในกลุ่มรถบรรทุก คาด NPL coverage ratio ที่ 256% สูงสุดในกลุ่มผู้ให้กู้สินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์ในไทย

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TIDLOR ด้วยราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 19.00 บาท อิงจาก GGM (COE 10.2%, ROE 14.2%) มองบวกต่อการปรับโครงสร้างเป็น Holding Company เนื่องจากจะไม่มีผลกระทบต่อ EPS และ ROE คาด TIDLOR จะรายงาน CAGR ของกำไรสุทธิปี 2568-2570 ที่ 11% จากรายได้ที่แข็งแกร่งจากธุรกิจสินเชื่อและนายหน้าประกันภัย