บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Maybank Securities (Thailand) PCL (MST) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PR9 โดยให้ราคาเป้าหมาย 32.50 บาท คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 เติบโต 40% YoY แม้ต้นทุนจะเพิ่มขึ้น แต่ยังคงมองว่า PR9 มีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งจากการเติบโตของผู้ป่วยจากตะวันออกกลาง

คาดการณ์ผลประกอบการ Q2/68

MST คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 จะอยู่ที่ 194 ล้านบาท (+40% YoY, -3% QoQ) โดยการเติบโต YoY มาจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่สูงขึ้น ส่วนการลดลง QoQ มาจาก GPM ที่ลดลงและค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้น รายได้คาดว่าจะอยู่ที่ 1.26 พันล้านบาท (+17% YoY, +2% QoQ) โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้นถึง 100% YoY และคิดเป็น 26% ของรายได้รวม

ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อน

ลูกค้ากลุ่มตะวันออกกลาง โดยเฉพาะกาตาร์ ยังคงเป็นปัจจัยหลักในการเติบโต คาดว่ารายได้จากตะวันออกกลางจะอยู่ที่ประมาณ 150 ล้านบาท (+41% QoQ) คิดเป็น 12% ของยอดขายรวม ขณะที่รายได้จากกัมพูชาลดลง 30% YoY จากความขัดแย้งระหว่างไทย–กัมพูชา แต่รายได้จากกลุ่มประเทศ CLMV ยังคงเติบโต โดยเฉพาะเมียนมาร์

แนวโน้มครึ่งปีหลังและประมาณการ

MST คาดว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้นใน Q2/68 เป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว และคาดว่าการเติบโตของต้นทุน YoY จะเริ่มชะลอลงในครึ่งปีหลัง ขณะที่กำไร Q3/68 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ จาก high season, แรงหนุนจากตลาดตะวันออกกลาง และประโยชน์ทางภาษี ส่วน Q4/68 คาดว่าจะเติบโต YoY จากฐานลูกค้าตะวันออกกลางที่สูงขึ้น และจำนวนผู้ป่วยจาก UAE และบังกลาเทศที่เข้ามาเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ MST ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ไว้ที่ 900 ล้านบาท (+26% YoY)