บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บทวิเคราะห์จาก YUANTA (10 ม.ค. 68)

ภาพรวมผลการดำเนินงานปี 2567

YUANTA วิเคราะห์ CCET หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยสรุปว่าผลการดำเนินงานปี 2567 มีกำไรปกติ 850 ล้านบาท (+3% QoQ, +112% YoY) หนุนจากยอดขายสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ทำได้ 1.15 พันล้านเหรียญ (+17.5% QoQ, +12.3% YoY), อัตรากำไรขั้นต้นที่ 5.57% (-11bps QoQ, +21bps YoY) จากการเพิ่มสินค้าที่มีกำไรสูง และดอกเบี้ยจ่ายลดลงเป็น 235 ล้านบาท (+21% QoQ, -59% YoY)

แผนการขยายโรงงานและการเติบโต

บริษัทอยู่ระหว่างเตรียมขยายโรงงานใหม่ โดยโรงงานที่มหาชัยติดตั้งระบบเสร็จแล้วและเริ่มการผลิตบางส่วนใน 4Q67 และจะผลิตเต็มตัวใน 1Q68 ส่วนโรงงานที่เพชรบุรี (โรงงานเดิม) มีคำสั่งซื้อใน 2Q67 แข็งแกร่งกว่า 1Q67 คาด utilization rate มากกว่า 90% ใน 2H67 เทียบกับ 70% ใน 1H67 นอกจากนี้ โรงงานเพชรบุรีใหม่ (โรงงาน 13, 14 และ 15) อยู่ระหว่างติดตั้งระบบ คาดว่าจะเริ่มการผลิตภายในปี 2568 โดยเริ่มจากลูกค้ากลุ่ม printers ที่ย้ายฐานการผลิตมาจากต่างประเทศ

ประมาณการและคำแนะนำ

YUANTA ยังไม่มีประมาณการและคำแนะนำอย่างเป็นทางการสำหรับ CCET แต่ประมาณการเบื้องต้นกำไรปกติปี 2567 อยู่ที่ 2.5 พันล้านบาท หาก 4Q67 ทำกำไรได้ราว 1.0 พันล้านบาท กำไรปกติทั้งปีจะอยู่ในกรอบ +/-3.5 พันล้านบาท หรือคิดเป็น EPS ราว 0.33 บาทต่อหุ้น YUANTA มองว่าการเติบโตในอนาคตขึ้นอยู่กับความสามารถในการขยาย GPM และลดต้นทุน รวมถึงการได้ประโยชน์จากสินค้ากลุ่มใหม่

ความเสี่ยงสำคัญ: 1) ค่าเงินบาท/USD 2) เศรษฐกิจโลกเข้าสู่ Recession และ 3) การย้ายฐานการผลิตจากต่างประเทศมาไทยทำได้ช้ากว่าคาด

*หมายเหตุ: บทวิเคราะห์นี้เป็นการสรุปข้อมูลจากรายงานของ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ณ วันที่ 10 มกราคม 2568 นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมจากรายงานฉบับเต็มก่อนตัดสินใจลงทุน