บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

SEI โชว์ผลงาน Q1/25 กำไรโตกระโดด 407% YoY หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" มองราคาหุ้นที่ปรับลงเป็นจังหวะลงทุน ชี้เป้าหมาย 5.98 บาท อิง PER กลุ่มเครื่องมือแพทย์ที่ 17 เท่า

ไฮไลท์สำคัญ

• กำไรสุทธิ Q1/25 พุ่ง: SEI รายงานกำไรสุทธิ 22 ล้านบาท โต 57% QoQ และ 407% YoY
• รายได้ทำสถิติสูงสุด: รายได้รวม 147 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% QoQ และ 75% YoY
• EBITDA Margin ดีขึ้น: ขยับขึ้นเป็น 21.7% จาก 16.4% ใน Q4/24 และ 11.0% ใน Q1/24

ผลประกอบการที่เติบโตเกินคาด

SEI สร้างผลงานได้อย่างโดดเด่นในไตรมาส 1 ปี 2568 โดยมีกำไรสุทธิสูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ถึง 9% ปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของรายได้ในกลุ่มเครื่องมือแพทย์และวัสดุสิ้นเปลือง ซึ่งเป็นผลมาจากการอนุมัติงบประมาณภาครัฐที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ในกลุ่มเครื่องมือแพทย์สำหรับห้องไอซียู นอกจากนี้ บริษัทยังมีรายได้จากการให้บริการบำรุงรักษาที่เพิ่มขึ้นตามฐานลูกค้าที่ขยายตัว

นอกจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นแล้ว ประสิทธิภาพในการทำกำไรของ SEI ก็ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยมี EBITDA Margin ปรับตัวสูงขึ้นเนื่องมาจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และการเพิ่มสัดส่วนการขายสินค้าประเภทอุปกรณ์ทางการแพทย์ที่มีอัตรากำไรสูง

ข้อสังเกตและประมาณการ

หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2568 แบบอนุรักษ์นิยมที่ 60 ล้านบาท (+12% YoY) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องมือแพทย์, การเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ในกลุ่มเครื่องมือไอซียู, การขยายพันธมิตรทางธุรกิจ, และการเพิ่มสัดส่วนรายได้จากสินค้าสิ้นเปลืองที่มีอัตรากำไรสูง

อย่างไรก็ตาม หยวนต้ามองว่าประมาณการนี้ยังมี Upside Risk ที่จะปรับเพิ่มขึ้นอีก 20-25% หากผลประกอบการของ SEI ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SEI โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.98 บาท อิงจาก PER เฉลี่ยของกลุ่มเครื่องมือแพทย์ที่ 17 เท่า นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงสวนทางกับผลประกอบการที่เติบโตเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าลงทุน

"เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงตามตลาดสวนทางผลประกอบการที่เติบโตดี เรามองเป็นจังหวะเข้าลงทุน" หยวนต้าระบุ