บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

SJWD โชว์ผลงาน Q1/25 สุดปัง กำไรปกติ All Time High โต 126% YoY

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SCGJWD Logistics (SJWD) โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 10.10 บาท จากแนวโน้มผลประกอบการที่คาดว่าจะกลับมาเติบโต YoY จากการขยายธุรกิจหลัก, การลงทุนในภูมิภาค และการทยอยรับรู้ Synergy หลังการควบรวมมากขึ้น โดยเลือกเป็นหุ้น Top Pick ของกลุ่ม Transport & Logistics ใน 2Q25

กำไรปกติ Q1/25 ทำสถิติสูงสุดใหม่

SJWD รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 366 ล้านบาท หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนและอนุพันธ์ กำไรปกติจะอยู่ที่ 363 ล้านบาท (+87% QoQ, +126% YoY) ทำ All Time High และดีกว่าที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 50% ปัจจัยหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรที่ดีกว่าคาด และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ต่ำกว่าคาด รายได้หลักเติบโต 2% QoQ อยู่ที่ 6,382 ล้านบาท จากธุรกิจ Automotive ที่เติบโต 5% QoQ และกลุ่มธุรกิจขนส่งที่เติบโต 6% QoQ GPM ฟื้นตัว YoY อยู่ที่ 14.3% จากการบริหารต้นทุนในกลุ่มธุรกิจที่ดีขึ้น ควบคู่กับการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน

แนวโน้ม 2Q25 ชะลอตัว แต่ยังเติบโต YoY

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไร 2Q25 จะชะลอตัวลง QoQ เนื่องจากผ่านช่วง High Season ของกลุ่มขนส่ง และส่วนแบ่งกำไรที่ลดลง QoQ อย่างไรก็ตาม คาดว่าแนวโน้ม GPM จะดีขึ้น YoY ต่อเนื่อง จากการบริหารต้นทุนและการสร้าง Synergy ร่วมกับพันธมิตร ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนให้ผลประกอบการเติบโต YoY ได้

คงคำแนะนำ "ซื้อ" มอง Upside ยังมี

กำไร 1Q25 คิดเป็น 38% ของประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 965 ล้านบาท (+23% YoY) ทำให้ประมาณการของหยวนต้าและตลาดอาจมี Upside หาก SJWD สามารถรายงานกำไรที่เติบโต YoY ได้ต่อเนื่อง จากการบริหารต้นทุนได้ดีบนฐานรายได้ที่สูง และหากไทยมีความคืบหน้าในการเจรจาเรื่อง Trade Tariffs เชิงกลยุทธ์แนะนำทยอยสะสมเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัวลง โดยราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ 10.10 บาท คำแนะนำนี้มีที่มาจาก PER @ 18.9x (-1S.D. 5 Yr. Historical Avg. Including 4% SET ESG AAA Rating Premium)