บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ILINK ยังคงน่าสนใจลงทุนด้วยมูลค่าที่ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีถึง 47% และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูด แม้กำไรสุทธิ Q1/68 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่หากพิจารณาเฉพาะกำไรหลักยังคงเป็นไปตามเป้าหมาย

กำไร Q1/68 ต่ำกว่าคาด แต่กำไรหลักยังอยู่ในเกณฑ์

กำไรสุทธิ Q1/68 ของ ILINK อยู่ที่ 94 ล้านบาท ลดลงทั้ง YoY (-53%) และ QoQ (-11%) สาเหตุหลักมาจากผลการดำเนินงานที่ไม่ดีเท่าที่ควรของ ITEL อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษจำนวน 17 ล้านบาทจากผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจาก ITEL กำไรหลักจะอยู่ที่ 111 ล้านบาท ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของกรุงศรี

คงประมาณการกำไรปี 2568 แม้ธุรกิจวิศวกรรมชะลอตัว

กรุงศรีคาดการณ์กำไรหลักปี 2568 ของ ILINK ที่ 430 ล้านบาท ค่อนข้างทรงตัว YoY แม้ธุรกิจวิศวกรรมอาจไม่เติบโตมากนักเนื่องจากงานในมือที่ลดลง อย่างไรก็ตาม หาก ITEL ชนะโครงการ USO 3 และ ILINK สามารถเซ็นสัญญาโครงการวิศวกรรมที่เกาะสมุยได้ จะเป็นปัจจัยหนุนให้ผลประกอบการเติบโตเกินคาด

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 8.5 บาท

กรุงศรี คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ ILINK โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 8.5 บาท อิงจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี PBV ที่ 1 เท่า ซึ่งยังคงต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีปี 2568 ถึง 47% มองว่า ILINK ยังคงเป็นหุ้นที่มีมูลค่าถูก และมีความเสี่ยงจำกัดในการขาดทุน แม้ธุรกิจวิศวกรรมจะไม่เติบโตมากนัก

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

• รายได้จากธุรกิจวิศวกรรมที่ลดลง อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการโดยรวม
• การชนะโครงการ USO 3 ของ ITEL และการได้สัญญาโครงการวิศวกรรมใหม่ๆ จะเป็นปัจจัยบวกต่อการเติบโต
• การควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายยังคงเป็นสิ่งสำคัญ