บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CBG รายงานกำไรสุทธิ 1Q68 ที่ 760 ล้านบาท (-3% QoQ, +21% YoY) ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ กำไรที่ลดลงเล็กน้อย QoQ มีสาเหตุหลักมาจากยอดขายที่ลดลง 11% ในทุกกลุ่มสินค้า

ผลการดำเนินงาน

ยอดขายที่หดตัวลง QoQ ในทุกกลุ่มสินค้าใน 1Q68 ทำให้ฝ่ายวิจัยมองว่าทิศทางกำไรในช่วงที่เหลือของปีของ CBG จะมีแรงกดดันเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในส่วนของเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศจากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ประกอบกับกำลังซื้อในประเทศที่ชะลอลงตามสภาวะเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม กำไรที่ยังเติบโต YoY เป็นผลจากยอดขายที่ขยายตัว 8% ด้วยแรงหนุนหลักจากรายได้รับจ้างจัดจำหน่ายสินค้าให้แก่บุคคลภายนอกขยายตัวดี หลังสินค้าเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับดีขึ้นเป็น 27.4% จาก 26.8% ใน 1Q67

ข้อสังเกต

บล.เอเซียพลัส คาดการณ์ว่าแนวโน้มยอดขายและกำไรใน 2Q68 จะยังสามารถเติบโตขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว แต่อาจชะลอลงต่อเนื่อง QoQ

บริษัทให้ความสำคัญกับการประหยัดพลังงานและเพิ่มการใช้พลังงานทางเลือกมากขึ้นเพื่อลดต้นทุนและสร้างความยั่งยืนของการดำเนินธุรกิจในระยะยาว ทำให้ผลการประเมินการกำกับดูแลของบริษัทดีขึ้น จึงส่งผลบวกต่อภาพลักษณ์ขององค์กรควบคู่ไปกับการดำเนินธุรกิจแบบยั่งยืน ซึ่งจะสร้างความเชื่อมั่นต่อผู้ถือหุ้นได้ และดึงดูดนักลงทุนให้เกิดความสนใจในบริษัทอีกด้วย

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

บล.เอเซียพลัส คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 2,991 ล้านบาท (+5% YoY) และคงคำแนะนำ “Neutral” ที่ราคาเป้าหมาย 64.50 บาท อิง PER 21.6 เท่า หรือ -2.0 S.D. โดยคาดว่าบริษัทจะมีความท้าทายมากที่จะบรรลุเป้าหมายส่วนแบ่งการตลาดเครื่องดื่มชูกำลังที่ 29% ในปลายปีนี้ จาก 26% ในปลายปี 2567