บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
HMPRO กำไร Q1/68 ทรงตัว แต่โบรกฯ มอง Q2 ฟื้นตัว! เป้าพื้นฐาน 9.80 บาท
P/E 13.53 YIELD 6.81 ราคา 6.40 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์กำไรหลักของ HMPRO ในไตรมาส 1/68 จะทรงตัว แต่จะเริ่มเห็นการฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 2/68 เป็นต้นไป และจะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 9.80 บาท มองเป็นหุ้น defensive ที่มีดาวน์ไซด์จำกัด
รายละเอียดการวิเคราะห์:
BLS คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 1/68 ของ HMPRO ที่ 1,715 ล้านบาท ทรงตัว YoY และ QoQ เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ยังชะลอตัว, เพดาน e-Receipt ที่ลดลง, และผลกระทบจากปีอธิกสุรทิน ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของ HomePro คาดว่าจะลดลง 3.3% ในไตรมาสนี้
อย่างไรก็ตาม BLS มองว่ากำไรจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 2/68 และจะแข็งแกร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี โดยคาดว่า SSSG จะเริ่มกลับมาเติบโตได้ในช่วงปลายไตรมาส 2/68 หนุนโดยอุปสงค์ซ่อมแซมบ้านหลังเหตุแผ่นดินไหว, อุปสงค์ตกแต่งบ้านที่เพิ่มขึ้นจากการผ่อนคลายเกณฑ์ LTV และการลดค่าธรรมเนียมการโอนและจดจำนอง รวมถึงแผนการเปิดสาขาใหม่ 11 แห่งในช่วงครึ่งหลังของปี
ข้อสังเกต:
BLS ประเมินว่า HMPRO อาจได้รับผลกระทบจากภาษีนำเข้าสหรัฐฯ มากกว่าผู้เล่นรายอื่นในกลุ่มค้าปลีกสินค้าจำเป็น นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงจากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากสินค้าจีนที่ทะลักเข้ามา อย่างไรก็ตาม BLS มองว่าดาวน์ไซด์ต่อราคาหุ้นปัจจุบันยังคงมีจำกัด เนื่องจาก HMPRO ซื้อขายที่ PER ปี 2568 ที่ 17.3 เท่า ซึ่งต่ำกว่า ROE ที่คาดไว้ 24-25% นอกจากนี้ ยังมีโครงการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลที่จะจ่าย ซึ่งจะช่วยหนุนความเชื่อมั่นต่อหุ้น
สรุป:
บล.บัวหลวงคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น HMPRO โดยให้ราคาเป้าหมาย 9.80 บาท แม้กำไร Q1/68 จะไม่โดดเด่น แต่คาดว่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวใน Q2/68 และเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง โดยมีปัจจัยหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ, มาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์, และแผนการขยายสาขา