บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: BYD มอง CCET โตต่อเนื่อง ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ"

BYD (Beyond Securities) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น CCET (Cal-Comp Electronics) จาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 7.20 บาท ภายในสิ้นปี 2568 มองการเติบโตต่อเนื่องจากผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรสูง เช่น Smart-wearables, EV charger และ SSD

ปัจจัยหนุนการเติบโต: สินค้า High Margin และการย้ายฐานผลิต

BYD คาดว่าสินค้า High Margin จะเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยแนวโน้มตลาดของ Smart-wearables, EV charger และ SSD จะส่งผลดีต่ออัตรากำไรในปี 2568 นอกจากนี้ การย้ายฐานการผลิตมาไทย พร้อมเทคโนโลยีอัตโนมัติ จะช่วยเพิ่มความแม่นยำและลดข้อผิดพลาดในการผลิต ผู้บริหารมั่นใจว่าประเทศไทยยังเป็นตัวเลือกที่ดี หากภาษีไม่เกิน 25%

ข้อสังเกตและความเสี่ยง: ความล่าช้าโรงงานใหม่

BYD ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2569 แต่มีความกังวลเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงกับลูกค้า ซึ่งอาจกระทบต่อการเปิดใช้งานโรงงานผลิตใหม่ (โรงงาน 13 และ 15) ที่มีกำหนดเริ่มใน 1H25 หากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ ความล่าช้าในการเปิดโรงงานอาจส่งผลต่อการเติบโตในปี 2568

สรุปการลงทุน: "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 7.20 บาท อิง PER 24 เท่า

BYD เปลี่ยนคำแนะนำเป็น "ซื้อ" จาก "ถือ" เนื่องจากผลตอบแทนที่คาดหวังมากกว่า 10% ที่ราคาเป้าหมาย 7.20 บาท (สิ้นปี 2568) โดยอ้างอิง PER ปี 2568 ที่ 24 เท่า แม้คาดว่า CCET จะยังคงรักษาการเติบโตได้ แต่ฐานกำไรที่สูงขึ้นในปี 2567 ทำให้อัตราการเติบโตในปี 2568 อาจไม่สูงเท่า

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิง PER ปี 2568 ที่ 24 เท่า