PREB เผยผลงาน Q3/2569 กำไรสุทธิ 34.98 ล้านบาท รับอานิสงส์รายได้อสังหาฯ หนุน
รายได้รวมขยับขึ้นแตะ 1,474.47 ล้านบาท แม้เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนก่อสร้างและภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่ฟื้นตัว
บริษัท พรีบิลท์ จำกัด (มหาชน) หรือ PREB รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 34.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 33.87 ล้านบาท แม้ภาพรวมรายได้จะเติบโตขึ้นจากการรับรู้รายได้ในส่วนงานรับเหมาก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ แต่บริษัทฯ ยังคงเผชิญกับความท้าทายจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ถูกกดดันจากราคาพลังงานและภาวะการแข่งขันที่สูงในอุตสาหกรรม โดยปัจจุบันบริษัทฯ มียอดงานในมือ (Backlog) แข็งแกร่งอยู่ที่ 7.83 พันล้านบาท
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
หัวใจสำคัญของผลประกอบการในไตรมาสนี้คือ "การเติบโตของรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และรับเหมาก่อสร้างที่ชดเชยอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง" โดยบริษัทฯ สามารถทำรายได้รวมได้ 1,474.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 71.58 ล้านบาท (YoY) ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้กำไรสุทธิรวมยังคงเป็นบวกและเติบโตได้เล็กน้อย
ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:
- รายได้อสังหาฯ เติบโต: รายได้จากส่วนงานพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 42.81 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มนี้ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 15.93% แม้ฝ่ายจัดการจะระบุว่ายังไม่เป็นระดับที่น่าพอใจนัก แต่ถือเป็นการฟื้นตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน
- แรงกดดันด้านต้นทุน: ในส่วนงานรับเหมาก่อสร้าง อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 7.79% (จาก 10.15% ในปีก่อน) เนื่องจากภาวะสงครามในตะวันออกกลางที่ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น ส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนวัตถุดิบ ประกอบกับภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวทำให้โครงการที่อยู่อาศัยลดลงและเกิดการแข่งขันด้านราคาสูง
- ธุรกิจผลิตแผ่นพื้นฯ: ยังคงเป็นส่วนที่ได้รับผลกระทบจากภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยังไม่ฟื้นตัว ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ระบุว่าในแง่กระแสเงินสดไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากผลขาดทุนส่วนใหญ่เป็นค่าเสื่อมราคาโรงงาน
จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:
แนวโน้มในระยะสั้น "ยังมีความไม่แน่นอนสูง" โดยเฉพาะในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นที่ต้องเผชิญกับปัจจัยภายนอกอย่างราคาน้ำมันและภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่ฟื้นตัวชัดเจน ฝ่ายจัดการคาดว่าผลกระทบในส่วนธุรกิจผลิตวัสดุก่อสร้างจะยังคงมีต่อไปอีกสักระยะ อย่างไรก็ตาม ด้วย Backlog ในมือที่สูงถึง 7.83 พันล้านบาท จะเป็นฐานรายได้สำคัญที่ช่วยประคองผลการดำเนินงานในระยะถัดไป
Highlight สำคัญ
- กำไรสุทธิ: 34.98 ล้านบาท (+1.10 ล้านบาท YoY) สำหรับไตรมาส 3/2569 และ 100.30 ล้านบาท (+14.94 ล้านบาท YoY) สำหรับงวด 9 เดือน
- รายได้รวม: 1,474.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 71.58 ล้านบาท (YoY)
- Backlog: งานก่อสร้างในมือแข็งแกร่งอยู่ที่ 7.83 พันล้านบาท
- สถานะการเงิน: อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ลดลงเหลือ 1.33 เท่า และหนี้ที่มีดอกเบี้ยต่อทุน (IBD/E) อยู่ที่ 0.37 เท่า สะท้อนวินัยทางการเงินที่เข้มงวด
- มาตรการบริหาร: บริษัทฯ เน้นลดภาระหนี้สินและงดเว้นการลงทุนขยายกิจการใหม่ในช่วงนี้
ภาพรวมผลประกอบการ
รายได้รวมเติบโตขึ้นจากการรับงานก่อสร้างและยอดโอนอสังหาริมทรัพย์ แต่กำไรขั้นต้นรวมลดลงเหลือ 121.04 ล้านบาท (จาก 144.82 ล้านบาท) คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นรวม 8.21% สะท้อนถึงต้นทุนที่สูงขึ้นและการแข่งขันที่รุนแรงในตลาด
โอกาส
- การรับรู้รายได้จาก Backlog มูลค่า 7.83 พันล้านบาท ซึ่งเป็นหลักประกันรายได้ในอนาคต
- การปรับปรุงกลยุทธ์การขายและตกแต่งโครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อเพิ่มความน่าสนใจและอัตรากำไร
ความเสี่ยง
- ความผันผวนของราคาน้ำมันและวัตถุดิบก่อสร้างจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์
- ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวส่งผลต่อกำลังซื้อในภาคอสังหาริมทรัพย์
- การแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจรับเหมาก่อสร้างกดดันอัตรากำไร
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- การบริหารจัดการต้นทุนก่อสร้างภายใต้ภาวะราคาน้ำมันผันผวน
- ความสามารถในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้นของโครงการอสังหาริมทรัพย์ใหม่ๆ
- การเร่งโอนโครงการเพื่อเปลี่ยน Backlog ให้เป็นรายได้ตามแผน
- การควบคุมระดับหนี้สินให้เป็นไปตามนโยบายที่ตั้งไว้ (D/E ไม่เกิน 2.5 เท่า)
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง)
บริษัทฯ มีการกระจายความเสี่ยงผ่าน 3 ธุรกิจหลัก โดยธุรกิจรับเหมาก่อสร้างยังคงเป็นรายได้หลัก (1,317.18 ล้านบาท) แต่มีประเด็นเรื่อง Margin ที่ลดลงจากต้นทุนพลังงาน ส่วนธุรกิจอสังหาริมทรัพย์แม้รายได้จะเพิ่มขึ้นแต่ยังมีความไม่แน่นอนของอัตรากำไรขึ้นอยู่กับประเภทโครงการและกลยุทธ์การขายในแต่ละไตรมาส
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
ฐานะการเงินมีความมั่นคงขึ้น โดยหนี้เงินกู้ยืมลดลงจาก 1,153.60 ล้านบาท (ณ สิ้นปี 2568) เหลือ 943.91 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 3/2569 ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 0.37 เท่า สะท้อนถึงความสำเร็จในการดำเนินมาตรการลดภาระหนี้สินอย่างเข้มงวด
สรุปท้าย
PREB สามารถรักษาการเติบโตของกำไรสุทธิได้ในไตรมาส 3/2569 แม้จะเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนที่สูงขึ้นในธุรกิจรับเหมาฯ โดยมีจุดแข็งอยู่ที่ Backlog ขนาดใหญ่และวินัยทางการเงินที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความสามารถในการบริหารจัดการ Margin ท่ามกลางปัจจัยลบภายนอกที่ยังคงกดดันอุตสาหกรรมก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ในระยะสั้นนี้ต่อไป