ADD เผยผลงาน Q3/2569 พลิกขาดทุน 0.60 ล้านบาท กดดันจากรายได้หดตัวและการตั้งสำรองหนี้เสีย
รายได้รวมลดลงจากธุรกิจการตลาดดิจิทัลและดิจิทัลโซลูชัน ขณะที่บริษัทเร่งกระบวนการขายหุ้นคืน GLORY และ OCEAN เพื่อเสริมสภาพคล่อง
บริษัท แอดเทค ฮับ จำกัด (มหาชน) หรือ ADD รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 มีรายได้จากการให้บริการ 77.52 ล้านบาท ลดลง 18.05% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้บริษัทพลิกเป็นขาดทุนสุทธิ 0.60 ล้านบาท จากเดิมที่มีกำไร 15.65 ล้านบาทในไตรมาส 3/2568 โดยปัจจัยกดดันหลักมาจากรายได้ในกลุ่มธุรกิจการตลาดดิจิทัลที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน ซึ่งนักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าในการรับชำระค่าหุ้นคืนและการฟื้นตัวของรายได้ในไตรมาสถัดไป
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
1) หัวใจคืออะไร
หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิในไตรมาส 3/2569 ปรับตัวลดลงจนพลิกเป็นขาดทุน คือ "การลดลงของรายได้จากการให้บริการ" โดยเฉพาะในกลุ่มธุรกิจการตลาดดิจิทัลที่รายได้หายไปถึง 44.55% ประกอบกับการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Credit Loss) จำนวน 7.15 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการที่ไม่มีในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น
- รายได้หดตัว: รายได้จากการให้บริการการตลาดดิจิทัลลดลงอย่างมาก เนื่องจากบริษัท กลอรี่ลิมิเต็ด (GLORY) และบริษัท โอเชียน ไชน์ฟาร์อีสท์ลิมิเต็ด (OCEAN) ไม่มีการสร้างรายได้ในช่วงเวลาดังกล่าว เนื่องจากอยู่ในระหว่างกระบวนการขายหุ้นคืนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม
- ต้นทุนคงที่: ในส่วนของดิจิทัลโซลูชัน แม้รายได้จะเพิ่มขึ้น 9.34% แต่กำไรขั้นต้นกลับลดลง 12.23% เนื่องจากต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับโครงการมีอัตราสูงกว่าค่าเฉลี่ย
- รายการพิเศษ: การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตจากบริษัท จีทีไอ คอร์ปอร์เรชั่น จำกัด (GTI) ซึ่งเป็นบริษัทร่วม เนื่องจากมียอดหนี้ที่ถึงกำหนดชำระแต่ยังไม่ได้รับชำระ ทำให้บริษัทต้องบันทึกสำรองเพิ่มเติมเพื่อความรอบคอบ
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่
- การขายหุ้นคืน: มีโอกาสต่อเนื่องในแง่ของรายได้จาก GLORY และ OCEAN ที่จะยังไม่กลับมาจนกว่ากระบวนการขายหุ้นจะเสร็จสิ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทได้รับชำระค่าหุ้นมาแล้ว 110 ล้านบาท จากทั้งหมด 149 ล้านบาท (คิดเป็น 73.83%) ซึ่งถือเป็นกระแสเงินสดรับที่ช่วยเสริมสภาพคล่อง
- การตั้งสำรอง: ยังมีความไม่แน่นอนสูง เนื่องจากบริษัทระบุว่าจะทบทวนและปรับปรุงประมาณการสำรองอย่างต่อเนื่องตามข้อมูลและข้อเท็จจริงในอนาคต จึงถือเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในรอบถัดไป
Highlight สำคัญ
- รายได้รวม: ไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 77.52 ล้านบาท ลดลง 18.05% YoY
- กำไรสุทธิ: พลิกเป็นขาดทุน 0.60 ล้านบาท (จากกำไร 15.65 ล้านบาท ใน Q3/2568)
- อัตรากำไรขั้นต้น: ปรับตัวลดลงเหลือ 29.72% จาก 35.62% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
- การตั้งสำรอง: มีการบันทึกผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจำนวน 7.15 ล้านบาท
- กระแสเงินสด: สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 11.61% จากการรับชำระค่าหุ้น GLORY และ OCEAN
ภาพรวมผลประกอบการ
ผลการดำเนินงานงวด 9 เดือนแรกของปี 2569 มีกำไรสุทธิ 6.67 ล้านบาท ลดลง 78.93% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากการให้บริการรวมอยู่ที่ 240.89 ล้านบาท ลดลง 15.64% สาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของรายได้ในทุกกลุ่มธุรกิจหลัก โดยเฉพาะการตลาดดิจิทัลที่ได้รับผลกระทบจากการปรับโครงสร้างการถือหุ้นในบริษัทย่อย
โอกาส
บริษัทมุ่งเน้นการบริหารจัดการกระแสเงินสดจากการขายหุ้นคืนใน GLORY และ OCEAN ซึ่งปัจจุบันได้รับชำระแล้วกว่า 73.83% ของมูลค่ารวม 149 ล้านบาท ซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องและเงินสดในมือให้แก่บริษัทเพื่อรองรับการดำเนินงานในอนาคต
ความเสี่ยง
- ความเสี่ยงด้านเครดิต: การผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทร่วม (GTI) นำไปสู่การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตและการด้อยค่าเงินลงทุน
- ความเสี่ยงจากการดำเนินงาน: รายได้จากการให้บริการดิจิทัลโซลูชันมีความผันผวนตามยอดการใช้จ่ายของผู้ใช้บริการบนระบบของลูกค้ากลุ่มผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- ความคืบหน้าการรับชำระค่าหุ้นส่วนที่เหลืออีกประมาณ 39 ล้านบาท จาก GLORY และ OCEAN
- แนวโน้มการฟื้นตัวของรายได้ในกลุ่มดิจิทัลโซลูชันและดิจิทัลคอนเทนต์
- การปรับปรุงประมาณการสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตของ GTI ในไตรมาสถัดไป
- การควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการเพื่อรักษาอัตรากำไรสุทธิ
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ)
- ดิจิทัลคอนเทนต์: รายได้ 30.29 ล้านบาท (-1.53% YoY) อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 26.72%
- ดิจิทัลโซลูชัน: รายได้ 24.02 ล้านบาท (+9.34% YoY) แต่กำไรขั้นต้นลดลงเนื่องจากต้นทุนโครงการสูง
- การตลาดดิจิทัล: รายได้ 23.21 ล้านบาท (-44.55% YoY) อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 21.02%
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
ณ 30 กันยายน 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 713.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.61% จากสิ้นปี 2568 โดยมีสาเหตุหลักจากเงินสดที่เพิ่มขึ้นจากการรับชำระค่าหุ้น GLORY และ OCEAN ขณะที่หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 82.28% เป็น 230.63 ล้านบาท จากรายการเงินรับล่วงหน้าจากการขายหุ้นดังกล่าว ส่วนของเจ้าของลดลง 5.83% เหลือ 482.84 ล้านบาท เนื่องจากการจ่ายเงินปันผลระหว่างงวดจำนวน 36.96 ล้านบาท
สรุปท้าย
ผลประกอบการของ ADD ในไตรมาส 3/2569 สะท้อนถึงช่วงเปลี่ยนผ่านจากการปรับโครงสร้างการถือหุ้นในบริษัทย่อย ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้และกำไรขั้นต้น ประกอบกับภาระการตั้งสำรองหนี้เสียจากบริษัทร่วมที่กดดันผลกำไรสุทธิ อย่างไรก็ตาม การได้รับชำระค่าหุ้นคืนอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยเสริมฐานะเงินสดของบริษัทให้แข็งแกร่งขึ้น นักลงทุนควรติดตามความสามารถในการสร้างรายได้ใหม่ๆ เพื่อทดแทนรายได้ที่หายไปจากการปรับโครงสร้างดังกล่าวในระยะถัดไป