CMR พลิกทำกำไร Q3/2569 รับอานิสงส์ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมพุ่งและคุมเข้มต้นทุนสำเร็จ
ผลประกอบการฟื้นตัวโดดเด่นจากปีก่อน หลังบริหารจัดการค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้นและรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
บริษัท เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน) หรือ CMR รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 โดยมีกำไรสุทธิ 27.48 ล้านบาท พลิกจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีผลขาดทุนสุทธิ (เนื่องจากมีรายการขาดทุนจากการดำเนินงานที่ยกเลิก) สะท้อนถึงทิศทางการฟื้นตัวของธุรกิจที่ชัดเจน แม้รายได้จากการรักษาพยาบาลจะปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายทางการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ ประกอบกับส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่เติบโตแข็งแกร่งเป็นปัจจัยหนุนหลัก
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
หัวใจรอบนี้คือ "การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลง" ควบคู่ไปกับ "ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น"
หัวใจคืออะไร: กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 ที่ 27.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 174.69 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยบวกจากต้นทุนค่ารักษาพยาบาลที่ลดลง 22.08 ล้านบาท (-4.09% YoY) และค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลง 5.70 ล้านบาท (-22.40% YoY) ผนวกกับส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้นถึง 22.62 ล้านบาท
ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:
- การลดต้นทุน: บริษัทประสบความสำเร็จในการบริหารจัดการต้นทุนการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายในการบริหาร ทำให้ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 34.05 ล้านบาท (-5.21% YoY)
- ส่วนแบ่งกำไร: ปัจจัยบวกหลักมาจากผลการดำเนินงานของ "บริษัท โรงพยาบาลเชียงใหม่ราม จำกัด" ที่มีส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นถึง 27.56 ล้านบาท แม้จะมีโรงพยาบาลในเครือบางแห่งมีผลการดำเนินงานลดลง แต่ภาพรวมของบริษัทร่วมยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ
- ภาระดอกเบี้ย: การลดลงของค่าใช้จ่ายทางการเงินสะท้อนถึงการบริหารจัดการหนี้สินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
- จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่: มีโอกาสต่อเนื่องในส่วนของการบริหารจัดการต้นทุนและภาระดอกเบี้ย เนื่องจากบริษัทมีการลดลงของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามเป็นรายไตรมาสตามผลการดำเนินงานจริงของบริษัทเหล่านั้น ซึ่งมีความผันผวนตามฤดูกาลและสภาวะตลาด
Highlight สำคัญ
- กำไรสุทธิ Q3/2569: 27.48 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิใน Q3/2568
- รายได้รวม Q3/2569: 628.38 ล้านบาท ลดลง 4.05% YoY โดยรายได้ค่ารักษาพยาบาลลดลง 4.12% YoY
- ต้นทุนการดำเนินงาน: ลดลง 5.21% YoY จากการบริหารจัดการต้นทุนค่ารักษาพยาบาลและค่าใช้จ่ายบริหาร
- ค่าใช้จ่ายทางการเงิน: ลดลง 22.40% YoY สะท้อนภาระหนี้ที่ลดลง
- ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม: เพิ่มขึ้น 22.62 ล้านบาท โดยมีโรงพยาบาลเชียงใหม่รามเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก
ภาพรวมผลประกอบการ
สำหรับงวด 9 เดือนแรกปี 2569 บริษัทมีกำไรสุทธิ 64.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 109.67 ล้านบาทเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้รวม 9 เดือนอยู่ที่ 1,890 ล้านบาท ลดลง 1.96% YoY อย่างไรก็ตาม การลดลงของต้นทุนและค่าใช้จ่ายทางการเงินในสัดส่วนที่สอดคล้องกันช่วยหนุนให้กำไรสุทธิปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน
โอกาส
การลดลงของหนี้สินรวมและภาระดอกเบี้ยจ่าย ช่วยเพิ่มความคล่องตัวทางการเงินและลดความเสี่ยงด้านต้นทุนทางการเงินในอนาคต นอกจากนี้ การมีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่แข็งแกร่งช่วยสร้างกระแสรายได้เสริมให้กับบริษัทนอกเหนือจากการดำเนินงานหลัก
ความเสี่ยง
รายได้จากการรักษาพยาบาลที่ยังคงปรับตัวลดลงเล็กน้อย (ทั้งรายไตรมาสและราย 9 เดือน) เป็นประเด็นที่ต้องเฝ้าระวัง รวมถึงความผันผวนของผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมบางแห่งที่อาจส่งผลกระทบต่อส่วนแบ่งกำไรในอนาคต
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- การฟื้นตัวของรายได้จากการรักษาพยาบาลในไตรมาสถัดไป
- ความต่อเนื่องของส่วนแบ่งกำไรจากบริษัท โรงพยาบาลเชียงใหม่ราม จำกัด
- การบริหารจัดการหนี้สินและดอกเบี้ยจ่ายให้คงระดับต่ำต่อเนื่อง
- การควบคุมต้นทุนค่ารักษาพยาบาลไม่ให้กลับมาสูงขึ้น
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ)
บริษัทมีการปรับโครงสร้างทางการเงินที่ชัดเจน โดยหนี้สินรวมลดลง 584.24 ล้านบาทจากสิ้นปี 2568 โดยเฉพาะการลดลงของเงินกู้ยืมระยะยาวและเงินปันผลค้างจ่าย แม้เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจะเพิ่มขึ้น 125 ล้านบาท แต่ภาพรวมหนี้สินยังคงอยู่ในทิศทางขาลง ซึ่งเป็นผลดีต่ออัตรากำไรสุทธิในระยะยาว
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
ณ วันที่ 30 กันยายน 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 7,634.24 ล้านบาท ลดลง 6.36% จากสิ้นปี 2568 โดยหลักมาจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด รวมถึงที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 1.44% เป็น 4,629.08 ล้านบาท จากผลกำไรสะสมในงวดปัจจุบัน
สรุปท้าย
CMR แสดงให้เห็นถึงวินัยทางการเงินที่เข้มงวดผ่านการลดต้นทุนและภาระดอกเบี้ย แม้รายได้จากการรักษาพยาบาลจะยังไม่กลับมาเติบโต แต่การพลิกกลับมามีกำไรสุทธิได้สำเร็จถือเป็นสัญญาณบวกสำคัญ นักลงทุนควรติดตามความสามารถในการรักษาระดับรายได้จากการรักษาพยาบาลควบคู่ไปกับการรักษาประสิทธิภาพในการทำกำไรจากบริษัทร่วมในไตรมาสถัดไป