BIS กำไรสุทธิ Q2/2569 ลดลง 9.44% รับแรงกดดันต้นทุนขายพุ่ง-การแข่งขันสูง

รายได้รวมโต 3.58% แต่กำไรสุทธิหดตัว เหตุต้นทุนวัตถุดิบสูง-การแข่งขันรุนแรง

บริษัท ไบโอซายน์ แอนิมัล เฮลธ์ จำกัด (มหาชน) หรือ BIS รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีรายได้รวม 580.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.58% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่กลับลดลง 9.44% มาอยู่ที่ 16.78 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากต้นทุนขายที่ปรับตัวสูงขึ้นและการแข่งขันในตลาดที่รุนแรงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิปรับตัวลดลง

Highlight สำคัญ

• รายได้รวม Q2/2569 เติบโต 3.58% YoY: อยู่ที่ 580.51 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของผลิตภัณฑ์วัตถุดิบอาหารสัตว์ (Ingredient) และผลิตภัณฑ์เพื่อการวินิจฉัยโรคสำหรับสัตว์ (Diagnostic)
• กำไรสุทธิ Q2/2569 ลดลง 9.44% YoY: อยู่ที่ 16.78 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนขายที่สูงขึ้นและการแข่งขันที่รุนแรง
• อัตรากำไรขั้นต้น Q2/2569 หดตัว 11.37% YoY: อยู่ที่ 13.42% จาก 15.82% ในปีก่อนหน้า
• ต้นทุนขาย Q2/2569 เพิ่มขึ้น 7.45% YoY: อยู่ที่ 495.14 ล้านบาท เป็นผลจากราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น
• ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานถูกควบคุม: ค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายลดลง 9.58% YoY และค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 11.56% YoY

ภาพรวมผลประกอบการ

ในไตรมาส 2 ปี 2569 บริษัท BIS มีรายได้รวม 580.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.58% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเติบโตของยอดขายในกลุ่มผลิตภัณฑ์วัตถุดิบอาหารสัตว์ (Ingredient) ที่เพิ่มขึ้นถึง 46.18% YoY และผลิตภัณฑ์เพื่อการวินิจฉัยโรคสำหรับสัตว์ (Diagnostic) ที่เพิ่มขึ้น 1.37% YoY อย่างไรก็ตาม รายได้ในกลุ่มผลิตภัณฑ์รักษาสัตว์ (Animal Health) และผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร (Nutrition) ปรับตัวลดลงเล็กน้อย

ในด้านต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 7.45% YoY มาอยู่ที่ 495.14 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 15.82% ในปีก่อนหน้า เหลือ 13.42% ในไตรมาสนี้ แม้ว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารให้ลดลงเมื่อเทียบกับรายได้รวม แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากต้นทุนขายที่สูงขึ้นได้ ทำให้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ลดลง 9.44% YoY มาอยู่ที่ 16.78 ล้านบาท และอัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 3.19% ในปีก่อนหน้า เหลือ 2.89%

สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทมีรายได้รวม 1,092.59 ล้านบาท ลดลง 2.55% YoY และมีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ 32.61 ล้านบาท ลดลง 12.20% YoY โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 2.92%

โอกาส

• การเติบโตของผลิตภัณฑ์ Diagnostic: ผลิตภัณฑ์เพื่อการวินิจฉัยโรคสำหรับสัตว์เลี้ยง (Companion Animal) ยังคงรักษาอัตราการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง
• การขยายฐานลูกค้าและสินค้าใหม่ในประเทศ: แม้ว่ายอดขายในกลุ่ม Animal Health จะลดลงจากการส่งออก แต่ยอดขายในประเทศยังคงเติบโตได้
• การบริหารจัดการต้นทุน: บริษัทมีการตั้งเป้าหมายในการบริหารจัดการต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ความเสี่ยง

• การแข่งขันที่รุนแรงในตลาด: เป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิ
• ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ: การปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนขาย
• ผลกระทบจากการปิดด่านชายแดนไทย-กัมพูชา: ส่งผลกระทบต่อยอดขายในกลุ่ม Animal Health ที่จำหน่ายให้ลูกค้าต่างประเทศ
• การสิ้นสุดสัญญาตัวแทนจำหน่าย: ส่งผลให้ยอดขายผลิตภัณฑ์อาหารเม็ดสำเร็จรูปสำหรับสัตว์เลี้ยง (Complete Feed) ลดลง

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

• แนวโน้มราคาวัตถุดิบ: การเปลี่ยนแปลงของราคาวัตถุดิบจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อต้นทุนขายและอัตรากำไร
• กลยุทธ์การแข่งขัน: บริษัทจะสามารถรักษาหรือเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดภายใต้การแข่งขันที่รุนแรงได้อย่างไร
• การสรรหาตัวแทนจำหน่ายใหม่: ความคืบหน้าในการหาตัวแทนจำหน่ายสินค้าอาหารเม็ดสำเร็จรูปสำหรับสัตว์เลี้ยง
• การเติบโตของตลาดในประเทศ: การขยายฐานลูกค้าและการจำหน่ายสินค้าใหม่ในกลุ่ม Animal Health จะสามารถชดเชยยอดขายต่างประเทศได้หรือไม่
• การบริหารจัดการสต็อกสินค้า: การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือจากการสำรองสินค้าเพื่อลดความเสี่ยงด้านราคา

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ)

ในกลุ่มธุรกิจบริการที่เกี่ยวข้องกับสุขภาพสัตว์ BIS มีการดำเนินงานที่หลากหลาย โดยในไตรมาส 2 ปี 2569 พบว่า:

• รายได้จากการขายสินค้า: มีการเปลี่ยนแปลงที่แตกต่างกันไปในแต่ละกลุ่มผลิตภัณฑ์ โดยกลุ่ม Ingredient และ Diagnostic มีการเติบโตที่ดี ในขณะที่กลุ่ม Animal Health, Nutrition และ Complete Feed มีรายได้ลดลง
• อัตรากำไรขั้นต้น: โดยรวมลดลง YoY เนื่องจากต้นทุนขายที่สูงขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่ม Animal Health ที่มีอัตรากำไรขั้นต้น 17.07% ลดลงจากปีก่อนหน้า แม้ว่ายอดขายจะลดลง แต่ก็ยังคงมีอัตรากำไรที่ดี ในขณะที่กลุ่ม Ingredient มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำเพียง 2.18% แม้ว่ายอดขายจะเติบโตสูง
• การบริหารต้นทุน: มีความพยายามในการบริหารจัดการต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยสัดส่วนต้นทุนเหล่านี้ต่อรายได้รวมลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 สินทรัพย์รวมของ BIS อยู่ที่ 1,222.17 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากสิ้นปี 2568 โดยมีรายการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคือ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่ลดลง 97.72 ล้านบาท เนื่องจากมีการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือเพื่อสำรองสินค้าลดความเสี่ยงด้านราคา

หนี้สินรวมอยู่ที่ 420.69 ล้านบาท ลดลง 8.50% จากปีก่อนหน้า โดยมีเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นลดลงจากการชำระค่าสินค้าตามรอบ

ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 801.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีก่อนหน้า เนื่องมาจากกำไรสุทธิที่เกิดขึ้น แม้ว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลและรับรู้ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี

ในส่วนของกระแสเงินสด สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 64.32 ล้านบาท และเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 142.49 ล้านบาท ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นงวดลดลง 3.30 ล้านบาท

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ เช่น อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) อยู่ที่ 2.53 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Debt to Equity Ratio) อยู่ที่ 0.52 เท่า แสดงให้เห็นถึงฐานะทางการเงินที่ยังคงแข็งแกร่ง

สรุปท้าย

BIS ในไตรมาส 2 ปี 2569 เผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและการแข่งขันที่รุนแรง ส่งผลให้กำไรสุทธิปรับตัวลดลง แม้ว่ารายได้รวมจะยังคงเติบโตได้จากบางกลุ่มผลิตภัณฑ์ แต่การบริหารจัดการต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นยังเป็นความท้าทายสำคัญ บริษัทมีความพยายามในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหารจัดการสต็อกสินค้าเพื่อลดความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มราคาวัตถุดิบและการแข่งขันในตลาด รวมถึงความคืบหน้าในการหาตัวแทนจำหน่ายสินค้าใหม่ เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการในระยะต่อไป