ข่าวสาร

TEAMG กำไร Q2/2569 โต 29% รับแรงหนุนธุรกิจ EPC ขยายตัวต่อเนื่อง

TEAMG P/E 11.01 YIELD 5.56

เดือนที่แล้ว 19:46 น. 0 ความเห็น

รายได้และกำไรโตตามเป้า ฝ่ายบริหารมั่นใจ Backlog หนุนการเติบโตระยะยาว

บริษัท ทีม คอนซัลติ้ง เอนจิเนียริ่ง แอนด์ แมเนจเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TEAMG รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิ 60.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การเติบโตนี้สะท้อนถึงความสำเร็จในการขยายธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง (Related Business) ประเภทให้บริการจัดซื้อพร้อมก่อสร้าง (EPC) ควบคู่ไปกับการรักษาฐานธุรกิจวิศวกรรมที่ปรึกษาหลักได้อย่างมั่นคง ฝ่ายบริหารยังคงมองเห็นโอกาสในการเติบโตอย่างยั่งยืน โดยมีมูลค่างานในมือ (Backlog) ที่แข็งแกร่งเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญ

Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน

1) หัวใจคืออะไร

หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ TEAMG ในไตรมาส 2 ปี 2569 คือ การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของธุรกิจเกี่ยวเนื่อง (Related Business) ในรูปแบบการให้บริการจัดซื้อพร้อมก่อสร้าง (EPC) ซึ่งส่งผลให้รายได้รวมเติบโต 19% YoY และกำไรสุทธิเติบโตถึง 29% YoY โดยธุรกิจ EPC มีสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 39% ของรายได้รวม 6 เดือนแรกปี 2569 จากเดิมที่ใกล้เคียงกับปีก่อน

2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น

การเติบโตของธุรกิจ EPC เกิดจากการที่บริษัทฯ สามารถ ขยายขอบเขตการให้บริการแบบครบวงจร (End-to-End Solutions) โดยบูรณาการความเชี่ยวชาญจากธุรกิจวิศวกรรมที่ปรึกษาเข้ากับงานจัดซื้อและก่อสร้าง ทำให้สามารถรับงานโครงการขนาดใหญ่และมีความซับซ้อนมากขึ้นได้ ฝ่ายบริหารระบุว่าการขยายตัวของงาน EPC นี้เป็น "เครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโต" ที่สำคัญ ช่วยยกระดับฐานรายได้ใหม่ของบริษัทฯ ให้เติบโตอย่างก้าวกระโดดและมีเสถียรภาพ แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจ EPC จะมีแนวโน้มที่สูงกว่าธุรกิจที่ปรึกษาวิศวกรรมเล็กน้อย แต่การเพิ่มขึ้นของปริมาณงาน EPC ก็ส่งผลให้กำไรขั้นต้นรวมปรับตัวสูงขึ้น 8% YoY

3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่

มีโอกาสต่อเนื่อง จากการที่บริษัทฯ มีมูลค่างานในมือ (Backlog) สะสมสูงถึง 5,988 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2569 ซึ่งเพิ่มขึ้น 3% จากสิ้นปี 2568 โดยกว่า 71% ของ Backlog มาจากงานภาครัฐและโครงการที่เกี่ยวเนื่องกับภาครัฐ ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าที่มีความมั่นคงสูงด้านการเบิกจ่ายงบประมาณ นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับงานใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง เช่น โครงการก่อสร้างสวนสัตว์แห่งใหม่ ระยะที่ 2 และโครงการที่ปรึกษาควบคุมงานก่อสร้างระบบรถไฟชานเมืองสายสีแดงอ่อน ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในช่วงปี 2569-2572

Highlight สำคัญ

กำไรสุทธิ Q2/2569 เติบโต 29% YoY อยู่ที่ 60.98 ล้านบาท จาก 47.16 ล้านบาทในปีก่อน
รายได้รวม 6 เดือนแรกปี 2569 เติบโต 22% YoY อยู่ที่ 1,266 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากการขยายตัวของธุรกิจ EPC
ธุรกิจ EPC เติบโตโดดเด่น 114% มีสัดส่วนรายได้ 39% ของรายได้รวม 6 เดือนแรกปี 2569
มูลค่างานในมือ (Backlog) แตะ 5,988 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY โดย 71% เป็นงานภาครัฐ
ต้นทุนการให้บริการเพิ่มขึ้น 27% สอดคล้องกับปริมาณงานที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะงาน EPC ที่มีต้นทุนสูงกว่าธุรกิจที่ปรึกษา

ภาพรวมผลประกอบการ

สำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 TEAMG มีรายได้จากการขายและให้บริการรวม 1,266 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากการรักษาส่วนแบ่งการตลาดในธุรกิจวิศวกรรมที่ปรึกษา และการขยายตัวอย่างเต็มศักยภาพของธุรกิจ EPC ที่มีรายได้เพิ่มขึ้น 114% เป็น 495 ล้านบาท คิดเป็น 39% ของรายได้รวม

กำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 300 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% YoY แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงเล็กน้อยจากการขยายตัวของงาน EPC ที่มีต้นทุนสูงกว่า แต่การเพิ่มขึ้นของปริมาณงานก็ทำให้มูลค่ากำไรขั้นต้นรวมปรับตัวสูงขึ้น

กำไรสุทธิสำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2569 อยู่ที่ 111 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนรายได้จากการขยายตัวของงาน EPC

โอกาส

การเติบโตของธุรกิจ EPC: เป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนรายได้และกำไรของบริษัทฯ โดยมีแนวโน้มการเติบโตต่อเนื่องจาก Backlog ที่แข็งแกร่ง
งานภาครัฐ: สัดส่วน Backlog ที่สูงจากภาครัฐช่วยสร้างความมั่นคงในการรับรู้รายได้ และลดความเสี่ยงจากความผันผวนทางเศรษฐกิจ
การให้บริการแบบครบวงจร (End-to-End Solutions): การบูรณาการธุรกิจที่ปรึกษาและ EPC ช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและรองรับโครงการขนาดใหญ่
โครงการใหม่ที่ได้รับ: การได้รับสัญญาที่ปรึกษาควบคุมงานก่อสร้างระบบรถไฟชานเมืองสายสีแดงอ่อน และโครงการก่อสร้างสวนสัตว์แห่งใหม่ ระยะที่ 2 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นจากภาครัฐ

ความเสี่ยง

ต้นทุนวัสดุก่อสร้าง: แม้บริษัทฯ จะบริหารความเสี่ยงด้วยการทำสัญญาตรึงราคา แต่หากต้นทุนปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของโครงการ EPC
ความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์: แม้ธุรกิจหลักจะไม่ได้รับผลกระทบมากนัก แต่ปัจจัยภายนอกอาจส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนของลูกค้าในระยะยาว
การเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน: การรับรู้ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (Unrealized Loss) จากการลงทุนในหุ้นส่งผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้น แต่ไม่กระทบต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหลัก

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

การรับรู้รายได้จาก Backlog: การบริหารจัดการโครงการ EPC ให้เป็นไปตามแผนงานและส่งมอบได้ตามกำหนด
การบริหารจัดการต้นทุน: การควบคุมต้นทุนวัสดุและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจ EPC
การประมูลงานใหม่: ความสามารถในการแข่งขันและได้รับงานใหม่ๆ เพิ่มเติม เพื่อต่อยอดการเติบโต
การเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนรายได้: การรักษาสมดุลระหว่างธุรกิจที่ปรึกษาและธุรกิจ EPC เพื่อการเติบโตที่ยั่งยืน
การบริหารจัดการสภาพคล่อง: การใช้เงินกู้ยืมเพื่อรองรับการขยายตัวของโครงการ EPC และการบริหารจัดการหนี้สิน

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง)

ในฐานะบริษัทที่ปรึกษาและให้บริการด้านการจัดซื้อพร้อมก่อสร้าง (EPC) TEAMG มีบทบาทสำคัญในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง โดยเฉพาะการเป็นผู้ให้บริการที่ปรึกษาควบคุมงานก่อสร้างโครงการระบบรถไฟชานเมืองสายสีแดงอ่อน และการมีส่วนร่วมในโครงการก่อสร้างสวนสัตว์แห่งใหม่ ระยะที่ 2 ซึ่งสะท้อนถึงความเชี่ยวชาญในการบริหารจัดการโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐ

แม้ว่าเอกสารจะไม่ได้ระบุถึงตัวเลขการโอนโครงการใหม่ (Presale) หรือ Backlog ที่เกี่ยวข้องกับภาคอสังหาริมทรัพย์โดยตรง แต่การที่บริษัทฯ มีงานในมือจำนวนมาก โดยเฉพาะโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการรับงานก่อสร้างและบริหารโครงการ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเติบโตในภาคการก่อสร้าง

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2569 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 3,607.58 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.5% จากสิ้นปี 2568 โดยมีลูกหนี้การค้าและสินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญาเพิ่มขึ้นตามรอบธุรกิจปกติ

หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,296.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากสิ้นปี 2568 เนื่องจากการเบิกใช้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนรองรับการขยายตัวของโครงการ EPC

ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 9% อยู่ที่ 1,310.88 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการจ่ายเงินปันผล 131 ล้านบาท และการรับรู้ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในหุ้น 108 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ธุรกิจหลักยังคงสร้างกำไรสุทธิ 111 ล้านบาท ซึ่งช่วยชดเชยการลดลงดังกล่าวได้

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 1.75 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 1.35 เท่าในปีก่อน ซึ่งสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของหนี้สินเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ

สรุปท้าย

TEAMG โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 29% จากการขยายตัวอย่างโดดเด่นของธุรกิจ EPC ซึ่งเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนรายได้และกำไร ควบคู่ไปกับการรักษาฐานธุรกิจวิศวกรรมที่ปรึกษาหลักได้อย่างมั่นคง มูลค่างานในมือที่สูงถึงเกือบ 6,000 ล้านบาท โดยเฉพาะงานภาครัฐ เป็นปัจจัยสำคัญที่จะช่วยสร้างความมั่นใจในการรับรู้รายได้ที่ต่อเนื่องและยั่งยืน แม้จะมีความเสี่ยงจากต้นทุนที่อาจผันผวนและผลกระทบจากปัจจัยภายนอก แต่การบริหารจัดการเชิงรุกและการให้บริการแบบครบวงจร ทำให้ TEAMG ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตต่อไปในอนาคต

ความคิดเห็น (0)

เข้าสู่ระบบเพื่อแสดงความคิดเห็น

ยังไม่มีความคิดเห็น