SC มั่นใจครึ่งปีหลังโตแกร่ง ลุยเปิดโครงการใหม่หนุนกำไรพุ่งทำจุดสูงสุด

ไฮไลท์สำคัญ: ผลงานไตรมาส 2 โดดเด่นเกินคาด

บมจ. เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น (SC) โชว์ฟอร์มแกร่งในไตรมาส 2/2569 ด้วยกำไรสุทธิ 668 ล้านบาท พุ่งขึ้น 59.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และโตกระโดด 454.8% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งถือเป็นระดับกำไรที่สูงที่สุดในรอบ 2 ปีครึ่ง โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่เติบโต 35% และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 30.7% ส่งผลให้กำไรสะสมครึ่งปีแรกอยู่ที่ 788 ล้านบาท คิดเป็น 47% ของประมาณการทั้งปี

เนื้อหาข่าว: กลยุทธ์รุกหนักครึ่งปีหลังและแผนขยายธุรกิจ

โบรกเกอร์จาก KSecurities (KS) วิเคราะห์ว่า SC เตรียมเร่งเครื่องในช่วงครึ่งปีหลัง (2H69) ด้วยการเปิดตัวบ้านซีรีส์ใหม่ 8 แบบ และรุกตลาดรวม 22 โครงการ นอกจากนี้ ธุรกิจโรงแรมและคลังสินค้ากำลังเข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ โดยเตรียมเปิดโรงแรมใหม่ 2 แห่ง คือ Voco Bangkok Siam และโรงแรมที่พัทยา ดันจำนวนห้องพักรวมเป็น 1,185 ห้อง ส่วนธุรกิจคลังสินค้าตั้งเป้าขยายพื้นที่เป็น 4 แสนตารางเมตรภายในปีนี้ และมุ่งสู่ 1 ล้านตารางเมตรภายในปี 2572 ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนให้กำไรของบริษัททำจุดสูงสุดของปีได้ในไตรมาส 4/2569

ข้อสังเกต: ปัจจัยบวกและสิ่งที่ต้องจับตา

แม้ภาพรวมจะดูสดใส แต่ในไตรมาส 3/2569 กำไรมีแนวโน้ม ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากยอดโอนคอนโดมิเนียมที่ลดลงหลังจากรับรู้รายได้โครงการ COBE รัชดา-พระราม 9 ไปมากแล้วในไตรมาส 2 อย่างไรก็ตาม บริษัทมีแผนเปิดตัวคอนโดมิเนียมใหม่ 2 โครงการใหญ่ มูลค่ารวม 2.55 หมื่นล้านบาท ได้แก่ Reference Baie River Bangpho ในเดือนกันยายน และโครงการ Ultra Luxury ย่านพระราม 4 ในช่วงปลายปี ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนยอดขายและ Backlog ที่สำคัญในอนาคต

สรุปคำแนะนำการลงทุน: คงมุมมองเชิงบวก

KSecurities แนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 2.44 บาท โดยมองว่านอกเหนือจากการเติบโตของกำไรแล้ว ระดับราคาหุ้นปัจจุบันยังน่าสนใจมากด้วยค่า PER ปี 2569 ที่ระดับ 5.4 เท่า และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงถึง 7.4% ซึ่งถือเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและมีการเติบโตที่ชัดเจนในระยะยาว