AAI ลุ้นกำไรปี 69 โตแกร่งรับอานิสงส์ยอดขายพุ่งและต้นทุนวัตถุดิบคลี่คลาย

1. ไฮไลท์สำคัญ: มุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของ AAI

บริษัท เอเชี่ยน อะไลอันซ์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ AAI ได้รับการวิเคราะห์จาก บล.กสิกรไทย (KS) โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการ คาดการณ์กำไรปี 2569 จะเติบโตโดดเด่นถึง 148% จากปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการขยายตัวของยอดขายในตลาดตะวันออกกลางและต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่ปรับตัวลดลง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนอัตรากำไรให้ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ

2. ส่วนเนื้อหา: เจาะลึกประมาณการกำไรและกลยุทธ์ธุรกิจ

บล.กสิกรไทย ประเมินว่ากำไรในไตรมาส 2/2569 จะเติบโต 39% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากยอดขายและอัตรากำไรที่ฟื้นตัว โดยบริษัทมีการปรับขึ้นราคาขายสินค้าประมาณ 3-7% ซึ่งจะเริ่มเห็นผลชัดเจนในไตรมาส 3/2569 สำหรับภาพรวมทั้งปี 2569 คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะอยู่ที่ 13-16% และอัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate) จะอยู่ที่ 65-70% นอกจากนี้ บริษัทยังเดินหน้ากลยุทธ์เชิงรุกในการหาลูกค้าใหม่ในยุโรป ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วน 29% ของยอดขายรวม เพื่อสร้างการเติบโตที่ยั่งยืนในระยะยาว

3. ข้อสังเกต: ความท้าทายและปัจจัยที่ต้องติดตาม

แม้ภาพรวมอุตสาหกรรมจะฟื้นตัว แต่ยังมีข้อสังเกตสำคัญคือ อำนาจต่อรองด้านราคาวัตถุดิบที่ยังจำกัด รวมถึงการแข่งขันที่สูงในตลาดโลก ซึ่งอาจส่งผลให้การปรับขึ้นราคาขายทำได้ยากในอนาคต อย่างไรก็ตาม บล.กสิกรไทย ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2571 ขึ้น เพื่อสะท้อนความพยายามในการขยายฐานลูกค้าใหม่ที่ประสบความสำเร็จ โดยคาดการณ์กำไรปี 2569 ไว้ที่ 807 ล้านบาท

4. ส่วนสรุป: คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย

บล.กสิกรไทย ให้คำแนะนำ "ถือ" หุ้น AAI โดยปรับราคาเป้าหมายปี 2569 ขึ้นเป็น 4.20 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธีอิงค่าเฉลี่ยตัวคูณมูลค่าหุ้น (PER) ที่ 12 เท่า โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนการเติบโตไปพอสมควรแล้ว นักลงทุนควรติดตามการบริหารจัดการต้นทุนและการรักษาฐานลูกค้าในตลาดต่างประเทศอย่างใกล้ชิดเพื่อให้เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้