ข่าวสาร

ILINK Q2/69 กำไรสุทธิพุ่ง 32% รับแรงหนุนธุรกิจสายสัญญาณ โชว์ Backlog EPC แกร่ง

ILINK P/E -100.00 YIELD 6.14

48 นาที 19:29 น. 0 ความเห็น

รายได้รวมโต 18% กำไรสุทธิรวมพุ่ง 32% หลังปรับวิธีรับรู้ส่วนแบ่ง ITEL ขณะที่ธุรกิจสายสัญญาณยังคงเติบโตต่อเนื่อง

บริษัท อินเตอร์ลิ้งค์ คอมมิวนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ILINK รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีรายได้รวม 789.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิรวม 66.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 32.20% ปัจจัยหลักมาจากการปรับปรุงการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม ITEL และการเติบโตที่แข็งแกร่งของธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณ

Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน

1) หัวใจคืออะไร

หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ ILINK ในไตรมาส 2/2569 คือ การเติบโตอย่างโดดเด่นของรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 18.37% ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก ธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณ (Cabling Distribution Business) ที่มีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้นถึง 46.29% ประกอบกับการ รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก ITEL ที่พลิกจากขาดทุนเป็นกำไร ส่งผลให้กำไรสุทธิรวมเพิ่มขึ้นถึง 32.20% แม้ว่ากำไรสุทธิก่อนส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมจะลดลง 14.89% ก็ตาม

2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น

ธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณ: ได้รับแรงหนุนจากความต้องการผลิตภัณฑ์และโซลูชันด้านระบบเครือข่ายและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่ยังอยู่ในระดับที่ดี ทั้งจากลูกค้าภาครัฐและภาคเอกชน รวมถึงแนวโน้มการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของประเทศ เช่น Data Center, AI และ Green Technology
การปรับปรุงการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก ITEL: ในไตรมาส 2/2568 ITEL มีผลประกอบการที่ได้รับผลกระทบจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ทำให้เกิดส่วนแบ่งขาดทุน แต่ในไตรมาส 2/2569 ITEL มีผลประกอบการที่ดีขึ้น ส่งผลให้ ILINK รับรู้ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
การเปลี่ยนแปลงวิธีการรับรู้ ITEL: การปรับเปลี่ยนวิธีการรับรู้ผลการดำเนินงานของ ITEL จากการรวมงบการเงินแบบเต็มจำนวน (Full Consolidation) มาเป็นการรับรู้เงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย (Equity Method) ทำให้โครงสร้างผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทฯ สะท้อนผลประกอบการจากธุรกิจหลักที่บริษัทดำเนินงานโดยตรงได้ชัดเจนมากขึ้น

3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่

มีโอกาสต่อเนื่อง โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณ เนื่องจากแนวโน้มการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของประเทศยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนความต้องการผลิตภัณฑ์และโซลูชันที่เกี่ยวข้องกับระบบโครงข่ายในระยะต่อไป นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีมูลค่างานในมือ (Backlog) ของธุรกิจวิศวกรรมโครงการ (Turnkey EPC Engineering) ประมาณ 1,905.73 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้เป็นรายได้ในอนาคต อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิของธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณปรับลดลงเล็กน้อยเนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ซึ่งบริษัทฯ ได้ดำเนินการบริหารผลกระทบผ่านการปรับราคาขายแล้ว

Highlight สำคัญ

รายได้รวม Q2/69: 789.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.37% YoY
กำไรสุทธิรวม Q2/69: 66.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.20% YoY
ธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณ: รายได้รวม Q2/69 เพิ่มขึ้น 45.67% YoY เป็น 753.72 ล้านบาท แต่กำไรสุทธิลดลง 3.21% YoY เป็น 140.22 ล้านบาท (สำหรับ 6 เดือนแรก) โดยอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 32.01% เป็น 25.51% เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น
ธุรกิจวิศวกรรมโครงการ: รายได้รวม Q2/69 ลดลง 79.21% YoY เป็น 27.20 ล้านบาท และขาดทุนสุทธิ 2.91 ล้านบาท แต่มี Backlog คงเหลือ 1,905.73 ล้านบาท
การเปลี่ยนแปลงการรับรู้ ITEL: รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก ITEL ใน Q2/69 จำนวน 6.66 ล้านบาท พลิกจากส่วนแบ่งขาดทุน 20.20 ล้านบาทใน Q2/68
การปรับโครงสร้าง: กลุ่มบริษัทฯ ได้ปรับโครงสร้างการดำเนินงาน โดยมุ่งเน้นธุรกิจหลักให้ชัดเจนยิ่งขึ้น หลังหยุดรับรู้ผลประกอบการ ITEL ในงบการเงินรวม

ภาพรวมผลประกอบการ

สำหรับไตรมาส 2 ปี 2569 กลุ่มบริษัทอินเตอร์ลิ้งค์ฯ มีรายได้รวม 789.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิก่อนส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลง 14.89% เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น แต่เมื่อรวมส่วนแบ่งกำไรจาก ITEL ที่พลิกกลับมาเป็นบวก ทำให้กำไรสุทธิรวมของกลุ่มบริษัทฯ เติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 32.20% เป็น 66.96 ล้านบาท

สำหรับงวดหกเดือนแรกของปี 2569 รายได้รวมอยู่ที่ 1,784.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.05% YoY ขณะที่กำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 145.10 ล้านบาท ลดลง 10.30% YoY โดยได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงวิธีการรับรู้ผลการดำเนินงานของ ITEL และการลดลงของกำไรจากธุรกิจวิศวกรรมโครงการ

โอกาส

การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล: แนวโน้มการลงทุนใน Data Center, AI, Cloud Computing และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของประเทศ เป็นปัจจัยสนับสนุนความต้องการผลิตภัณฑ์และโซลูชันของธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณ
โครงการ EPC ขนาดใหญ่: การได้รับสัญญาโครงการสายเคเบิลใต้น้ำแรงสูงเพื่อทดแทนและเพิ่มความสามารถในการจ่ายกระแสไฟฟ้าไปยังเกาะสมุย มูลค่า 1,813.3 ล้านบาท จะเป็นรายได้สำคัญในอนาคตของธุรกิจวิศวกรรมโครงการ
การขยายตลาด: วิสัยทัศน์ใหม่ "ก้าวใหม่ ก้าวที่ยิ่งใหญ่ และก้าวต่อไป" มุ่งเน้นการเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลครบวงจร และขยายตลาดในภูมิภาคอาเซียน
การพัฒนาผลิตภัณฑ์: การนำเข้าผลิตภัณฑ์ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมที่ช่วยลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก

ความเสี่ยง

ต้นทุนวัตถุดิบผันผวน: การปรับตัวสูงขึ้นของราคาทองแดงและโลหะส่งผลกระทบต่อต้นทุนสินค้าของธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณ
การแข่งขันทางธุรกิจ: ภาวะเศรษฐกิจและสภาพการแข่งขันทางธุรกิจยังคงมีความท้าทาย
ความผันผวนของรายได้ EPC: ธุรกิจวิศวกรรมโครงการมีลักษณะการรับรู้รายได้ตามความคืบหน้าของโครงการ ซึ่งอาจมีความผันผวนตามแผนงานและระยะเวลาการส่งมอบงาน
การเปลี่ยนแปลงวิธีการรับรู้ ITEL: การเปลี่ยนแปลงวิธีการรับรู้ผลการดำเนินงานของ ITEL อาจส่งผลต่อการเปรียบเทียบผลประกอบการในอนาคต

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

ผลกระทบจากการปรับราคาขาย: การปรับราคาขายสินค้าของธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณเพื่อสะท้อนต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น จะส่งผลต่ออัตรากำไรในระยะถัดไปอย่างไร
ความคืบหน้าโครงการ EPC: การรับรู้รายได้จาก Backlog ของธุรกิจวิศวกรรมโครงการ โดยเฉพาะโครงการสายเคเบิลใต้น้ำเกาะสมุย
การบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่าย: ความสามารถของบริษัทในการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจหลัก
การเติบโตของธุรกิจโทรคมนาคมและ Data Center: การขยายตัวของธุรกิจเหล่านี้จะส่งผลต่อความต้องการผลิตภัณฑ์และโซลูชันของ ILINK อย่างไร
การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้นใน ITEL: หากมีการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติม อาจส่งผลต่อการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรในอนาคต

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี)

ธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณ (Cabling Distribution Business):

รายได้: เติบโตอย่างแข็งแกร่ง 45.67% YoY ใน Q2/69 เป็น 753.72 ล้านบาท และ 27.58% YoY ใน 6 เดือนแรก เป็น 1,714.21 ล้านบาท
กำไรสุทธิ: Q2/69 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2.97% YoY เป็น 61.94 ล้านบาท แต่ 6 เดือนแรก ลดลง 3.21% YoY เป็น 140.22 ล้านบาท
อัตรากำไร: อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 32.01% เป็น 25.51% ใน Q2/69 และอัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 11.26% เป็น 8.13% ใน Q2/69 สาเหตุหลักจากต้นทุนวัตถุดิบ (ทองแดง, โลหะ) ที่สูงขึ้น
กลยุทธ์: เน้นขยายรายได้ ควบคู่กับการบริหารต้นทุน สินค้าคงคลัง และประสิทธิภาพการดำเนินงาน รวมถึงพัฒนาช่องทางการจัดจำหน่าย
โอกาส: การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล (Data Center, AI, Green Technology) เป็นปัจจัยสนับสนุนความต้องการผลิตภัณฑ์ในระยะยาว

ธุรกิจวิศวกรรมโครงการ (Turnkey EPC Engineering Business):

รายได้: ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 79.21% YoY ใน Q2/69 เป็น 27.20 ล้านบาท และ 81.58% YoY ใน 6 เดือนแรก เป็น 49.26 ล้านบาท เนื่องจากรายได้ทยอยรับรู้ตามความคืบหน้าโครงการ
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ: Q2/69 ขาดทุนสุทธิ 2.91 ล้านบาท เทียบกับกำไร 4.59 ล้านบาทในปีก่อน และ 6 เดือนแรกขาดทุนสุทธิ 5.50 ล้านบาท เทียบกับกำไร 0.37 ล้านบาทในปีก่อน
อัตรากำไร: อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมาก และอัตรากำไรสุทธิติดลบ
Backlog: มีมูลค่างานในมือรอรับรู้รายได้ประมาณ 1,905.73 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้เป็นรายได้ในอนาคต
โอกาส: โครงการสายเคเบิลใต้น้ำเกาะสมุย มูลค่า 1,813.3 ล้านบาท จะเป็นรายได้สำคัญในอนาคต

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

สินทรัพย์รวม: ณ 30 มิ.ย. 69 อยู่ที่ 4,755.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.24% จากสิ้นปี 68 โดยมีเงินลงทุนในบริษัทร่วม, เงินสด, สินค้าคงเหลือ เป็นสินทรัพย์หลัก
หนี้สินรวม: ณ 30 มิ.ย. 69 อยู่ที่ 1,057.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.65% จากสิ้นปี 68 ส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้การค้าและเงินกู้ยืมระยะสั้น
ส่วนของผู้ถือหุ้น: ณ 30 มิ.ย. 69 อยู่ที่ 3,698.12 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.59% จากสิ้นปี 68
D/E Ratio: อยู่ที่ 0.29 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.23 เท่า แต่ยังต่ำกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ไม่เกิน 2.5 เท่า สะท้อนโครงสร้างเงินทุนที่มั่นคง

สรุปท้าย

ILINK ในไตรมาส 2/2569 แสดงผลประกอบการที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะการเติบโตของรายได้จากธุรกิจจัดจำหน่ายสายสัญญาณที่ได้รับแรงหนุนจากความต้องการโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ประกอบกับการพลิกกลับมารับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก ITEL ทำให้กำไรสุทธิรวมเติบโตอย่างก้าวกระโดด แม้ธุรกิจวิศวกรรมโครงการจะยังคงมีรายได้ที่ลดลง แต่ Backlog ที่มีอยู่จะช่วยสนับสนุนรายได้ในระยะยาว ความเสี่ยงด้านต้นทุนวัตถุดิบยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา แต่บริษัทฯ มีการบริหารจัดการเพื่อลดผลกระทบ โดยรวมแล้ว ILINK ยังคงมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่งและมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องจากแนวโน้มอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล

ความคิดเห็น (0)

เข้าสู่ระบบเพื่อแสดงความคิดเห็น

ยังไม่มีความคิดเห็น