HMPRO โชว์กำไร Q2/26 โตเด่น 14% รับอานิสงส์ยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าพุ่ง

ผลประกอบการไตรมาส 2/26 เติบโตแข็งแกร่ง

บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/26 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,594 ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 14.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ซึ่งถือเป็นการเติบโตในรอบ 5 ไตรมาส โดยมีรายได้จากการขายอยู่ที่ 16,920 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.2% YoY ปัจจัยบวกสำคัญมาจากยอดขายกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้าทำความเย็นที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญจากสภาพอากาศที่ร้อนจัดในเดือนเมษายน ประกอบกับการบริหารจัดการ Product Mix ที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 27.73% จากเดิม 25.82% ในปีก่อน

มุมมองโบรกเกอร์ ASL แนะนำ ซื้อ พร้อมเคาะเป้าหมาย 8.30 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ ASL วิเคราะห์ว่า HMPRO ยังคงมีความแข็งแกร่งในการทำกำไร โดยประเมินกำไรสุทธิทั้งปี 2569 ไว้ที่ 6,030 ล้านบาท สำหรับกลยุทธ์การลงทุน แนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 8.30 บาทต่อหุ้น ซึ่งอิงระดับ PE ที่ 18 เท่า ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นด้วยการอิงระดับ PE ที่เหมาะสมกับสภาวะเศรษฐกิจปัจจุบันที่ยังมีความท้าทายด้านกำลังซื้อของผู้บริโภค

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตามในครึ่งปีหลัง

แม้ผลงานไตรมาส 2 จะออกมาดี แต่ในไตรมาส 3/26 มีแนวโน้มชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อน (QoQ) เนื่องจากเข้าสู่ช่วงฤดูฝน (Low Season) ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการขยายสาขาใหม่เพิ่มอีก 7 แห่งในช่วงครึ่งปีหลัง อย่างไรก็ตาม บริษัทมีปัจจัยบวกจากการรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ที่ครบกำหนดในช่วงปลายปีด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินได้ในระยะยาว

สรุปภาพรวมการลงทุน

HMPRO ยังคงรักษาจุดแข็งด้านความสามารถในการทำกำไรและโครงสร้างทางการเงินที่มั่นคง แม้ภาพรวมเศรษฐกิจจะยังมีความเสี่ยงด้านกำลังซื้อและการแข่งขันที่สูง แต่ด้วยการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญให้บริษัทเติบโตได้ตามเป้าหมาย ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามการฟื้นตัวของยอดขายในช่วงครึ่งปีหลังและผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาลอย่างใกล้ชิด