สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี เผยกำไร Q2/26 ต่ำกว่าคาด โบรกฯ แนะถือรับปันผลสูง

สรุปภาพรวมผลประกอบการไตรมาส 2/26

บริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ SAT รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 2/26 อยู่ที่ 156 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่ลดลงถึง 26% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งถือว่าต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ประมาณ 7% โดยมีสาเหตุหลักมาจากยอดขายที่อ่อนแอในกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์ OEM และรถแทรกเตอร์ รวมถึงมีค่าใช้จ่ายภาษีที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

มุมมองและคำแนะนำจากโบรกเกอร์ InnovestX (INVX)

ทางด้านบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ได้คงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับหุ้น SAT โดยให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ไว้ที่ 16.7 บาท ซึ่งเป็นการปรับฐานการประเมินราคาใหม่ (จากเดิมเป้าหมายสิ้นปี 2026 ที่ 16 บาท) โดยใช้วิธีคิดอ้างอิงค่า PER ที่ 9 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับระดับ -0.5SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง ทั้งนี้ แม้ภาพรวมอุตสาหกรรมจะยังไม่โดดเด่น แต่บริษัทมีความน่าสนใจจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่สูง โดยคาดการณ์เงินปันผลปี 2026 ไว้ที่ 1.26 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) สูงถึง 7.8%

ข้อสังเกตด้านการดำเนินงานและปัจจัยเสี่ยง

ในไตรมาส 2/26 ยอดขายรวมอยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท ลดลง 7% YoY และ 16% QoQ สอดคล้องกับยอดผลิตรถยนต์ของไทยที่ปรับตัวลดลงจากผลกระทบของสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านที่กดดันการส่งออก อย่างไรก็ตาม SAT ยังคงแสดงความสามารถในการควบคุมต้นทุนได้ดี เห็นได้จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 21% จาก 17.1% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน สำหรับปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตาคือภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวซึ่งกระทบต่อความต้องการซื้อรถยนต์ รวมถึงความผันผวนของราคาวัตถุดิบ และประเด็นด้านสิ่งแวดล้อม (E) ที่บริษัทกำลังเร่งปรับตัวเพื่อความยั่งยืน

สรุปทิศทางการเติบโต

สำหรับภาพรวมปี 2026 โบรกเกอร์ยังคงประมาณการกำไรสุทธิไว้ที่ 768 ล้านบาท หรือเติบโต 5% จากปีก่อน โดยอิงสมมติฐานการฟื้นตัวของการผลิตรถยนต์แบบค่อยเป็นค่อยไป สำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้น SAT จะได้รับเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับผลการดำเนินงานครึ่งปีแรก (1H26) ที่ 0.4 บาทต่อหุ้น โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 24 ส.ค. 2026 และกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 7 ก.ย. 2026 นี้