THANI โชว์กำไร Q2/69 แกร่ง โบรกฯ มองอนาคตสดใสเคาะเป้าใหม่ 2.90 บาท

สรุปภาพรวมผลประกอบการ

บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ THANI รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 360 ล้านบาท เติบโตโดดเด่น +29% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) และ +6% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) ซึ่งเป็นตัวเลขที่ใกล้เคียงกับที่ตลาดและบริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) คาดการณ์ไว้ โดยปัจจัยบวกหลักมาจากคุณภาพสินทรัพย์ที่บริหารจัดการได้ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

เจาะลึกปัจจัยหนุนและสถานะการเงิน

ความสำเร็จในไตรมาสนี้มาจาก 3 ส่วนสำคัญ คือ 1. ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ลดลง -9% q-q จากการกลับรายการค่าใช้จ่ายด้อยค่ารถยึด 2. ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง -70% y-y และ -25% q-q เนื่องจากการตัดจำหน่ายหนี้สูญที่ลดลง และ 3. การบริหารจัดการ NPL ที่แม้จะมีการตกชั้นของลูกค้ารายใหญ่ในกลุ่มขนส่ง แต่บริษัทสามารถคุมสถานการณ์ได้ดีด้วย Coverage Ratio ที่ยังคงระดับสูงถึง 144% สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของฐานะทางการเงิน

ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์

ทาง KSS ได้ปรับราคาเป้าหมายปี 2570 ขึ้นเป็น 2.90 บาท (จากเดิม 2.70 บาท) โดยคงคำแนะนำ "BUY" เนื่องจากมองว่า THANI มีจุดแข็งในการบริหารคุณภาพสินทรัพย์ทั้ง NPL และรถยึดได้ดีเยี่ยม สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรจะยังเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้อาจจะชะลอตัวลงเล็กน้อยในเชิง q-q เนื่องจากเป็นช่วงฤดูฝนที่ส่งผลต่อยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ อย่างไรก็ตาม คาดการณ์กำไรสุทธิรวมทั้งปี 2569 จะเติบโตต่อเนื่องถึง +16% y-y

บทสรุปการลงทุน

นักลงทุนที่มองหาหุ้นกลุ่มการเงินที่มีพื้นฐานมั่นคง THANI ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจด้วยปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของกำไรที่ชัดเจน และ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่คาดว่าจะอยู่ในระดับ 5-6% ต่อปี ซึ่งถือเป็นแรงจูงใจสำคัญสำหรับการลงทุนในระยะยาว ทั้งนี้ KSS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อทิศทางธุรกิจของบริษัทที่สามารถผ่านพ้นช่วงวิกฤติคุณภาพสินทรัพย์มาได้อย่างแข็งแกร่ง