WASH ลุ้นฟื้นตัว V-Shape ครึ่งปีหลัง โบรกฯ แนะจับตาจังหวะเข้าลงทุน

ไฮไลท์สำคัญ

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น WASH โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” แม้ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะยังไม่โดดเด่น แต่คาดการณ์การเติบโตแบบ V-Shape ในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่ที่ 7.25 บาทต่อหุ้น โดยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงมาได้สะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควรแล้ว

วิเคราะห์สถานการณ์ Q2/2569 และแนวโน้มการเติบโต

สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 15 ล้านบาท ลดลง 23% QoQ และ 55% YoY โดยมีรายได้ทรงตัวที่ 259 ล้านบาท แม้จะมีการขยายสาขาใหม่ แต่บริษัทได้รับผลกระทบจาก text-danger ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากสงคราม ทำให้ลูกค้าลดการใช้บริการนอกบ้าน นอกจากนี้ยังมีค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดสาขาใหม่ถึง 28 แห่ง ส่งผลให้ GPM ปรับตัวลดลงเหลือ 28.0% อย่างไรก็ตาม ในช่วงครึ่งปีหลังคาดการณ์การฟื้นตัวที่ชัดเจนจากปัจจัยฤดูกาลและการขยายสาขาต่อเนื่อง รวมถึงการเพิ่มบริการซักอบพับสำหรับลูกค้าองค์กรเพื่อเพิ่มอัตราการใช้งานในช่วง Off-Peak

ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์

นักวิเคราะห์ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 ลง 23% เพื่อสะท้อนความต้องการใช้บริการที่ชะลอตัวและต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น โดยคาดกำไรปี 2569 อยู่ที่ 128 ล้านบาท (+1% YoY) และปี 2570 ที่ 161 ล้านบาท (+26% YoY) ทั้งนี้ โบรกเกอร์ได้ปรับลด PER ที่ใช้ประเมินมูลค่าลงเหลือ 20.0 เท่า เพื่อให้สอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม text-primary ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER 2569 เพียง 11.0 เท่า ซึ่งถือว่าน่าสนใจในเชิงพื้นฐาน

ส่วนสรุปและคำแนะนำการลงทุน

แม้ภาพรวมไตรมาส 2/2569 จะได้รับผลกระทบจากภาวะสงคราม แต่ในระยะกลางถึงยาว WASH มีโอกาสฟื้นตัวได้ดีตามแผนการขยายสาขาและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ สำหรับนักลงทุนที่สนใจ text-primary โบรกเกอร์แนะนำให้รอจังหวะเข้าลงทุนหลังการประกาศงบไตรมาส 2/2569 (คาดรายงานวันที่ 11 ส.ค.) เพื่อรอรับการเติบโตในช่วงครึ่งปีหลังที่มีแนวโน้มสดใสกว่าเดิม