ILINK ก้าวใหม่ยุค AI มาแน่ปีนี้ แถม ปันผลเด่น 6% บวกบวก
ในงานประกาศวิสัยทัศน์ "ก้าวใหม่ ก้าวที่ยิ่งใหญ่" (30 มิ.ย. 69) กลุ่มบริษัท อินเตอร์ลิ้งค์ฯ (ILINK) ได้ส่งสัญญาณชัดเจนว่า พวกเขาไม่ใช่แค่ผู้นำเข้าสายสัญญาณอีกต่อไป แต่กำลังยกระดับสู่การเป็น "Infrastructure Behind Thailand’s Digital Future" หรือผู้สร้างถนนสายหลักให้เทคโนโลยีแห่งอนาคตวิ่งผ่าน
โกยรายได้ยุค AI ด้วย Data Center เมื่อเหล่า Hyperscaler แห่เข้ามาลงทุนในไทย การอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับความเร็วของ AI จึงกลายเป็นไฟลต์บังคับ ILINK เจาะตลาดนี้ด้วยจุดแข็งการเป็น Local Provider ที่มีบริการ All-in-One Stop Service ครอบคลุมตั้งแต่สายสัญญาณความเร็วสูง ตู้ Rack ไปจนถึงระบบระบายความร้อน (Cooling System) โดยตั้งเป้าชิงส่วนแบ่งตลาดกลุ่มนี้กว่า 40% ซึ่งจะเป็นฟันเฟืองสำคัญที่ดันรายได้ให้เติบโตต่อเนื่องระดับ 10%
ไฮไลท์โปรเจกต์หมื่นล้าน & กระแส Solar
พลังงานสะอาด (Solar & EV) โอกาสที่มาพร้อมต้นทุนพลังงาน นอกจากฝั่ง Digital แล้ว ฝั่ง Energy Transition ก็เป็นอีกหนึ่งตัวเร่ง กระแสต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นทำให้ทั้งภาคเกษตร ครัวเรือน และอุตสาหกรรม หันมาติดตั้งโซลาร์เซลล์อย่างล้นหลาม ส่งผลให้ "สาย LINK Solar" และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับ EV Charger ของบริษัททำยอดขายเติบโตอย่างโดดเด่น กลายเป็น New S-Curve ที่แข็งแกร่ง นอกจากสาย Solar ที่ขายดีจัดตามเทรนด์ลดต้นทุนพลังงานแล้ว ไฮไลท์สำคัญที่พลาดไม่ได้คือ โครงการเคเบิลใต้น้ำ (Submarine Cable) 2 โครงการใหญ่ มูลค่ารวมสูงถึง 10,945 ล้านบาท ได้แก่:
- งาน 115 KV (ขนอม-เกาะสมุย): มูลค่า 1,820 ล้านบาท ซึ่ง ILINK "ชนะการประมูลเรียบร้อยแล้ว"
งาน 230 KV ของ กฟผ. : มูลค่า 9,125 ล้านบาท ซึ่งกำลังเข้าประมูล โดยงานนี้
ด้วยความเชี่ยวชาญระดับสูงที่สั่งสมมา บวกกับการจับมือกับพาร์ทเนอร์ระดับโลกอย่าง "LG" ทำให้ประเมินได้ว่าบริษัทมีโอกาสผ่านด่านแรกไปได้อย่างสบายๆ
ปลดล็อกความกังวล: งบ P/E ติดลบ และราคาทองแดง นักลงทุนหลายคนอาจกังวลกับค่า P/E ที่ติดลบมโหฬาร แต่แท้จริงแล้วนี่คือ "ตัวเลขหลอกตาทางบัญชี" จากการบันทึกขาดทุนพิเศษ (การเสียอำนาจควบคุมใน ITEL ช่วง Q4/68) หากตัดรายการนี้ออกและดูเฉพาะธุรกิจหลัก (Core Business) ในงบ Q1/69 รายได้ยังคงเติบโตแข็งแกร่งถึง 16% (ทำกำไร 78.32 ล้านบาท) ส่วนประเด็นราคาทองแดงที่ผันผวน บริษัทก็อุดรอยรั่วด้วยการทำราคาแบบ Cost Plus ไว้แล้ว ทำให้กระทบมาร์จิ้นน้อยมาก
บทสรุป: ด้วยโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่พร้อมรันไปกับเทรนด์ บวกปันผลเด่นระดับ 6.25% ILINK ในมุมมองใหม่นี้ จึงเป็นหุ้นโครงสร้างพื้นฐานยุค AI ที่ซ่อนมูลค่าที่แท้จริงเอาไว้เบื้องหลังตัวเลขบัญชีที่รอวันพลิกฟื้นอย่างเต็มตัวครับ