บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ OR ใน Q1/69 จะเติบโต 19.8%qoq มาอยู่ที่ 2.5 พันล้านบาท หนุนจากธุรกิจ Mobility และ Lifestyle ที่เติบโตอย่างโดดเด่น พร้อมให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 16.5 บาท/หุ้น

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/69

ASPS คาดว่าธุรกิจ Mobility จะมี EBITDA เพิ่มขึ้น 28.1%qoq จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล และการกักตุนน้ำมันในช่วงสงคราม รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย/ลิตรที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 1.02 เป็น 1.14 บาท/ลิตร จากกำไรสต็อกน้ำมันที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ธุรกิจ Lifestyle คาดว่าจะมี EBITDA เพิ่มขึ้น 38.2%qoq จากยอดขาย Cafe Amazon ที่เติบโต และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง ขณะที่ธุรกิจ Global คาดว่าจะพลิกกลับเป็นกำไร EBITDA 440 ล้านบาท จากปริมาณขายน้ำมันในฟิลิปปินส์ที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะมีรายการพิเศษที่บันทึกขาดทุน Hedging 2.0 พันล้านบาท แต่คาดว่าจะมีการบันทึกกลับเป็นกำไร Fx 251 ล้านบาท และไม่มีค่าใช้จ่ายจากการด้อยค่าเงินลงทุนเหมือนงวดก่อนหน้า

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

ASPS มองว่ากำไรสุทธิใน Q1/69 คิดเป็นสัดส่วน 22.0% ของกำไรสุทธิทั้งปี 2569 และยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ตามเดิมที่ 1.1 หมื่นล้านบาท เติบโต 2.8%yoy จากปริมาณขายที่เติบโตต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ในช่วงสั้นๆ Q2/69 คาดว่ากำไรสุทธิจะลดลง QoQ จากกลุ่มธุรกิจ Mobility ที่คาดว่ากำไรขั้นต้นเฉลี่ย/ลิตรจะอ่อนตัวลง จากทิศทางราคาน้ำมันที่เริ่มมีแนวโน้มลดลง

text-primary คำแนะนำการลงทุน

ASPS ให้มูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2569 ที่ 16.5 บาท/หุ้น และแนะนำให้เข้า trading ช่วงสั้นตามรอบผลประกอบการได้ สำหรับการลงทุนระยะยาว แนะนำให้รอจังหวะที่สถานการณ์สงครามเริ่มคลี่คลายก่อน แล้วจึงหาจังหวะทยอยสะสม เพื่อคาดหวังกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและผลตอบแทนปันผลในระดับที่ดีเฉลี่ยราว 5% ต่อปี