บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" SAWAD โดยมีราคาเป้าหมาย 33 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

KSS (Krungsri Securities) มีมุมมองเชิงบวกต่อการประชุมนักวิเคราะห์ของ SAWAD เนื่องจากคาดว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ จากการควบคุมค่าใช้จ่ายภายในองค์กร โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายพนักงานและการเปิดสาขา

text-primary รายละเอียดการวิเคราะห์

KSS ประเมินว่าหาก OPEX ลดลง 1% จะส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2569 เพิ่มขึ้น 1% เป็น 5,409 ล้านบาท และมีผลต่อราคาเป้าหมายปี 2569 เพิ่มขึ้น 0.3 บาท เป็น 33 บาท KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากคาดว่าปัญหาคุณภาพสินทรัพย์ที่อ่อนแอใกล้สิ้นสุด และประมาณการปี 2569 มี upside จาก OPEX ที่ต่ำกว่าคาด นอกจากนี้ คาดว่ากำไรสุทธิปี 2569 จะกลับมาเติบโต 8% YoY จากการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) เมื่อเทียบกับปี 2568 ที่หดตัว 1% YoY

text-primary ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

• SAWAD ตั้งเป้าสินเชื่อรวมปี 2569 เติบโต 10-15% YoY
• SAWAD มีแผนขยายการขายประกันไปยังกลุ่มประกันที่ไม่พ่วงสินเชื่อ
• SAWAD มองว่า OPEX ยังสามารถลดลงได้อีกจากการเปิดสาขาน้อยลงและการลดค่าใช้จ่ายพนักงาน
• SAWAD ตั้งเป้า credit cost ปี 2569 ไว้ที่ 180-200 bps
• SAWAD บริหารจัดการขาดทุนรถยึดได้ดีขึ้นอย่างต่อเนื่องใน 4Q25
• SAWAD คงนโยบายจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดทั้งหมด 2 รอบต่อปี

text-primary สรุป

KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" SAWAD โดยมีราคาเป้าหมาย 33 บาท เนื่องจากมองเห็นการเติบโตของกำไรสุทธิในปี 2569 จากการควบคุมค่าใช้จ่าย และการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น