บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

EGCO รายงานผลประกอบการ 4Q68 กำไรสุทธิลดลง แต่ได้แรงหนุนจากกำไร Hedging และ Fx ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม กำไรปกติลดลงเนื่องจากปริมาณขายไฟฟ้าที่ลดลงของ IPP และการหยุดซ่อมบำรุงที่เพิ่มขึ้น

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

กำไรปกติปี 2568 ลดลง 57.3% YoY จากโรงไฟฟ้าเคซอนที่สัญญาค่าไฟเดิมสิ้นสุด และค่าใช้จ่ายซ่อมบำรุงสูง รวมถึงโรงไฟฟ้าพาจูที่ปริมาณและราคาขายลดลง บล.เอเซียพลัส ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2569-670 ลง 17.9% และ 16.9% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าพาจูที่ลดลง

จับตาการฟื้นตัว

บล.เอเซียพลัส คาดการณ์ว่ากำไรปกติงวด 1Q68 จะฟื้นตัว QoQ จากโรงไฟฟ้าพาจูและกลุ่มโรงไฟฟ้า IPP ในไทย ที่คาดว่าปริมาณขายไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล อีกทั้งค่าใช้จ่ายหยุดซ่อมบำรุงจะลดลง รวมถึงกลุ่มโรงไฟฟ้าใน USA ที่คาดว่าจะผลิตไฟได้เพิ่มขึ้นในช่วงต้นฤดูหนาว

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

EGCO ประกาศจ่ายปันผลงวด 2H68 ที่ 3.25 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield 2H68 ที่ 2.63% ทั้งปี 2568 จ่ายที่ 5.26 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield ทั้งปี 2568 ที่ 5.26% บล.เอเซียพลัส ให้ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2569 ที่ 126 บาท/หุ้น (เดิม 130 บาท) โดยยังคงเน้นกลยุทธ์การลงทุนเพื่อรับปันผลสม่ำเสมอ คาดหวัง dividend yield 5-6%/ปี