บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KSS มอง SAWAD ฟื้นตัว! ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 28 บาท มองปัญหาคุณภาพสินทรัพย์ใกล้จบ หนุนกำไรปี 2569 เติบโต

ไฮไลท์สำคัญ:

KSS (Krungsri Securities) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น SAWAD เป็น "ซื้อ" จากเดิม "Neutral" พร้อมคงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 28 บาท เนื่องจากราคาหุ้นปรับลงมามากจนมี upside ที่น่าสนใจ และคาดการณ์ว่าปัญหาด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่อ่อนแอของบริษัทใกล้จะสิ้นสุดลง

รายละเอียดการวิเคราะห์:

นักวิเคราะห์ของ KSS คาดการณ์กำไรสุทธิของ SAWAD ในปี 2569 จะกลับมาเติบโต 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) นอกจากนี้ KSS คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 4 ปี 2568 จะอยู่ที่ 1,220 ล้านบาท ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ลดลง 8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากไม่มีกำไรจากการลงทุนใน THAI เหมือนในไตรมาส 3 และการลดลงของการกลับด้อยค่ารถยึด อย่างไรก็ตาม KSS มองว่า SAWAD ยังคงเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ โดยเน้นคุณภาพสินทรัพย์ของลูกหนี้เป็นหลัก

ข้อสังเกตเพิ่มเติม:

ถึงแม้ว่า KSS จะคาดการณ์การเติบโตของกำไรสุทธิในปี 2569 แต่ยังคงต้องจับตาดูอัตราส่วน NPL (หนี้เสีย) ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ 4.00% ในไตรมาส 4 ปี 2568 เพิ่มขึ้นจาก 3.90% ในไตรมาส 3 ปี 2568 นอกจากนี้ การตั้งสำรองพิเศษ อาจส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายสำรองในระยะสั้น

สรุป:

KSS ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" สำหรับ SAWAD โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของกำไรในปี 2569 จากการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับคุณภาพสินทรัพย์และ NPL ก่อนตัดสินใจลงทุน โดยราคาเป้าหมายที่ 28 บาท อิงจาก PBV (Price to Book Value) ที่ 1.1 เท่า