บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

HTECH มีโอกาสเติบโตตามความต้องการ HDD ที่เพิ่มขึ้นจาก Data Center, Cloud และ AI โบรกเกอร์มองราคาหุ้นยังไม่แพง

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด มองว่า HTECH กำลังเข้าสู่ช่วง Turnaround และมีโอกาสเติบโตตามความต้องการ Hard Disk Drive (HDD) ในตลาดโลกที่เพิ่มสูงขึ้นจากการเติบโตของ Data Center, Cloud และ AI

HTECH โตเกาะกระแส HDD ขาดตลาด

หยวนต้าวิเคราะห์ว่า อุตสาหกรรม Data Storage กำลังเข้าสู่ภาวะขาดแคลน HDD ครั้งใหญ่ โดยมีคำสั่งซื้อค้างถึง 24 เดือน เนื่องจากความต้องการจากกลุ่ม Hyperscale Data Center ที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการทำงานของ AI และ Cloud Computing ทำให้กำลังการผลิตปัจจุบันไม่เพียงพอ
ไทยเป็นผู้ส่งออก HDD ราว 80% ของกำลังการส่งออกในตลาดโลก จะได้รับอานิสงส์เชิงบวก ทำให้ความต้องการอุปกรณ์ตัดเฉือนโลหะในกลุ่ม Special Cutting Tools ของ HTECH มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ส่งผลให้รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทมีพัฒนาการที่ดีขึ้นในปี 2026

ข้อดีจากโครงการ HalcyONE และประมาณการกำไร

โครงการ HalcyONE จะช่วยให้บริษัทรวมงบการเงินของบริษัทย่อยเข้ามาทั้งหมด ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นราว 10-18% รวมถึงมีความคล่องตัวในการบริหารจัดการที่ดีขึ้น
หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ 4Q25 อยู่ที่ 27 ล้านบาท ลดลง 27% YoY แต่ฟื้นตัว 42.6% QoQ และคาดกำไรปกติปี 2026 จะอยู่ที่ 126 ล้านบาท โต 35.5% YoY จากรายได้รวมที่กลับมาโต 5% YoY, อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น, อัตราภาษีจ่ายที่ลดลง และการรับรู้กำไรจากบริษัทย่อยที่เพิ่มขึ้น

สรุปและคำแนะนำ

หยวนต้าประเมินมูลค่าหุ้น HTECH ภายใต้สมมติฐาน PER ที่ 10-15 เท่า และ Fully Diluted EPS ปี 2026 ที่ 0.39 บาท ได้มูลค่าเหมาะสมเบื้องต้นที่ 3.86-5.80 บาท มี Upside 33.2%-99.8%
นอกจากนี้ HTECH ยังมีสถานะเป็น Net Cash Company ที่ Interest Bearing D/E ต่ำเพียง 0.02 เท่า และมีเงินสดและสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสดอีก 443 ล้านบาท คิดเป็น 1.48 บาทต่อหุ้น ซึ่งเป็นปัจจัยที่ช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น