บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

MINT เตรียมรับแรงหนุนจากธุรกิจโรงแรมและอาหารในไทยช่วง Q4/25 หลังปรับปรุงห้องพักเสร็จ KGI คาดกำไรปกติปี 2568 ที่ 8.96 พันล้านบาท (+6.8% YoY) และปี 2569 ที่ 10.27 พันล้านบาท (+14.6% YoY) คงคำแนะนำ "Outperform" ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 33.50 บาท อิงจาก EV/EBITDA 9 เท่า (-1.0S.D.)

ผลการดำเนินงาน 3Q25 ที่แข็งแกร่ง

MINT รายงานกำไรปกติ 2.77 พันล้านบาทใน 3Q25 (+5.0% YoY, -18.8% QoQ) เป็นไปตามที่ KGI และตลาดคาดการณ์ กำไรปกติ 9 เดือนแรกคิดเป็น 69.5% ของประมาณการทั้งปี ประเด็นสำคัญ:

• การขยายธุรกิจโรงแรมและอาหารในไทย ญี่ปุ่น อียิปต์ เปรู และแอฟริกา
• การเพิกถอน MHEA (NH Hotel Group) จากตลาดหุ้นสเปน ช่วยลดค่าใช้จ่ายและเพิ่มความคล่องตัวในการดำเนินงาน
• ตั้งเป้าสัดส่วนโรงแรม asset-light:asset-heavy ที่ 50:50 โดยเน้น asset-light ในอีก 3 ปีข้างหน้า
• แผนจัดตั้ง REIT ในสิงคโปร์ช่วง 2Q-3Q26 มูลค่าประมาณ 1.2-1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• แผน IPO ของ Minor Food เพื่อปลดล็อกมูลค่าและขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศมากขึ้น

ข้อสังเกตและประมาณการ

KGI คาดการณ์ว่า MINT จะได้รับแรงหนุนจากธุรกิจโรงแรมในไทย (RevPar สูงขึ้น YoY) และธุรกิจอาหาร (SSSG เป็นบวก) ในช่วง 4Q25 หลังจากการปรับปรุงห้องพักแล้วเสร็จในเดือนพฤศจิกายน KGI ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 8.96 พันล้านบาท (+6.8% YoY) และปี 2569 ที่ 10.27 พันล้านบาท (+14.6% YoY)

คำแนะนำและปัจจัยเสี่ยง

KGI คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ MINT โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 33.50 บาท อิงจาก EV/EBITDA 9 เท่า (-1.0S.D.) ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ความวุ่นวายทางการเมือง และภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว