บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บทวิเคราะห์จาก YUANTA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น KJL โดยปรับลดราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยจาก 10.90 บาท เป็น 9.90 บาท มองเห็นโอกาสเติบโตจากสินค้ากลุ่ม Solar และการฟื้นตัวหลังน้ำท่วม หนุน GPM สูงขึ้น คาดเงินปันผลงวด 2H24 อีก 0.33 บาท/หุ้น คิดเป็นผลตอบแทน 4.9%

YUANTA คาดการณ์กำไร Q4/2567 โตต่อเนื่อง

YUANTA คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/2567 ของ KJL ที่ 50 ล้านบาท (+15.5% QoQ, +63.1% YoY) จากรายได้ที่ 308 ล้านบาท (+5.0% QoQ, +11.4% YoY) ได้แรงหนุนจากการฟื้นฟูหลังน้ำท่วม และสินค้ากลุ่ม Solar ที่เติบโตดีทั้งในกลุ่มครัวเรือนและธุรกิจ รวมถึงปัจจัยฤดูกาล คาด GPM ที่ 32.0% สูงขึ้นจาก Q3/2567 และ Q4/2566 หากกำไรสุทธิเป็นไปตามคาด จะทำให้กำไรสุทธิทั้งปี 2567 อยู่ที่ 178 ล้านบาท ดีกว่าที่คาดไว้ 2%

ปัจจัยหนุนปี 2568 และเหตุผลที่ยังคงแนะนำ "ซื้อ"

YUANTA มองว่า KJL ยังมีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่องในปี 2568 จากงบประมาณภาครัฐฯ ที่ยังมีการเบิกจ่าย KJL ได้ประโยชน์จากสินค้ากลุ่ม Solar ที่ยังมีความต้องการสูง รวมถึงเครือข่ายช่างไฟที่เพิ่มขึ้น คาด GPM ยังทรงตัวสูงได้ต่อ บริษัทตั้งเป้ารายได้ปี 2568 ที่ 1,400 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ YUANTA คาดการณ์

ถึงแม้จะปรับลด PER ในการประเมินมูลค่าลงจาก 14.5 เท่า เป็น 12.0 เท่า ตามสภาพคล่องในตลาดที่ลดลง YUANTA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่สิ้นปี 2568 ที่ 9.90 บาท (Upside gain 47.8%) เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER2025 ต่ำเพียง 8.2 เท่า และคาดว่าจะสามารถจ่ายเงินปันผลในช่วง 2H24 ได้อีกไม่น้อยกว่า 0.33 บาท คิดเป็นผลตอบแทน 4.9%

ข้อสังเกต

การปรับลดราคาเป้าหมายมีสาเหตุหลักมาจากสภาพคล่องในตลาดที่ลดลง ทำให้หุ้นขนาดเล็กถูกซื้อขายด้วย PER ที่ต่ำลง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานของ KJL ยังคงแข็งแกร่ง และมีแนวโน้มเติบโตได้ต่อเนื่องในระยะยาว