บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

OSP (โอสถสภา) คาดการณ์กำไรในไตรมาส 3/2568 จะชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แม้ยอดขายในประเทศจะยังดี แต่ยอดขายต่างประเทศอาจชะลอตัวเนื่องจากสถานการณ์ในเมียนมาร์

ผลกระทบต่อผลประกอบการ

BYD ประเมินว่ายอดขายรวมในไตรมาส 3/2568 จะลดลงประมาณ 5% YoY และอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงจาก 41.9% เหลือ 39.0% ส่งผลให้กำไรปกติอยู่ที่ 724 ล้านบาท ลดลง 28% QoQ แต่ยังโตได้ 8% YoY จากต้นทุนเศษแก้วที่ลดลง

การบริหารจัดการต้นทุนและความเสี่ยง

บริษัทเน้นการรักษาอัตรากำไรมากกว่าการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด โดยเฉพาะกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล นอกจากนี้ ยังมีกลยุทธ์ออกผลิตภัณฑ์สุขภาพใหม่ๆ และขยายช่องทางจัดจำหน่ายในต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามคือ ความต้องการบริโภคที่อาจชะลอตัว และต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ OSP โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 22.00 บาทต่อหุ้น อิงจากวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมีสมมติฐาน WACC ที่ 8.6% และ Terminal growth rate ที่ 2.0% เนื่องจากผลประกอบการปี 2568 ที่ฟื้นตัวแข็งแกร่ง และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจระดับ 7%