บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

สรุป Oppday TPIPL: ผลการดำเนินงาน Q2/2568 และทิศทางอนาคต

สรุป Oppday TPIPL: ผลการดำเนินงาน Q2/2568 และทิศทางอนาคต

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

ภาพรวมผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกของปี 2568 กลุ่ม TPI Polene มีการเติบโตที่น่าสนใจ แม้จะมีความท้าทายจากปัจจัยภายนอก โดยมีรายละเอียดดังนี้:

• ยอดขายรวมของกลุ่มเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แม้ว่ารายได้จากธุรกิจพลังงานจะลดลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงราคา
• กำไรจากการดำเนินงานปกติเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานและ leverage ที่สูง
• กำไรสุทธิลดลงเนื่องจากผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน (Forex) แต่หากไม่รวมผลกระทบจาก Forex กำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก
• EBITDA ลดลงเล็กน้อยจาก Forex แต่หากไม่รวม Forex EBITDA จะเพิ่มขึ้น

ปัจจัยที่ส่งผลกระทบ:

• เชิงบวก: การเติบโตของยอดขายวัสดุก่อสร้างและผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี, การฟื้นตัวของการส่งออก Clinker, การปรับตัวของราคาขายเนื่องจากการลงทุนภาครัฐ
• เชิงลบ: รายได้จากธุรกิจพลังงานลดลงเนื่องจาก Adder หมดอายุ, ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน

ตัวเลขสำคัญ:

• ยอดขายสินค้าเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
• ต้นทุนการผลิตลดลง 1% จากประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้น
• กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 16%
• ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 133 ล้านบาท (เทียบกับกำไร 500 ล้านบาทในครึ่งปีแรกของปีที่แล้ว)
• กำไรจากการดำเนินงานปกติเพิ่มขึ้น 36%
• กำไรสุทธิลดลง 5% แต่หากไม่รวม Forex จะเพิ่มขึ้น 41%
• EBITDA ลดลง 4% แต่หากไม่รวม Forex จะเพิ่มขึ้น 9%

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

บริษัทมองเห็นโอกาสในการเติบโตในหลายด้าน:

• การขยายกำลังการผลิต Pyrolysis WTE จาก 14,000 ตันต่อปี เป็น 30,000 ตันต่อปี
• โครงการ MSW (Municipal Solid Waste) ใหม่ในมุกดาหาร (COD ปลายปีนี้) และภาคใต้ (COD ปีหน้า)
• การเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน (Solar Farm และ Solar Roof)
• การเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ในกลุ่ม Healthcare (Vixnox)
• การขยายตลาด HVA (High Value Added) ในกลุ่มผลิตภัณฑ์ก่อสร้าง

กลยุทธ์:

• มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ Green Cement และ Green Building
• พัฒนานวัตกรรม Specialty Polymer
• ขยายธุรกิจ Bio-Organic สำหรับการเกษตร
• เพิ่มประสิทธิภาพการใช้พลังงานและลดต้นทุน

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

ความเสี่ยงที่บริษัทต้องเผชิญ:

• ความผันผวนของราคาพลังงานและวัตถุดิบ
• ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกและผลกระทบต่ออุปสงค์
• ความเสี่ยงด้านกฎหมายและข้อพิพาทที่อาจเกิดขึ้น
• ความท้าทายในการบริหารจัดการโครงการใหม่

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

บริษัทมีแผนการรับมือกับความเสี่ยงต่างๆ:

• การบริหารจัดการต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต
• การกระจายความเสี่ยงไปยังธุรกิจที่หลากหลาย
• การติดตามและประเมินสถานการณ์อย่างใกล้ชิด
• การปฏิบัติตามกฎหมายและข้อกำหนดต่างๆ

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

แนวโน้มในอนาคต:

• บริษัทคาดหวังการเติบโตอย่างต่อเนื่องในธุรกิจวัสดุก่อสร้างและปิโตรเคมี
• ธุรกิจพลังงานหมุนเวียนจะมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว
• บริษัทมุ่งมั่นที่จะเป็นผู้นำด้านความยั่งยืนและเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): เริ่มต้นที่นาที 41:39

คดีความคุณประชัย:

คำถาม: ผลของคดีความคุณประชัยเกี่ยวกับการปลอมโฉนดที่ดินที่สระบุรีจะส่งผลกระทบต่อบริษัทอย่างไร ที่ดินที่ใช้ในการทำเหมืองแร่จากคดีคุณประชัยจะมีประเด็นอะไรตามมาหรือไม่?

คำตอบ:

• ข่าวที่ว่าคุณประชัยออกโฉนดปลอม หรือสนับสนุนการออกโฉนดปลอมไม่ถูกต้อง คดีที่คุณประชัยโดนเป็นคดีร่วมการใช้เอกสารสิทธิ์อันเป็นเอกสารราชการปลอม ไม่ใช่เป็นการสนับสนุนให้เจ้าพนักงานออกโฉนดที่ดินปลอม เป็นการไปรับรองสำเนาเอกสารซึ่งมีประเด็นว่าเอกสารนั้นไม่ถูกต้อง
• บริษัทได้แจ้งข้อมูลนี้ให้ตลาดหลักทรัพย์ฯ แล้ว ไม่ใช่เป็นการสนับสนุนเจ้าพนักงานในการออกโฉนดปลอมตามที่เป็นข่าว
• ในส่วนของบริษัท ถูกปรับเป็นเงิน 160,000 บาท ซึ่งบริษัทได้ชำระไปแล้ว และเข้าใจว่าทั้งคุณประชัยและบริษัทสงวนสิทธิ์ในการอุทธรณ์ทางกฎหมายต่อไป
• ที่ดินที่ใช้ในการทำเหมืองแร่จากคดีคุณประชัย คงไม่ได้มีประเด็นอะไร ก็ใช้สิทธิ์ทางกฎหมายอุทธรณ์ต่อไป

ค่าใช้จ่ายในการนำแร่หินปูนไปถมปรับพื้นที่พิพาทเดิม:

คำถาม: จะมีค่าใช้จ่ายในการนำแร่หินปูนไปถมกลับพื้นที่พิพาทเดิมรวมทั้งหมดเท่าใด แบ่งเป็นค่าใช้จ่ายใดบ้าง ใช้เวลานานเท่าไหร่ การบันทึกค่าใช้จ่ายทางบัญชีจะเป็นอย่างไร?

คำตอบ:

• บริษัทเลือกที่จะนำหินแร่กลับไปถมและปรับปรุงที่ดินให้กลับมาอยู่ในสภาพเดิม ก็ไม่ต้องจ่ายค่าปรับ
• จะมีค่าใช้จ่ายประมาณ 10-15 บาท ซึ่งทางโรงงานจะต้องประเมินมาอีกที
• ถ้ามีค่าใช้จ่ายเกิดขึ้น ก็ต้องคุยกับผู้สอบบัญชีว่าจะมองเรื่องการบันทึกบัญชีอย่างไร เช่น อาจจะต้องตั้งสำรองค่าใช้จ่ายนี้ในงบ PL และตั้งเป็นหนี้สินไว้ หนี้สินในการในการถมก็จะทยอยออกไปเมื่อจ่ายเงินสดค่าถมทยอยออกไป หนี้สินก็ลดลงตามลำดับ ก็อาจจะมีผลกระทบทางบัญชีใน PL ในไตรมาส 3 ต้องคุยกับ Audit ว่าแนวทางในการลงบัญชีจะเป็นอย่างไรอีกครั้งหนึ่ง

Reserve หินปูน:

คำถาม: ปัจจุบันมี Reserve หินปูนและหินดินดานจำนวนเท่าไหร่ เข้าใจว่าเป็นห่วงว่าจะขาด Reserve แร่หินปูนที่ทำปูนซีเมนต์?

คำตอบ:

• บริษัทมีสัมปทานอยู่หลายแปลง 20 กว่าแปลง มี Reserve แร่หินที่จะทำปูนซีเมนต์ได้กว่า 1,000 ล้านตัน
• ปีหนึ่งใช้ประมาณ 10 กว่าล้านตัน
• Ratio ในการใช้พวกแร่หินประมาณ 1.6 บวก ลบ 1.6 1.7 บางครั้งก็ 1.59 ของแร่ต่อ 1 ตัน Clinker เพราะฉะนั้น Ratio ก็ประมาณ 10 กว่าล้านตัน เพราะผลิตปูนปูนประมาณปีนึง 10 ล้านตัน 9 ล้านตัน 10 ล้านตันแล้วแต่ แล้วแต่รวมเป็น Clinker ก่อนแล้วก็เป็นปูนซีเมนต์
• มันก็จะไม่กระทบต่อวัตถุดิบในการผลิตปูนซีเมนต์ หรือแร่หินในการผลิตปูนซีเมนต์ของบริษัท

ค่าภาคหลวง

คำถาม แร่หินดินดานที่ขุดจากพื้นที่สัมปทานของ Polene จะต้องเสียค่าภาคหลวงตันละกี่บาท และมีค่าใช้จ่ายในการทำเหมืองแร่ตันละกี่บาท

คำตอบ

• คำตอบนี้จะไม่เกี่ยวกับเรื่องการไปถมแร่หินในพื้นที่ที่เป้นข้อพิพาท
• เวลาผลิต คลิงเกอร์ มีค่าภาคหลวงประมาณ 18 บาท ต่อตัน
• ค่าทำเหมือง เช่น ค่าระเบิด ค่า น้ำมัน อีก 18 บาทต่อตัน
• เป็นค่าใช้จ่าย 2 ตัวในการส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายในการผลิต Clinker ซึ่งยังไม่รวม Fixed Cost อื่นๆ

คำถาม ในการผลิต คลิงเกอร์ 1 ตันต้องใช้ แร่หินปูน และหินดินดานกี่ตัน

คำตอบ ประมาณ Ratio 1.6 บวก ลบ บางครั้ง 1.7 บางครั้ง 1.5

คำถาม ใน Q2 Polene มีขายปูนซีเมนต์ในประเทศกี่ตัน และมีราคาเท่าไร เปลี่ยนแปลงจาก Q1 เท่าไหร่

คำตอบ คิดว่า 2 ไตรมาส (Q1+Q2) ประมาณ 4.6 ล้านตัน และ Export Clinker ประมาณ 5 แสนตัน

คำถาม ราคาปูนซีเมนต์สูงขึ้นใน Q3 ปี 2568

คำตอบ มีการปรับราคาปูนสูงขึ้นเล็กน้อย

ค่าใช้จ่าย 10 - 15 บาทในการถม:

คำถาม ค่าถม 10 บาทเศษๆ 15 บาทนี้รวมค่าถมและค่าฟื้นฟูใช่ไหม

คำตอบ เป็นตัวเลขเบื้องต้น และ จะต้องรอโรงงานสรุปค่าใช้จ่ายตรงนี้อีกครั้งหนึ่ง แต่เบื้องต้นเข้าใจว่าอยู่ในระดับนี้

การรีไฟแนนซ์หุ้นกู้

คำถาม คดีความกระทบต่อการ Refinance หุ้นกู้หรือไม่

คำตอบ คดีกระทบเป็นคดีแพ่งเรื่องการนำไปถมอาจมีผลทำให้การออกหุ้นกู้ยังออกได้เหมือนเดิม แต่ Funding Cost จะขึ้นอยู่อันดับเครดิต

ตลาดอสังหาริมทรัพย์

คำถาม มองภาพรวมตลาดอสังหาริมทรัพย์เป็นอย่างไร

คำตอบ โดยรวมตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปีนี้ไม่ค่อยดี แล้วแต่ sector ด้วย นโยบายของแบงค์ชาติที่ลดดอกเบี้ย และ แนวโน้มในการเป็นไปได้ที่จะลดดอกเบี้ยอีก

งบลงทุนปี 2568

คำถาม งบลงทุนปี 2568 วางไว้เท่าไร

คำตอบ ประมาณ 5,000 ล้านถึง 5,100 ล้าน โดยเป็นของ Polene 1,400 ล้าน และ Power 3,700 ล้าน

ค่าชดเชยคดีเหมืองแร่

คำถาม ศาลฎีกามีคำสั่งให้ชดเชยค่าเสียหาย คดีเหมืองแร่ 4,000 ล้านบาท หรือ ให้นำแร่ไปถมคืน

คำตอบ บริษัทจะนำแร่ไปถมคืนตามคำสั่งศาล โดยจะใช้แร่ที่เหลือจากขบวนการผลิตปูนซีเมนต์ที่มีจำนวนมาก

ต้นทุนการถม และ การตั้งสำรอง

คำถาม สรุปว่าต้องจ่ายประมาณ 15 บาทต่อตัน ถูกต้องไหม และ ไม่ต้องเสียค่าภาคหลวงสำหรับแร่หินปูน

คำตอบ จะมีค่าใช้จ่ายในการทำเหมือง 15 บาท หรือ 10-15 บาท ซึ่งยังไม่แน่ใจ โดยจะให้โรงงานประเมินและตั้งทางบัญชีต่อไป

ทิศทาง ผลประกอบการใน ครึ่งปีหลัง

คำถาม ทิศทางผลงานครึ่งปีหลัง 2568 วางไว้เท่าไร

คำตอบ ปูนซีเมนต์ดีขึ้น และ พลาสติกก็เช่นกัน คอนกรีต ช่วงที่ผ่านมาอาจยังไม่ดี แต่จะดีขึ้น ส่วนโรงไฟฟ้า ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา เพราะ Adder หมดลง แต่ก็ยังสามารถขายไฟในราคาไฟฐาน

สรุป:

โดยสรุป TPI Polene ยังคงมีความแข็งแกร่งในธุรกิจหลักและมีโอกาสเติบโตในธุรกิจใหม่ๆ แม้จะมีความท้าทายจากปัจจัยภายนอก บริษัทมีแผนการรับมือกับความเสี่ยงและมุ่งมั่นที่จะสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว