สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (WHA) สร้างผลงานโดดเด่นในไตรมาส 3/2567

บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (WHA) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2567 ที่แข็งแกร่ง โดยมีรายได้รวมและส่วนแบ่งกำไร 2,681.3 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิ 459.2 ล้านบาท บริษัทฯ มีรายได้รวมและส่วนแบ่งกำไรจากการดำเนินงานปกติ 2,912.6 ล้านบาท และกำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติ 757.3 ล้านบาท ผลงานโดดเด่นนี้มาจากธุรกิจโลจิสติกส์ที่เติบโตอย่างโดดเด่น มีการลงนามสัญญาเช่าโครงการ ธนปั(๒-ธน![ และโรงงาน / คลังสินค้าสําเร็จรูปเพิ่มเติมรวมทั้งสิน 84,658 ตร.ม. และมีสัญญาเช่าระยะสันทีให้ผลตอบแทนสูง จํานวน 100,520 ตร.ม. นอกจากนี้ ธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมยังมีการปรับเป้าหมายยอดขายที่ดินปี 2567 เป็น 2,500 ไร่ โดย 9 เดือนแรกของปี 2567 บริษัทฯ มียอดขายที่ดินรวม 1,791 ไร่ และยอดเซ็น เท0ป คงค้างรวม 904 ไร่ ธุรกิจสาธารณูปโภค (นํา) มีการเติบโตต่อเนื่อง โดยมีปริมาณยอดขายและบริหารนําทั้งในประเทศและต่างประเทศรวม สําหรับไตรมาส 3 และ 9 เดือนแรกของปี 2567 รวมเท่ากับ 42.0 ล้านลูกบาศก์เมตร และ 125.8 ล้านลูกบาศก์เมตร ตามลําดับ ในส่วนของธุรกิจไฟฟ้า บริษัทฯ ลงนามในสัญญาโครงการพลังงาน uasarfiad Solar Rooftop เพิ่ม 24 สัญญา กําลังการผลิตรวม 13 เมกะวัตต์ ส่งผลให้ ณ สินไตรมาส 3/2567 บริษัทฯ มีจํานวนเซ็นสัญญาโครงการ 0ก่งล(๑ 65ค, สะสม 269 เมกะวัตต์ และมีกําลังการผลิตไฟฟ้ารวมตามสัดส่วนการถือหุ้นอยู่ที่ 944 เมกะวัตต์ ธุรกิจดิจิทัลของ WHA Group มุ่งยกระดับการพัฒนาองค์กร และบุคลากรของบริษัทฯ โดยได้ร่วมเป็นส่วนหนึ่งของงาน 7๑๐กรลน๐๑ @|0๒ล| 8แกทพ 2024 ด้วยการสร้างสรรค์ หค อี%ตอท่รท๐6 20ท6 ที่โชว์ไฮไลต์นวัตกรรมและเทคโนโลยีในระบบนิเวศของ เขหล นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้รับการประเมินตามโครงการสํารวจการกํากับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียนไทย ประจําปี 2567 (๐6@) จากสมาคมส่งเสริมสถาบันกรรมการบริษัทไทย (เ00) อยู่ในระดับ 'ดีเลิศ (๒%๐๑|๐๓0 หรือ Savy ต่อเนื่องเป็นปีที่ 7 และได้รับการประกาศให้อันดับเครดิตองค์กร ของบริษัทฯ ที่ระดับ “6-” แนวโน้ม “คงที่” จากทริสเรทติ้ง

แผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตของ WHA มุ่งเน้นการขยายธุรกิจในทุกกลุ่มหลักอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อรองรับการเติบโตของอุตสาหกรรมใหม่ๆ บริษัทฯ ตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มพื้นที่นิคมอุตสาหกรรมในไทยและเวียดนามให้ได้ 52,390 ไร่ ภายใน 3 ปีข้างหน้า WHA ยังคงมุ่งเน้นการลงทุนในพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีดิจิทัล เพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจและตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าในอนาคต

WHA ถือเป็นโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจ ด้วยผลประกอบการไตรมาสล่าสุดที่โดดเด่นและความสามารถในการสร้างรายได้อย่างต่อเนื่อง บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิที่สูง โดยเฉพาะอัตรากำไรสุทธิที่ 34.64% ในปี 2562 และ 34.95% ในปี 2563 สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุนและการสร้างมูลค่า อัตราส่วน D/E ที่ต่ำกว่า 1 สะท้อนถึงพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่ง และการมีภาระหนี้สินที่ต่ำ นอกจากนี้ บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 4422.364005 ล้านบาท ในปี 2565 และ 4998.27053 ล้านบาท ในปี 2566 แม้ว่าเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุนจะติดลบในบางปี แต่ก็สะท้อนถึงการนำเงินไปลงทุนต่อยอดธุรกิจอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงโอกาสและความเสี่ยงดังต่อไปนี้

**โอกาส**
* ธุรกิจมีแนวโน้มเติบโตสูง เนื่องจากเป็นผู้ให้บริการแบบครบวงจรที่ครอบคลุมทุกความต้องการของลูกค้าในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการด้านโลจิสติกส์
* บริษัทฯ มีนโยบายในการขายสินทรัพย์เข้ากองทรัสต์ฯ เพื่อเป็นแหล่งเงินทุนในการพัฒนาโครงการในอนาคตของบริษัทฯ
* WHA ได้รับการประกาศให้อันดับเครดิตองค์กร ของบริษัทฯ ที่ระดับ “6-” แนวโน้ม “คงที่” จากทริสเรทติ้ง

**ความเสี่ยง**
* ผลกระทบจากเศรษฐกิจโลก
* การแข่งขันในตลาด
* การเปลี่ยนแปลงของนโยบายรัฐบาล

WHA เหมาะกับนักลงทุนที่มองหาการลงทุนระยะยาวในธุรกิจที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง บริษัทฯ มีแนวโน้มที่จะสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดี และมีโอกาสในการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลและวิเคราะห์ความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

**ข้อมูลเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์**
* **ลักษณะธุรกิจของบริษัท:** บริษัทฯ เป็นผู้นำในการให้บริการแบบครบวงจรที่ครอบคลุมทุกความต้องการของลูกค้าในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการด้านโลจิสติกส์ โดยสามารถจำแนกส่วนธุรกิจได้เป็น 4 กลุ่ม ได้แก่ ธุรกิจโลจิสติกส์ (Logistics) ธุรกิจพัฒนานิคมอุตสาหกรรม (Industrial Development) ธุรกิจให้บริการสาธารณูปโภคและพลังงาน (Utilities & Power) และธุรกิจดิจิทัล (Digital Business) อีกทั้งบริษัทฯ ยังมีนโยบายในการขายสินทรัพย์เข้ากองทรัสต์ฯ (WHART WHAIR และ WHABT) เพื่อเป็นแหล่งเงินทุนในการพัฒนาโครงการในอนาคตของบริษัทฯ อย่างต่อเนื่อง และได้รับแต่งตั้งเป็นผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์ของกองทรัสต์ฯ และกองทุนรวมฯ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีนโยบายลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ผ่านการลงทุนในกองทรัสต์ฯ และ/หรือกองทุนรวมฯ เพื่อผลตอบแทนในรูปเงินปันผลสม่ำเสมอเป็นประจำทุกปี
* **ข้อมูลราคาหุ้นเฉลี่ยช่วงแต่ละไตรมาส (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 4Q2555=23.72,1Q2556=51.54,2Q2556=50.94,3Q2556=47.35,4Q2556=37.41,1Q2557=28.95,2Q2557=30.54,3Q2557=36.43,4Q2557=36.31,1Q2558=33.76,2Q2558=14.82,3Q2558=3.61,4Q2558=3.09,1Q2559=2.87,2Q2559=3.08,3Q2559=3.23,4Q2559=3.09,1Q2560=3.11,2Q2560=3.12,3Q2560=3.17,4Q2560=3.83,1Q2561=4.15,2Q2561=4.04,3Q2561=3.98,4Q2561=4.18,1Q2562=4.23,2Q2562=4.34,3Q2562=4.74,4Q2562=4.42,1Q2563=3.03,2Q2563=2.98,3Q2563=3.17,4Q2563=2.87,1Q2564=3.27,2Q2564=3.25,3Q2564=3.14,4Q2564=3.43,1Q2565=3.41,2Q2565=3.2,3Q2565=3.26,4Q2565=3.77,1Q2566=3.99,2Q2566=4.45,3Q2566=5.03,4Q2566=5.13,1Q2567=4.79,2Q2567=5.13,3Q2567=5.22,4Q2567=5.73,
* **ข้อมูล P/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 14.47 , 19.46 , 16.36 , 20.01 , 26.19 , 18.83 , 16.32 , , ล่าสุด 15.37
* **ข้อมูล P/BV (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 2.72 , 2.39 , 1.9 , 1.61 , 1.82 , 2.02 , 2.45 , , ล่าสุด 2.62
* **ข้อมูล YIELD (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 3.84 , 3.26 , 2.1 , 4.4 , 2.85 , 2.46 , 3.15 , , ล่าสุด 3.14
* **ข้อมูล D/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 1.58 , 1.53 , 1.49 , 1.57 , 1.43 , 1.42 , 1.42 ,
* **ข้อมูล อัตรากำไรสุทธิ (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 31.27 , 32.01 , 34.64 , 34.95 , 24.68 , 28.84 , 32.54 ,
* **ข้อมูล เก็บหนี้เฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 19.84 , 20.5 , 23.19 , 36.46 , 15.7 , 13.22 , 15.28 ,
* **ข้อมูล ขายสินค้าเฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 0 , 0 , 0 , 1207.45 , 814.09 , 560.69 , 503.96 ,
* **ข้อมูล ชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 204.81 , 211.53 , 175.03 , 282.13 , 166.28 , 128.04 , 146.14 ,
* **ข้อมูล วงจรเงินสด (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** -184.97 -191.03 -151.84 961.79 663.51 445.88 373.09
* **ข้อมูล รายได้รวม ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** ปี2560=10446.471211 , ปี2561=9079.583927 , ปี2562=11440.115181 , ปี2563=8197.879621 , ปี2564=11638.821599 , ปี2565=14982.326078 , ปี2566=15519.056581 ,
* **ข้อมูล กำไรสุทธิ ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** ปี2560=3266.429382 , ปี2561=2906.809574 , ปี2562=3229.253657 , ปี2563=2523.74993 , ปี2564=2590.070839 , ปี2565=4045.872216 , ปี2566=4425.737781 ,
* **ข้อมูล เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** ปี2560=1760.62541 , ปี2561=422.663205 , ปี2562=2047.16892 , ปี2563=2625.959102 , ปี2564=2673.74306 , ปี2565=4422.364005 , ปี2566=4998.27053 ,
* **ข้อมูล เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** ปี2560=2144.150703 , ปี2561=354.436889 , ปี2562=-4401.444604 , ปี2563=-1528.346612 , ปี2564=1751.774085 , ปี2565=-38.682423 , ปี2566=-3767.250062 ,


**สรุป** บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (WHA) มีผลประกอบการไตรมาส 3/2567 ที่แข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิ 459.2 ล้านบาท บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิที่สูง สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุนและการสร้างมูลค่า อัตราส่วน D/E ที่ต่ำกว่า 1 สะท้อนถึงพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่ง และการมีภาระหนี้สินที่ต่ำ นอกจากนี้ บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 4422.364005 ล้านบาท ในปี 2565 และ 4998.27053 ล้านบาท ในปี 2566 แม้ว่าเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุนจะติดลบในบางปี แต่ก็สะท้อนถึงการนำเงินไปลงทุนต่อยอดธุรกิจอย่างต่อเนื่อง

**วิเคราะห์** WHA เหมาะกับนักลงทุนที่มองหาการลงทุนระยะยาวในธุรกิจที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง บริษัทฯ มีแนวโน้มที่จะสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดี และมีโอกาสในการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลและวิเคราะห์ความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

**ความสัมพันธ์วิเคราะห์**

* **P/E:** ค่า P/E อยู่ที่ 15.37 แสดงว่านักลงทุนคาดหวังกำไรในอนาคตของบริษัทฯ จะเติบโตอย่างต่อเนื่อง
* **P/BV:** ค่า P/BV อยู่ที่ 2.62 แสดงว่านักลงทุนประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ของบริษัทฯ ค่อนข้างสูง
* **YIELD:** ค่า YIELD อยู่ที่ 3.14% ถือว่าไม่น่าสนใจลงทุนเพื่อรับเงินปันผล แต่บริษัทฯ มีนโยบายการขายสินทรัพย์เข้ากองทรัสต์ฯ เพื่อเป็นแหล่งเงินทุนในการพัฒนาโครงการในอนาคต ซึ่งอาจส่งผลต่อการจ่ายเงินปันผลในอนาคต
* **ราคาเฉลี่ยย้อนหลัง:** ราคาหุ้นเฉลี่ยในช่วง 3 ไตรมาสที่ผ่านมาอยู่ที่ 5.03 บาท แสดงถึงความผันผวนของราคาหุ้นในช่วงเวลาที่ผ่านมา
* **D/E:** ค่า D/E ที่ต่ำกว่า 1 แสดงถึงพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่ง และการมีภาระหนี้สินที่ต่ำ บริษัทฯ มีศักยภาพในการขยายธุรกิจผ่านการกู้ยืมเงินได้ง่ายขึ้น
* **เก็บหนี้เฉลี่ย วัน:** ค่าเก็บหนี้เฉลี่ยวัน 15.28 วัน แสดงถึงประสิทธิภาพที่ดีในการบริหารจัดการลูกหนี้การค้า
* **ขายสินค้าเฉลี่ย วัน:** ค่าขายสินค้าเฉลี่ยวัน 503.96 วัน เป็นช่วงเวลาที่ค่อนข้างนาน
* **วงจรเงินสด:** ค่าวงจรเงินสด 373.09 บ่งบอกถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการเงินสด
* **เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน:** ค่าเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานที่สูง บ่งบอกถึงศักยภาพในการสร้างกำไร
* **เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน:** ค่าเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน ติดลบในบางปี บ่งบอกถึงการนำเงินไปลงทุนต่อยอดธุรกิจ
* **ลักษณะธุรกิจ:** บริษัทฯ ดำเนินธุรกิจแบบครบวงจร มีโอกาสในการเติบโตสูง
* **อนาคตการลงทุน:** บริษัทฯ มีนโยบายการลงทุนในพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีดิจิทัล

**ข้อมูลเพิ่มเติม**
* รายได้อื่นจากการดำเนินงาน สำหรับไตรมาส 3 และงวด 9 เดือน ปี 2567 เท่ากับ 350.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 438.0% และ 886.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 111.1% จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจาก รายได้เงินบันผลและค่าบริหารจัดการ ที่เพิ่มขึ้น
* ค่าใช้จ่ายในการขาย สำหรับไตรมาส 3 เท่ากับ 60.9 ล้านบาท ลดลง 13.9% และงวด 9 เดือน ปี 2567 เท่ากับ 252.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.1% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน
* ค่าใช้จ่ายในการบริหาร สำหรับไตรมาส 3 เท่ากับ 365.0 ล้านบาท ลดลง 1.9% และงวด 9 เดือน ปี 2567 เท่ากับ 1,064.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.3% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน
* ค่าใช้จ่ายทางการเงิน สำหรับไตรมาส 3 ปี 2567 เท่ากับ 387.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.3% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทฯ มีการจัดหาเงินเพื่อรองรับการขยายตัวของบริษัทฯ รวมถึงการเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเพิ่มขึ้น 0.14% จาก 3.14% ณ สินไตรมาส 3 ปี 2566 เป็น 3.28% ณ สินไตรมาส 3 ปี 2567
* บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งหมด 98,311.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8,086.6 ล้านบาท จาก 90,225.0 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566
* ณ วันที่ 30 กันยายน 2567 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมจำนวน 59,748.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6,846.4 ล้านบาท จาก 52,902.5 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566
* ณ วันที่ 30 กันยายน 2567 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมจำนวน 38,562.6 ล้านบาท ลดลง 1,240.2 ล้านบาท จาก 37,322.4 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566

**โดยรวม** WHA เป็นบริษัทฯ ที่มีพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่ง มีแนวโน้มการเติบโตสูง และมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่ดีในอนาคต เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาการลงทุนระยะยาว และนักลงทุนที่สนใจในธุรกิจด้านโลจิสติกส์ และอสังหาริมทรัพย์ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลและวิเคราะห์ความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน