สรุป OPPDAY

VIBHA บุกตลาดศัลยกรรมพลาสติก! เปิดแผนปี 2567 ตั้งเป้ารายได้โต 10-15% ขยายฐานลูกค้าต่างชาติ

สรุปผลการประชุม Opportunity Day (Oppday) ของบริษัท โรงพยาบาลวิภาวดี จำกัด (มหาชน) หรือ VIBHA ประจำปี 2567 ไตรมาส 4 โดยมีผู้บริหารเข้าร่วมนำเสนอข้อมูลคือ คุณพิจิตต์ วิริยะเมตตากุล (CEO) และคุณณัฐธินี ชำนาญจิตต์โกศล (นักลงทุนสัมพันธ์)

Product ใหม่ของโรงพยาบาล

1. Gamma Knife Therapy Center: เปิดตัว กรกฎาคม 2567 แห่งแรกในไทย ผ่าตัดเนื้องอกในสมองและระบบประสาท
2. V Design Clinic: คลินิกความงามและการปลูกผม
3. V Precision: ศูนย์ Anti-Aging และ Wellness
4. Fertiva Clinic: ศูนย์รักษาผู้มีบุตรยาก แยกจากแผนกเดิมในโรงพยาบาล เน้นลูกค้าต่างชาติ
5. V Beauty Expert: บริษัทร่วมทุนกับโรงพยาบาลศัลยกรรม W ให้บริการศัลยกรรมพลาสติก

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

ผลกระทบเชิงลบ: รายได้รวมลดลง 104 ล้านบาท (4.6%) จากค่ารักษาพยาบาลผู้ป่วยทั่วไปของกลุ่ม CMR ที่ลดลงเนื่องจากการปรับค่า DRG ของประกันสังคม (ลดลงจาก 12,000 บาทต่อเคส เป็น 8,000 บาท) ในช่วงเดือนกรกฎาคม-ธันวาคม 2567 EBITDA ลดลง 466 ล้านบาท (76%) มีการวัดมูลค่าเงินลงทุนตามมาตรฐานการบัญชี (ขาดทุน 222 ล้านบาท) CMR ลดลง 200 ล้านบาท

ผลกระทบเชิงบวก: รายได้รวมเพิ่มขึ้น 373 ล้านบาท จากการรักษาผู้ป่วยทั่วไปที่เพิ่มขึ้น (435 ล้านบาท เป็นส่วนของวิภาวดี 190 ล้านบาท) ส่วนแบ่งกำไรในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 43 ล้านบาท

สถิติ: OPD ของวิภาวดีลดลง 2.7% (ผู้ป่วยทั่วไปลดลง 3,700 คน), IPD ลดลง 21% (ผู้ป่วยทั่วไปลดลง 1,000 คน) OPD ของ CMR ลดลง 2.6% (เงินสดลดลง 9%, ประกันสังคมใกล้เคียงเดิม) IPD ของ CMR เพิ่มขึ้น 5.4% (เงินสดเพิ่มขึ้น 7.3%, ประกันสังคมเพิ่มขึ้น 1.7%) OPD ของวิภารามลดลง 7% (เงินสดลดลง 8%, ประกันสังคมลดลง 6%) IPD ของวิภารามลดลง 5.9%

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

• ขยายฐานลูกค้าต่างชาติใน Fertiva Clinic
• ศูนย์ Gamma Knife: รับสิทธิการรักษาทุกประเภท, คู่แข่งน้อย
• คลินิก Jab and Go: ให้บริการวัคซีน, เดินทางสะดวก, รวดเร็ว
• การเติบโตของกลุ่ม CMR จากตึกใหม่และการเพิ่มขึ้นของผู้ประกันตน
• การขยายสาขาของวิภารามในทำเลดี (แหลมฉบัง, อมตะ)

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

• การปรับลดค่า DRG ของประกันสังคม
• ผลกระทบจาก Co-payment ที่อาจทำให้ผู้ป่วยประกันสังคมAdmit น้อยลง
• การแข่งขันในตลาดโรงพยาบาลเอกชน

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

• เจรจาต่อรองเรื่องค่า DRG กับสำนักงานประกันสังคมผ่านสมาคมโรงพยาบาลเอกชน
• ปรับกลยุทธ์การให้บริการให้สอดคล้องกับ Co-payment
• เน้นการให้บริการทางการแพทย์เฉพาะทางที่มีความเชี่ยวชาญสูง
• เพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุน

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

• คาดการณ์ Q on Q ไตรมาส 1/2568 สูงขึ้นจาก Q4/2567 ที่ขาดทุนจากการวัดมูลค่าเงินลงทุน
• คาดการณ์ Year on Year ไตรมาส 1/2568 ของ VIBHA อาจต่ำกว่าเล็กน้อยจากเงินปันผลที่ลดลง
• คาดการณ์ Year on Year ไตรมาส 1/2568 ของ CMR ใกล้เคียงเดิม
• คาดการณ์ทั้งปี 2568 รายได้สูงขึ้นเล็กน้อยจากปี 2567 จากการจดทะเบียนเตียงเพิ่ม และ Capacity ที่เพิ่มขึ้นของ CMR

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): เริ่มต้นที่นาที 39.30]

เป้ารายได้ปีนี้ [นาที 39.35]: ตั้งเป้ารายได้เติบโต > 10% จากปัจจัยบวก เช่น การปรับลด DRG, น้ำท่วมลดลง, การเปิดคลินิกใหม่ (ผู้มีบุตรยาก, Gamma Knife, Jab and Go), การขยายสาขา CMR และวิภาราม

ผลกระทบ Adjust RW ปี 2568 [นาที 41.17]: คุยกับผู้สอบบัญชีเรื่องการตั้งค่า Adjust RW/DRG > 2 ให้ใกล้เคียงความเป็นจริงมากที่สุด อิงจากสถิติการจ่ายจริงของ สปสช. สมาคม รพ.เอกชนยื่นขอให้ยืนค่า DRG อยู่ระหว่างรอคำตอบ

งบลงทุนปีนี้ [นาที 43.56]: ชะลอการลงทุนในหุ้น เน้นลงทุนในวิภาวดีพระราม 2 คาดใช้ไม่เกิน 800 ล้านบาท (จากที่ตั้งไว้ 1,200 ล้านบาท) โครงสร้างเกือบเสร็จ 100% เหลือแต่งานระบบภายใน

ผลกระทบ Co-Payment 20 มี.ค. [นาที 45.06]: คนไข้กังวลไม่กล้า Admit แต่ Co-payment มีผลต่อการต่ออายุปีหน้า, คนไข้ควรศึกษาเงื่อนไข (โรค, ความถี่, วงเงิน) อาจมีผลกระทบช่วงสั้น, ในระยะยาว รพ.อาจต้องขึ้นราคา Admit เพื่อ Maintain Cost (คล้าย ตปท.), OPD ลด, IPD เหลือเคสร้ายแรง

งบปี 2567 สะท้อน Adjust RW [นาที 48.43]: สะท้อนหมดแล้ว Q1/68 ไม่น่ามีบุ๊คเพิ่ม

แนวโน้ม Q1 [นาที 48.56]: คุณแพทพูดไปแล้ว

สาเหตุ รพ.เทพปัญญา & วัชรศิริเวชขาดทุน [นาที 49.01]: อยู่ระหว่างปรับปรุง หาคนไข้เพิ่ม Performance อาจ Comeback ไม่ขาดทุน แต่ไม่กำไร, ทำเลดี

บันทึกขาดทุนน้ำท่วมเพิ่มไหม [นาที 50.18]: ไม่น่ามี, ปีนี้ดีขึ้นมีเงินชดเชยประกัน (บันทึกค่าสินทรัพย์ไป 45 ล้าน)

Telemed ในอนาคต (SWOT) [นาที 51.06]: Success ต้องมี 2 ปัจจัย

ข้อจำกัดวิชาชีพ, ทพ.กำหนดรักษาได้แค่ไหน

บ.ประกันรับค่าใช้จ่าย, ปัจจุบันต้องการลด Cost (Co-Payment)

ถ้าสำเร็จ บ.ประกันเคลมได้ อาจกระทบ รพ. กลุ่ม รพ.เคยคุยเรื่อง Telemed ติดข้อจำกัดเรื่องขอบเขต ยังไม่ใช้ รอดูท่าที develop platform แล้ว (OPD ลด, Cost Fix คน Admit หนัก, ราคา Admit สูง) คล้าย ตปท.

ท่านผู้ถือหุ้นที่ฟังอยู่ ขออธิบายว่าผลประกอบการขาดทุนที่ผ่านมาจริงๆ แล้ว performance ไม่ได้ลดลงเยอะ เกิดจากเรื่องของราคาหุ้นที่ลงไว้ไม่ได้ขาย, มี Hidden Asset เยอะ หุ้นนอกตลาด ,สินแพทย์ นักลงทุนลองไปประเมิน