สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-3.1-flash-lite in_tok=5386 out_tok=1471 at=2026-08-14T05:07:11 --> # TVH โชว์กำไร Q2/2569 พุ่ง 102% รับอานิสงส์รายได้ประกันภัยโต-ค่าสินไหมลดลง ## ผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรกปี 2569 เติบโตโดดเด่นทั้งจากธุรกิจหลักและการบริหารพอร์ตลงทุน พร้อมคุมค่าใช้จ่ายจากการรับประกันภัยได้ดี บริษัท ไทยวิวัฒน์ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TVH รายงานผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 มีกำไรสุทธิ 514.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 259.8 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 102 เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการขยายตัวของรายได้ประกันภัย โดยเฉพาะประกันสุขภาพ และการบริหารจัดการต้นทุนค่าสินไหมทดแทนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ประกอบกับรายได้จากการลงทุนที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างโดดเด่น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญของกำไรที่เติบโตกว่าเท่าตัวในรอบนี้ คือการผสานพลังระหว่าง "การเติบโตของรายได้ประกันภัย" ร่วมกับ "การลดลงของค่าใช้จ่ายสินไหมทดแทน" เมื่อเทียบกับฐานที่สูงผิดปกติในปีก่อนหน้า **1) หัวใจคืออะไร** ปัจจัยหลักมาจากผลการดำเนินงานการบริการประกันภัยที่เพิ่มขึ้น 181.4 ล้านบาท (+34.6% YoY) และกำไรจากการลงทุนสุทธิที่พุ่งสูงขึ้นถึง 225.9 ล้านบาท (+566.2% YoY) ซึ่งเป็นการเติบโตทั้งจากธุรกิจหลัก (Core Business) และรายได้เสริมจากการบริหารพอร์ตการเงิน **2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น** * **รายได้ประกันภัย:** เติบโต 3.5% จากการขยายตัวของประกันภัยรถยนต์และประกันสุขภาพ ซึ่งเป็นผลจากการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่และการเพิ่มช่องทางการเข้าถึงลูกค้า * **ค่าใช้จ่ายประกันภัย:** ลดลง 5.7% เนื่องจากในไตรมาส 1 ปี 2568 มีเหตุการณ์แผ่นดินไหวส่งผลให้ค่าสินไหมทดแทนในกลุ่มประกันอัคคีภัยและประกันภัยความเสี่ยงภัยทรัพย์สิน (IAR) สูงกว่าปกติ เมื่อสถานการณ์กลับสู่ภาวะปกติในงวดนี้ จึงทำให้ค่าใช้จ่ายรวมลดลง * **รายได้จากการลงทุน:** ปรับตัวดีขึ้นมาก โดยเฉพาะกำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของเครื่องมือทางการเงินที่เพิ่มขึ้นถึง 482.2% สะท้อนถึงการบริหารพอร์ตลงทุนที่มีประสิทธิภาพในสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวย **3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** การเติบโตของรายได้ประกันภัยมีแนวโน้ม **"มีโอกาสต่อเนื่อง"** ตามพฤติกรรมผู้บริโภคที่ให้ความสำคัญกับการวางแผนสุขภาพมากขึ้น ส่วนการลดลงของค่าใช้จ่ายสินไหมทดแทนเป็นลักษณะ **"การกลับสู่ภาวะปกติ"** หลังจากฐานปีก่อนสูงจากเหตุการณ์ภัยพิบัติ อย่างไรก็ตาม กำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของเครื่องมือทางการเงินมีความผันผวนตามสภาวะตลาด ซึ่งต้องติดตามปัจจัยภายนอกอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ:** 514.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 102% YoY * **รายได้จากการประกันภัย:** 3,939.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.5% YoY * **ผลการดำเนินงานบริการประกันภัย:** 706.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.6% YoY * **รายได้จากการลงทุนสุทธิ:** เพิ่มขึ้น 225.9 ล้านบาท (+566.2% YoY) * **ค่าใช้จ่ายจากการรับประกันภัย:** ลดลง 192.7 ล้านบาท (-5.7% YoY) ## ภาพรวมผลประกอบการ กลุ่มบริษัทมีรายได้รวมจากการประกันภัยที่แข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะประกันสุขภาพที่เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ในขณะที่การบริหารจัดการต้นทุนสินไหมทดแทนทำได้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์แผ่นดินไหว ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีและกำไรสุทธิเติบโตอย่างก้าวกระโดด ## โอกาส * การขยายฐานลูกค้าและช่องทางการเข้าถึงบริการที่ครอบคลุมยิ่งขึ้น * ความต้องการประกันสุขภาพที่เพิ่มขึ้นตามเทรนด์การดูแลสุขภาพของผู้บริโภค * พอร์ตการลงทุนในตราสารหนี้และพันธบัตรรัฐบาลเพื่อความยั่งยืน ช่วยสร้างรายได้ที่มั่นคง ## ความเสี่ยง * ความผันผวนของมูลค่ายุติธรรมของเครื่องมือทางการเงินที่อาจส่งผลต่อกำไรจากการลงทุน * ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ภัยพิบัติหรือเหตุการณ์ไม่คาดฝันที่อาจส่งผลต่อค่าสินไหมทดแทน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ 1. ทิศทางของรายได้ประกันสุขภาพว่าจะรักษาอัตราการเติบโตได้ต่อเนื่องหรือไม่ 2. ความผันผวนของตลาดทุนที่ส่งผลต่อกำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของเครื่องมือทางการเงิน 3. การบริหารจัดการค่าสินไหมทดแทนในกลุ่มประกันอัคคีภัยและ IAR ให้เป็นไปตามเป้าหมาย 4. การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เพื่อตอบโจทย์ความต้องการของตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจประกันภัย) กลุ่มบริษัทมีเงินลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 รวม 9,641.0 ล้านบาท โดยเน้นลงทุนในตราสารหนี้เป็นหลักตามประกาศของ คปภ. และให้ความสำคัญกับการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลเพื่อความยั่งยืน ซึ่งสะท้อนถึงกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่เน้นความมั่นคงควบคู่ไปกับการพัฒนาสังคมและสิ่งแวดล้อม ## สรุปท้าย ผลการดำเนินงานของ TVH ในงวด 6 เดือนแรกปี 2569 สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจประกันภัยหลักที่เติบโตต่อเนื่อง ผสานกับการบริหารพอร์ตลงทุนที่สร้างผลตอบแทนได้โดดเด่น แม้กำไรจะได้รับแรงหนุนจากการลดลงของค่าสินไหมทดแทนเมื่อเทียบกับฐานที่สูงในปีก่อน แต่การเติบโตของรายได้ประกันสุขภาพยังคงเป็นปัจจัยพื้นฐานที่น่าจับตาสำหรับการเติบโตในระยะยาวของบริษัท