สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY งวดทั้งปี (YE) พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2567 / ค.ศ. 2024

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัททีคิวเอ็มอัลฟาจำกัด (มหาชน) หรือ TQM ดำเนินธุรกิจในปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 โดยอาศัยโครงสร้างกลยุทธ์หลัก 3 แกนนำ (Pillar) คือ Customer Experience, Digital Transformation และ People Capability เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตจากโมเมนตัมในไตรมาสที่ 4 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ (Inflection Point) ที่สะท้อนถึงความสำเร็จในการปรับกลยุทธ์องค์กรอย่างมีระบบ โดยเฉพาะการนำเทคโนโลยี AI มาใช้จริงในกระบวนการทำงานและ Product Segmentation เพื่อเพิ่ม Contact Rate ขึ้น 3 เท่า และผลักดัน Premium จากฝั่ง Non-Life โตอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้รายได้รวมเติบโตใกล้เคียงเป้าหมาย 4,000 ล้านบาท โดยเฉพาะในไตรมาสสุดท้ายของปี และยังคงรักษา Net Profit ในระดับแข็งแกร่งแม้ในช่วงเศรษฐกิจซอฟท์ซาวด์

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

#### ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | พ.ศ. ก่อนหน้า (2567) | พ.ศ. ปัจจุบัน (2568) |
|-------------------------------------------|----------------------|------------------------|
| รายได้รวม | - | 4,000 |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT / Core Profit) | - | ไม่ระบุ |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | - | ไม่ระบุ |
| Combined Ratio | - | ไม่ระบุ |
| Loss Ratio | - | ไม่ระบุ |
| Expense Ratio | - | ไม่ระบุ |
| Investment Yield | - | ไม่ระบุ |
| Embedded Value | - | ไม่ระบุ |
| VNB | - | ไม่ระบุ |
| Policy in Force | - | ไม่ระบุ |

> ⚠️ หมายเหตุ: เนื่องจากข้อมูลใน Transcript ไม่ได้ระบุค่าเฉพาะเจาะจงของ KPIs เช่น Combined Ratio, Loss Ratio เป็นต้นอย่างชัดเจน และบริษัทเน้นให้ความสำคัญกับ Core Profit และรายได้รวมมากกว่า การแสดงผลประกอบการในตารางจึงจำกัดเฉพาะข้อมูลที่มีอยู่และสามารถยืนยันได้จาก Transcript

---

#### การวิเคราะห์ Core vs Non-Core

- Core Profit
- เน้นจากธุรกิจหลักคือ นายหน้าประกันภัย Non-Life โดยเฉพาะกลุ่มมอเตอร์และ Non-Motor
- มีการปรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์ให้เน้นไปที่ High Value Product Segments เช่น เบี้ยประกันภัยรถยนต์เพิ่มขึ้นถึง +8% YoY และ Non-Motor เพิ่มขึ้น +10.4% YoY
- การปรับกลยุทธ์ในไตรมาสที่ 4 เร่งผลให้รายได้ Q4 เพิ่มขึ้น +4.1% YoY จากยอด 921 ล้านบาทเป็น 959 ล้านบาท

- Non-Core Profit Contribution
- Easy Lending: Premium Loan Growth เพิ่มขึ้นถึง +21% YoY เทียบกับอุตสาหกรรม Non-Bank Personal Loan
- Strong Solution (Subsidiary): มีแผน IPO ในไตรมาสที่สองของปี 2569

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน
- ✅ กลยุทธ์ AI Integration: การนำ AI มาใช้จริงในกระบวนการทำงาน เช่น การเพิ่ม Contact Rate จากปกติ 24% เป็น 72% (เพิ่มขึ้น 3 เท่า) ส่งผลให้สามารถนำเสนอ Product และ Offer Bundling ได้อย่างแม่นยำมากขึ้น
- ✅ Product Segmentation: เน้นกลุ่มลูกค้า High Value เพื่อเพิ่ม Premium Per Policy โดยเฉพาะในช่วงปลายปี (ตั้งแต่เดือนตุลาคม)
- ✅ บริหารจัดการค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ: Service Cost เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 475 ล้านเป็น 494 ล้านบาท แต่บริษัทสามารถควบคุม Expense Ratio และบริหาร Net Profit ใน Q4 ได้ดีขึ้น

#### ปัจจัยภายนอก
- ❌ เศรษฐกิจซอฟท์ซาวด์: เศรษฐกิจในไตรมาสที่ 2–3 ส่งผลให้ยอดขายชะลอตัว และต้องปรับกลยุทธ์ใน Q4 เพื่อฟื้นฟูโมเมนตัม
- ✅ ความไม่มั่นคงทางสังคม: การเกิดสงครามและเหตุการณ์พลเรือนส่งผลให้ลูกค้ามีความกังวลเรื่องทรัพย์สินและชีวิตมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการประกันภัยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
- ✅ แนวโน้มตลาดมอเตอร์: ยอดจดทะเบียนรถใหม่ EV เพิ่มขึ้น +33.8% YoY และในเดือนมกราคม–กุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 4 เท่า เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยเดือนละหนึ่งเดือน
- ✅ อัตราการเกิดภัยพิบัติ: แม้ในปี 2567 มีเหตุการณ์แผ่นดินไหวและน้ำท่วมจำนวนไม่มาก (รวม 378 เหตุการณ์) เพียงคิดเป็น ~12% ของภัยพิบัติโลก แต่ถือเป็น Tailwind สำหรับธุรกิจประกันภัย
- ✅ อัตราความตาย (Mortality Rate): เพิ่มขึ้น ส่งผลให้มีโอกาสเติบโตจากกลุ่มชีวิตในอนาคต

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

#### Q: มีการปรับโครงสร้างองค์กรในปีนี้หรือไม่ และมุ่งเน้นไปที่อะไรบ้าง?
A: มีการปรับโครงสร้างองค์กรอย่างชัดเจน โดยเปลี่ยนจากธุรกิจเติบโตด้วย Volume มาเป็น Value-driven, Data-Driven Organization โดยเน้น AI และ Data Analytics เพื่อวิเคราะห์พฤติกรรมลูกค้าและนำเสนอผลิตภัณฑ์ได้อย่างแม่นยำ

#### Q: การใช้ AI ส่งผลต่อตัวชี้วัดใดบ้าง?
A: ส่งผลให้ Contact Rate เพิ่มขึ้น 3 เท่า (จาก 24% เป็น 72%) และสามารถ Optimize Cost โดยลดค่าใช้จ่ายในกระบวนการขายได้อย่างมีนัยสำคัญ

#### Q: การเติบโตของตลาดประกันชีวิตเดี่ยวในปี 2569 จะเป็นอย่างไร?
A: เป็นงานใหม่ที่วางเป้าไว้ 5 ปี โดยในปี 2568 เริ่มสร้าง Foundation และคาดว่าจะเติบโตดีกว่าปีก่อนหน้า เพราะมีการอัปสกิลพนักงานและปรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์ให้เหมาะสม

#### Q: มีแผนลงทุน M&A เพิ่มเติมหรือไม่?
A: มีโอกาสเปิดรับ Opportunity แต่ต้องรอผล Due Diligence และประเมินความคุ้มค่าระยะยาว หากยังไม่มีการพิจารณาในปีนี้

#### Q: อัตราผลตอบแทน (ROA/ROE) ในปีนี้เป็นอย่างไร?
A: ROA เท่ากับ 13.2%, ROE เท่ากับ 22.7% — แม้ลดเล็กน้อยจากปีก่อน แต่ยังคงแข่งขันได้ดีเมื่อเทียบกับกลุ่มอุตสาหกรรม

#### Q: การซื้อหุ้นคืน 300 ล้านบาทจะเริ่มเมื่อไหร่?
A: เริ่มดำเนินการในช่วงปลายเดือนมีนาคมถึงสิ้นเดือนธันวาคม พ.ศ. 2568 และได้แจ้งตลาดแล้ว

#### Q: มีผลกระทบจากสงครามหรือเหตุการณ์ทางสังคมต่อรายได้หรือ Loss Ratio หรือไม่?
A: ไม่มีผลกระทบต่อ Loss Ratio เพราะลูกค้าที่เป็น Target ของบริษัทเน้นความคุ้มครองชีวิตและทรัพย์สิน ส่วนเหตุการณ์ทางสังคมทำให้ความต้องการประกันเพิ่มขึ้น

#### Q: Market Share ในปีนี้เป็นอย่างไร?
A: Market Share ของ TQM เพิ่มขึ้น — มอเตอร์อยู่ที่ 8.8%, โดยรวมอยู่ที่ 6.4%

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมายในระยะสั้นและระยะยาว
- ระยะสั้น (Q1–Q3 พ.ศ. 2569):
- เพิ่ม Renewable Rate โดยเฉลี่ย
- เติบโตรายได้จาก Non-Life และ Cross-Sell Product โดยเฉพาะในกลุ่มลูกค้าขนาดใหญ่
- รักษาระดับ Net Profit และบริหาร Expense Ratio ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

- ระยะยาว (ปี 2569–2570):
- เน้นการเติบโตจาก Product Segmentation ที่มี Margin สูง (High Value, High Margin)
- เป้าหมายรายได้เติบโตอย่างน้อย High Single Digits (เช่น +8–12%)
- มีแผน IPO สำหรับ Strong Solution และ Easy Lending ในช่วงกลางปี

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง
- ✅ โมเมนตัมจาก AI และ Data Analytics: เป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์ระยะยาว
- ⚠️ ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจโลก: หากเกิดภาวะซูเปอร์ไซเซอร์อีโคโนมิก อาจกระทบต่อการเติบโตของรายได้จาก Non-Life
- ⚠️ การแข่งขันจากกลุ่ม Finance และผู้เล่นใหม่: ต้องเน้นความแตกต่างด้าน Customer Experience และความน่าเชื่อถือในผลิตภัณฑ์ชีวิต
- 🔍 ประสิทธิภาพของ AI Implementation: จะต้องติดตามผลต่อเนื่องในไตรมาสต่อไปเพื่อยืนยันว่าสามารถสร้าง Competitive Advantage ได้จริง

---
📌 สรุปเชิงกลยุทธ์: TQM กำลังเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจจาก “Volume-driven” มาเป็น “Value-driven” โดยใช้ AI และ Data เป็นเครื่องมือหลักในการสร้างความสมดุลระหว่างรายได้และกำไร โดยเฉพาะในช่วงเศรษฐกิจไม่มั่นคง ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ (Inflection Point) ที่สะท้อนถึงความมั่นคงของธุรกิจระยะยาว