สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=11157 out_tok=3395 at=2026-07-26T08:54:42 --> # TKS กำไรสุทธิ Q3/66 ลดลง 75.8% YoY รับผลพิเศษ-ส่วนแบ่ง บ.ร่วมวูบ ## รายได้ทรงตัว แต่กำไรสุทธิหดหนักจากรายการพิเศษ-ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมที่ลดลง บริษัท ที.เค.เอส. เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ TKS รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้จากการขายและบริการอยู่ที่ 373.1 ล้านบาท ลดลง 4.9% YoY ขณะที่กำไรสุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 28.3 ล้านบาท ลดลง 22.4% YoY อย่างไรก็ตาม หากรวมรายการพิเศษ กำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 77.8 ล้านบาท ลดลงถึง 75.8% YoY โดยมีปัจจัยหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และผลขาดทุนจากรายการพิเศษที่เกิดขึ้นในงวดนี้ เทียบกับงวดปีก่อนที่มีกำไรจากรายการพิเศษจำนวนมาก ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิรวมของ TKS ในไตรมาส 3/2566 ปรับตัวลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) คือ **ผลขาดทุนจากรายการพิเศษที่เกิดขึ้นในงวดนี้ เทียบกับกำไรจำนวนมากในปีก่อน** ซึ่งส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิรวมอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่ลดลง** ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่กดดันผลประกอบการ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายการพิเศษ:** ในไตรมาส 3/2566 บริษัทฯ มี **ขาดทุนจากรายการพิเศษรวม 12.6 ล้านบาท** ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์ – ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ยังถืออยู่ (ขาดทุน 11.1 ล้านบาท) และค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมการลงทุน (1.5 ล้านบาท) ในทางตรงกันข้าม ในไตรมาส 3/2565 บริษัทฯ มี **กำไรจากรายการพิเศษถึง 201.3 ล้านบาท** ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์ – ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ยังถืออยู่ ทำให้ผลประกอบการรวมในไตรมาสนี้ดูแย่ลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลง 34.3% YoY มาอยู่ที่ 54.9 ล้านบาท โดยสาเหตุหลักมาจาก **ส่วนแบ่งกำไรจาก SYNNEX ที่ลดลง** เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ลดลง ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นของ SYNNEX แม้ว่าส่วนแบ่งกำไรจาก SYNNEX จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แต่ก็ยังไม่สามารถชดเชยผลกระทบ YoY ได้ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับผลกระทบจากรายการพิเศษนั้น **มีลักษณะครั้งคราว** เนื่องจากเป็นการรับรู้ผลขาดทุน/กำไรจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์ ซึ่งจะผันผวนไปตามสภาวะตลาดและมูลค่าที่ตราสารนั้นๆ ส่วนค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมการลงทุนก็เป็นรายการที่เกิดขึ้นเฉพาะกิจ สำหรับ **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม** นั้น **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่า SYNNEX เริ่มเห็นสัญญาณบวกจากสินค้าไอทีมีกำลังซื้อกลับมาและมีงานโครงการจากภาครัฐและเอกชน แต่สภาวะเศรษฐกิจโดยรวมและความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **รายได้ทรงตัว, กำไรสุทธิจากการดำเนินงานลดลง:** ไตรมาส 3/2566 TKS มีรายได้จากการขายและบริการ 373.1 ล้านบาท ลดลง 4.9% YoY ขณะที่กำไรสุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 28.3 ล้านบาท ลดลง 22.4% YoY * **กำไรสุทธิรวมวูบหนัก:** กำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 77.8 ล้านบาท ลดลง 75.8% YoY โดยมีปัจจัยหลักจากรายการพิเศษที่พลิกจากกำไร 201.3 ล้านบาทในปีก่อน เป็นขาดทุน 12.6 ล้านบาทในงวดนี้ * **ส่วนแบ่งกำไร บ.ร่วมหดตัว:** ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง 34.3% YoY เหลือ 54.9 ล้านบาท โดยหลักมาจาก SYNNEX ที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจและต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้น * **อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเล็กน้อย:** อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 29.3% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 28.4% YoY เนื่องจากมีงานโครงการพิเศษในกลุ่มฉลากพิมพ์ฯ ที่มีมาร์จิ้นสูงกว่า * **ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 7.3% YoY เป็น 72.0 ล้านบาท ตามรายได้ส่งออกที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มฉลากพิมพ์ฯ * **ฐานะการเงินแข็งแกร่ง:** อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.29 เท่า ## ภาพรวมผลประกอบการ **งวดไตรมาส 3/2566:** TKS มีรายได้จากการขายและบริการ 373.1 ล้านบาท ลดลง 4.9% YoY และลดลง 1.7% QoQ โดยมีสาเหตุหลักจากยอดขายงานโครงการพิเศษในกลุ่มธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลงและยอดขายธุรกิจการพิมพ์ข้อมูลลูกค้าด้วยระบบดิจิตอลที่ปรับตัวลดลง รวมถึงงานพิมพ์เครดิตบูโรที่ลดลงตามฤดูกาล อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 29.3% เพิ่มขึ้นเล็กน้อย YoY แต่ลดลงเล็กน้อย QoQ จากยอดขายที่ลดลง ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 7.3% YoY เป็น 72.0 ล้านบาท แต่ลดลง 4.6% QoQ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอยู่ที่ 54.9 ล้านบาท ลดลง 34.3% YoY แต่เพิ่มขึ้น 63.4% QoQ กำไรสุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 28.3 ล้านบาท ลดลง 22.4% YoY แต่เพิ่มขึ้น 5.6% QoQ เมื่อรวมรายการพิเศษ (ขาดทุน 12.6 ล้านบาท) ทำให้กำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 77.8 ล้านบาท ลดลง 75.8% YoY **งวด 9 เดือน ปี 2566:** รายได้รวมอยู่ที่ 1,159.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.1% YoY โดยมีสาเหตุหลักจากยอดขายกลุ่มธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลงและรายได้ส่งออกในกลุ่มธุรกิจฉลากพิมพ์ฯ ที่ขยายตัวขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 29.5% ลดลง 1.1% YoY เนื่องจากงวดปีก่อนมีงานโครงการพิเศษที่มีมาร์จิ้นสูงกว่า และต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 9.6% YoY เป็น 226.7 ล้านบาท ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง 49.1% YoY เหลือ 141.0 ล้านบาท โดยหลักมาจาก SYNNEX และ PTECH ทำให้กำไรสุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 85.8 ล้านบาท ลดลง 23.2% YoY เมื่อรวมรายการพิเศษ (ขาดทุน 41.5 ล้านบาท) ทำให้กำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 226.7 ล้านบาท ลดลง 62.6% YoY ## โอกาส * **การปรับแผนธุรกิจสู่ Tech Ecosystem Builder:** บริษัทฯ มุ่งเน้นการปรับแผนธุรกิจเพื่อเท่าทันเทคโนโลยีดิจิทัล พัฒนานวัตกรรมระบบสารสนเทศ และปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อผนึกกำลังด้านการตลาด ผลิตภัณฑ์ และลดต้นทุนการผลิต * **การลงทุนใน 6 กลุ่มธุรกิจหลัก:** การลงทุนในธุรกิจที่หลากหลาย เช่น Security & Fulfillment Solution, Digital Platform, IT Ecosystem, FinTech, และ IT Solutions ครบวงจร ช่วยกระจายความเสี่ยงและสร้างโอกาสในการเติบโต * **การฟื้นตัวของตลาดสินค้าไอที:** มีสัญญาณบวกจากสินค้าไอทีที่มีกำลังซื้อกลับมา และมีงานโครงการจากภาคเอกชนและรัฐบาล ซึ่งจะส่งผลดีต่อส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอย่าง SYNNEX ในอนาคต * **สิทธิประโยชน์ทางภาษี BOI:** ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีด้านการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตเพื่อการใช้พลังงานทดแทน ตั้งแต่ไตรมาส 3/2566 เป็นต้นไป ## ความเสี่ยง * **สภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อผู้บริโภค:** เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อยอดขายและกำไรของบริษัทร่วมอย่าง SYNNEX รวมถึงอาจส่งผลต่อยอดขายของ TKS เอง * **ต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายในการผลิต:** การปรับตัวสูงขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบกระดาษและค่าใช้จ่ายในการผลิตส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **อัตราดอกเบี้ยนโยบาย:** การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของบริษัทร่วมสูงขึ้น และอาจกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร * **ความผันผวนของตราสารอนุพันธ์:** การเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์อาจส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุนจากรายการพิเศษ ซึ่งกระทบต่อกำไรสุทธิรวม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการฟื้นตัวของ SYNNEX:** จับตาดูว่าสภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อที่ฟื้นตัวจะส่งผลต่อส่วนแบ่งกำไรจาก SYNNEX ได้มากน้อยเพียงใดในไตรมาสถัดไป * **ผลกระทบจากงานโครงการพิเศษ:** ประเมินว่าสัดส่วนของงานโครงการพิเศษที่มีมาร์จิ้นสูงจะยังคงมีอยู่มากน้อยเพียงใดในกลุ่มธุรกิจฉลากพิมพ์ฯ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ติดตามความสามารถของบริษัทในการบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายในการผลิต เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น * **การลงทุนในธุรกิจใหม่:** จับตาความคืบหน้าและผลตอบแทนจากการลงทุนในกลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีดิจิทัลใหม่ๆ เช่น FinTech และ Digital Platform * **การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย:** ผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัทและบริษัทร่วม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **รายได้จากการขายและบริการ:** ไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 373.1 ล้านบาท ลดลง 4.9% YoY โดยหลักมาจากยอดขายงานโครงการพิเศษในกลุ่มธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลง และยอดขายธุรกิจการพิมพ์ข้อมูลลูกค้าด้วยระบบดิจิตอลที่ลดลง รวมถึงงานพิมพ์เครดิตบูโรที่ลดลงตามฤดูกาล QoQ รายได้ลดลง 1.7% **อัตรากำไรขั้นต้น:** อยู่ที่ 29.3% เพิ่มขึ้นเล็กน้อย YoY จาก 28.4% เนื่องจากมีงานโครงการพิเศษในกลุ่มฉลากพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลง (Security Label) ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า แต่ลดลงเล็กน้อย QoQ จากยอดขายที่ลดลง **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร:** เพิ่มขึ้น 7.3% YoY เป็น 72.0 ล้านบาท ตามรายได้ส่งออกในกลุ่มฉลากพิมพ์ฯ แต่ลดลง 4.6% QoQ ตามรายได้ที่ลดลง **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** ลดลง 34.3% YoY เป็น 54.9 ล้านบาท โดยหลักมาจาก SYNNEX ที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจและต้นทุนดอกเบี้ย แต่เพิ่มขึ้น 63.4% QoQ จากสัญญาณบวกของตลาดไอทีและงานโครงการ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์รวม:** ณ 30 ก.ย. 2566 อยู่ที่ 5,345.1 ล้านบาท ลดลง 7.7% จากสิ้นปี 2565 โดยหลักมาจากการลดลงของสินทรัพย์ทางการเงินอื่น (388 ล้านบาท) จากการรับรู้ขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในตราสารทุนและตราสารอนุพันธ์ **หนี้สินรวม:** ณ 30 ก.ย. 2566 อยู่ที่ 1,194.6 ล้านบาท ลดลง 10.1% จากสิ้นปี 2565 โดยหลักมาจากการจ่ายชำระค่าสินค้าและภาษีเงินได้ค้างจ่าย **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ 30 ก.ย. 2566 อยู่ที่ 4,150.5 ล้านบาท ลดลง 7.0% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักจากผลกำไรสุทธิสำหรับงวด และผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมในตราสารทุน **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น:** อยู่ที่ 0.29 เท่า ลดลงเล็กน้อยจาก 0.30 เท่า ณ สิ้นปี 2565 แสดงถึงฐานะการเงินที่ยังคงแข็งแกร่ง **กระแสเงินสด:** สำหรับงวด 9 เดือน ปี 2566 มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 40.4 ล้านบาท (ลดลงจาก 284.0 ล้านบาทในปีก่อน) กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน 100.2 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นจาก 76.0 ล้านบาท) โดยหลักจากการรับเงินปันผลจาก SYNNEX และการลงทุนอื่นๆ กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 203.6 ล้านบาท (ลดลงจาก 353.7 ล้านบาท) โดยหลักจากการจ่ายเงินปันผล ## สรุปท้าย TKS ในไตรมาส 3/2566 เผชิญกับแรงกดดันจาก **รายการพิเศษที่พลิกจากกำไรมหาศาลในปีก่อนเป็นขาดทุนในงวดนี้** ประกอบกับ **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ลดลง** จากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจและต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานจะทรงตัวและอัตรากำไรขั้นต้นจะดีขึ้นเล็กน้อย แต่ปัจจัยลบข้างต้นส่งผลให้กำไรสุทธิรวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีโอกาสจากการปรับกลยุทธ์สู่ Tech Ecosystem Builder และการลงทุนในธุรกิจเทคโนโลยีที่หลากหลาย ขณะที่ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่ง แต่ต้องจับตาแนวโน้มการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยต่อผลประกอบการในอนาคตอย่างใกล้ชิด