สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8251 out_tok=2882 at=2026-07-26T09:19:45 --> # TKS Q1/2566 กำไรสุทธิจากการดำเนินงานหดตัว 28.9% YoY รับผลกระทบส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมดิ่ง ## รายได้รวมเติบโตเล็กน้อย 2.1% YoY แต่กำไรขั้นต้นและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง กดดันผลประกอบการ บริษัท ที.เค.เอส. เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ TKS รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีรายได้จากการขายและบริการรวม 406.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิจากการดำเนินงานกลับลดลงถึง 28.9% YoY เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่หดตัวอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจหลักที่ส่งผลให้กำไรสุทธิจากการดำเนินงานของ TKS ในไตรมาส 1/2566 ปรับตัวลดลง 28.9% YoY มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ การลดลงของอัตรากำไรขั้นต้น และการหดตัวอย่างมีนัยสำคัญของส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม **1) หัวใจคืออะไร** ปัจจัยหลักที่กดดันผลประกอบการคือ **อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง** จาก 32.8% ใน Q1/2565 เหลือ 29.8% ใน Q1/2566 คิดเป็นการลดลง 3.0% และ **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ลดลง 47.5% YoY** จาก 99.5 ล้านบาท เหลือ 52.2 ล้านบาท ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้ส่งผลโดยตรงต่อกำไรสุทธิจากการดำเนินงานที่ลดลง 28.9% YoY **2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น** * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง:** สาเหตุหลักมาจากงวดเดียวกันของปีก่อนมีงานโครงการพิเศษในกลุ่มธุรกิจฉลากพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลง (Security Label) ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่ากลุ่มธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลงปกติ แม้ว่าบริษัทฯ จะบริหารต้นทุนการผลิตได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่การขาดหายไปของงานกำไรสูงนี้ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลง * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง:** สาเหตุหลักมาจากบริษัทร่วม SYNNEX ซึ่งได้รับผลกระทบจาก 3 ปัจจัย คือ (1) ยอดขายและกำไรขั้นต้นที่ลดลงจากสภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ชะลอตัว (2) ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และ (3) กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลงจากความผันผวนของค่าเงินบาท **3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** * สำหรับอัตรากำไรขั้นต้น การลดลงในไตรมาสนี้มีสาเหตุหลักมาจากงานโครงการพิเศษในปีก่อน ซึ่งหากไม่มีงานลักษณะเดียวกันเข้ามาอีก อัตรากำไรขั้นต้นอาจจะทรงตัวในระดับปัจจุบัน หรือปรับตัวดีขึ้นได้หากมีการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น * ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม SYNNEX ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง เนื่องจากได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก เช่น ภาวะเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ย และค่าเงินบาท ซึ่งยังคงมีความผันผวน การจะฟื้นตัวได้มากน้อยเพียงใดต้องติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจและนโยบายการเงินอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเติบโต 2.1% YoY:** อยู่ที่ 406.4 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนหลักจากยอดขายกลุ่มธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลง (Security Printing) และรายได้ส่งออก * **กำไรสุทธิจากการดำเนินงานลดลง 28.9% YoY:** อยู่ที่ 30.8 ล้านบาท เป็นผลจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมหดตัว 47.5% YoY:** อยู่ที่ 52.2 ล้านบาท โดยหลักมาจากบริษัทร่วม SYNNEX ที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจ ดอกเบี้ย และค่าเงินบาท * **ขาดทุนจากรายการพิเศษ 5.7 ล้านบาท:** เกิดจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์ และค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาการลงทุน * **สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 2.1%:** อยู่ที่ 5,917.2 ล้านบาท จากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนในตราสารทุน และการจ่ายเงินจองสิทธิแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ AIT-W2 * **ฐานะการเงินแข็งแกร่ง:** อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.30 เท่า ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1/2566 TKS มีรายได้จากการขายและบริการ 406.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% YoY โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากการเติบโตของกลุ่มธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลง เช่น งานข้อสอบภาครัฐ และรายได้จากการส่งออก อย่างไรก็ตาม รายได้ลดลง 6.6% QoQ เนื่องจากงานโครงการพิเศษที่ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 29.8% ลดลงจาก 32.8% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากปีก่อนมีงานโครงการพิเศษด้าน Security Label ที่มีกำไรขั้นต้นสูงกว่า แต่เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจากการบริหารต้นทุนการผลิต ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 7.3% YoY และ 6.7% QoQ โดยเป็นผลจากค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้นตามรายได้ของกลุ่มธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลงและการพิมพ์ข้อมูลลูกค้าด้วยระบบดิจิทัล ต้นทุนทางการเงินลดลง 9.7% YoY และ 1.5% QoQ จากการลดลงของเงินกู้ระยะยาวและการจ่ายคืนเงินกู้บางส่วน ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 47.5% YoY และ 26.2% QoQ โดยหลักมาจาก SYNNEX ที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจ ดอกเบี้ย และค่าเงินบาท กำไรสุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 30.8 ล้านบาท ลดลง 28.9% YoY และ 22.0% QoQ ขาดทุนจากรายการพิเศษในไตรมาสนี้อยู่ที่ 5.7 ล้านบาท ประกอบด้วยขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์ 2.7 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาการลงทุน 3 ล้านบาท ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลง:** การขยายตัวของงานข้อสอบภาครัฐและรายได้ส่งออก เป็นสัญญาณบวกต่อการเติบโตของรายได้ในกลุ่มธุรกิจหลัก * **การปรับกลยุทธ์ Tech Ecosystem Builder:** การลงทุนในธุรกิจเทคโนโลยีดิจิทัลและ FinTech ผ่านบริษัทร่วมต่างๆ เช่น GOFIVE, NEXT VENTURES, SABUY, PTECH, SYNNEX, MSC, AIT อาจสร้างโอกาสในการเติบโตระยะยาวและสร้าง Synergy * **การได้รับคัดเลือกเป็นหุ้นยั่งยืน (THSI) และ ESG100:** สะท้อนถึงการดำเนินงานที่โดดเด่นด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อภาพลักษณ์และความน่าสนใจในการลงทุน ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** การพึ่งพิงผลประกอบการของบริษัทร่วม โดยเฉพาะ SYNNEX ที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค ทำให้ผลกำไรมีความไม่แน่นอนสูง * **การแข่งขันในธุรกิจการพิมพ์:** แม้จะมีเทคโนโลยีขั้นสูง แต่การแข่งขันในอุตสาหกรรมการพิมพ์ยังคงมีอยู่ * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** ส่งผลกระทบต่อกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนของบริษัทร่วม * **การเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยีดิจิทัล:** การปรับตัวให้ทันต่อการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเป็นสิ่งสำคัญต่อการรักษาความสามารถในการแข่งขัน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้น:** จะสามารถรักษาหรือปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นให้ดีขึ้นได้หรือไม่ หากไม่มีงานโครงการพิเศษที่มีกำไรสูงเข้ามา * **ผลประกอบการของ SYNNEX:** การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภคจะส่งผลต่อยอดขายและกำไรของ SYNNEX อย่างไร * **การบริหารจัดการต้นทุน:** โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น * **ความคืบหน้าของธุรกิจเทคโนโลยีดิจิทัล:** การลงทุนในกลุ่มธุรกิจใหม่ๆ จะสามารถสร้างผลตอบแทนได้เมื่อใด * **แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย:** จะส่งผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินและผลประกอบการของบริษัทร่วมอย่างไร ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) ในกลุ่มธุรกิจบริการ TKS มีรายได้จากการขายและบริการ 406.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% YoY โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลง (Security Printing) ซึ่งรวมถึงงานข้อสอบภาครัฐ และรายได้จากการส่งออก อย่างไรก็ตาม รายได้ลดลง 6.6% QoQ เนื่องจากงานโครงการพิเศษลดลง อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 29.8% ลดลงจาก 32.8% YoY เนื่องจากปีก่อนมีงานโครงการพิเศษด้าน Security Label ที่มีกำไรสูงกว่า แต่เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจากการบริหารต้นทุนการผลิต ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 7.3% YoY และ 6.7% QoQ สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลงและการพิมพ์ข้อมูลลูกค้าด้วยระบบดิจิทัล ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 5,917.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า และสินทรัพย์ทางการเงินอื่นจากการปรับมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนในตราสารทุนและการจ่ายเงินจองสิทธิแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ AIT-W2 หนี้สินรวมอยู่ที่ 1,357.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจากเงินกู้ยืมระยะสั้น ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 4,560.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% จากสิ้นปี 2565 จากผลกำไรสุทธิและผลกำไรจากการวัดมูลค่ายุติธรรมในตราสารทุน อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.30 เท่า ซึ่งถือว่ายังคงแข็งแกร่ง กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 14.3 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 72.9 ล้านบาทในปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากการซื้อวัตถุดิบเพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขายในอนาคต และการจ่ายค่าใช้จ่ายค้างจ่าย กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 74.3 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการซื้อสินทรัพย์ถาวรและการใช้สิทธิแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ AIT-W2 กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 42.6 ล้านบาท จากการรับเงินกู้ยืมสุทธิ ## สรุปท้าย TKS ในไตรมาส 1/2566 เผชิญแรงกดดันจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจากการขาดหายไปของงานโครงการพิเศษกำไรสูงในปีก่อน และการหดตัวอย่างมีนัยสำคัญของส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม โดยเฉพาะ SYNNEX ที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค แม้รายได้รวมจะเติบโตเล็กน้อยจากธุรกิจหลัก แต่ปัจจัยลบข้างต้นส่งผลให้กำไรสุทธิจากการดำเนินงานลดลงถึง 28.9% YoY อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง และมีโอกาสจากการลงทุนในธุรกิจเทคโนโลยีดิจิทัลใหม่ๆ แต่ความไม่แน่นอนของผลประกอบการจากบริษัทร่วมยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป