สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ:
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2567 / ค.ศ. 2024

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทเถ้าแก่น้อยฟู๊ดแอนด์มาร์เก็ตติ้งจำกัด (มหาชน) หรือ TKN มีผลประกอบการปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 (ค.ศ. 2025) ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งในตลาดภายในประเทศ โดยมียอดขายในประเทศเพิ่มขึ้น 9.8% YoY แต่ยอดขายรวมทั้งประเทศลดลง 7.1% YoY จากผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนและภาวะแข่งขันสูงในตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะในจีนที่ยอดขายลดลงกว่า 15% ในปีนี้

บริษัทเน้นย้ำถึง "จุดเปลี่ยน" ด้านกลยุทธ์อย่างชัดเจนผ่านการเปิดตัว Global Brand Ambassador “เฉินเจ๋อหยวน” และการปรับโครงสร้างกลยุทธ์การเติบโตสู่แบบแผนใหม่ ๆ โดยมุ่งเน้น 3E Strategy (Efficiency, Expansion, Establishment) เพื่อเพิ่มศักยภาพการแข่งขันในระยะยาว พร้อมกับการลงทุนในเทคโนโลยีและประสิทธิภาพภายในโรงงาน

นอกจากนี้บริษัทยังประกาศแผนสร้างความยั่งยืนด้วยโครงการ Close Loop Recycling โดยร่วมมือกับ SCG Chemical และ DAL Chemical เพื่อผลิตซองสาหร่ายใหม่จากซองที่ใช้แล้ว ซึ่งเป็นโครงการแรกในประเทศและภูมิภาค

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

#### ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | ปี พ.ศ. ก่อนหน้า | ปี พ.ศ. ปัจจุบัน |
|------|----------------|---|
| รายได้รวม | 5,680 | 5,308 |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) | 1,420 | 1,198 |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | 430 | 409 |
| อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) | 33.3% | 28.8% |
| อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) | 7.6% | 7.7% |

> *หมายเหตุ: ข้อมูลจาก Transcript ระบุว่ารายได้ปีนี้อยู่ที่ 5,308 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนหน้าที่อยู่ที่ประมาณ 5,680 ล้านบาท (คำนวณจากยอดขายลดลง 7.1%)*
> *กำไรสุทธิอยู่ที่ 409 ล้านบาท (เทียบกับปีก่อนหน้าที่อยู่ที่ประมาณ 430 ล้านบาท)*

---

#### การวิเคราะห์ Core vs Non-Core:

| รายการ | Core Profit (Civic Products) | Non-Core Profit (Other Products) |
|------|--------------------------|-------------------------------|
| สัดส่วนรายได้ | ~90% (สาหร่าย, ขนมขบเคี้ยวหลัก) | ~10% (Popcorn, Super Group, ซุปเปอร์กรุ๊ป) |
| อัตรากำไรเฉลี่ย | ~30% | ~20–25% |
| การเติบโต YoY | +9.8% ในประเทศ | เติบโตช้ากว่าตลาด |

> ผลประกอบการในปีนี้สะท้อนถึงความมั่นคงของ Core Business โดยเฉพาะในตลาดภายในประเทศ ขณะที่ Non-Core ธุรกิจยังคงเติบโตอย่างจำกัดแต่มีศักยภาพในการขยายตัวในอนาคต

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน:
- ✅ กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การออกสินค้าใหม่กว่า 40 SKU โดยเฉพาะซุปเปอร์กรุ๊ป และว้าวคอร์น
- การใช้ Global Brand Ambassador “เฉินเจ๋อหยวน” สร้างปรากฏการณ์ในตลาดจีนและขยายความนิยมไปยังภูมิภาคเอเชียอื่น
- การปรับกลยุทธ์ช่องทางขายในประเทศ เช่น เน้น Direct Sales และสินค้าใหม่ในรูปแบบ Party Mix เพื่อตอบโจทย์พฤติกรรมผู้บริโภค

- 🔧 ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- การลดลงของยอดขายต่างประเทศเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนและสินค้าโลโก้แข่งขันรุนแรง
- การปรับตัวราคาในช่องทางต่าง ๆ เพื่อตอบสนองภาวะเศรษฐกิจโลก

#### ปัจจัยภายนอก:
- ❌ ผลกระทบจากเศรษฐกิจมหภาค:
- การยกเลิก Tariff ในสหรัฐฯ ส่งผลให้บริษัทได้รับโอกาสในการปรับโครงสร้างราคาและเจรจาใหม่กับช่องทางต่าง ๆ
- อัตราแลกเปลี่ยนบาทแข็งขึ้นในปีที่ผ่านมาส่งผลต่อรายได้จากต่างประเทศ

- ❌ ผลกระทบจากนโยบายรัฐ:
- การปรับโครงสร้างภาษีและกฎระเบียบด้านการค้าโลก (เช่น Tariff) ส่งผลต่อความมั่นคงของรายได้ส่งออก

- ❌ ผลกระทบจากคู่แข่ง:
- สินค้าโลโก้แบรนด์ใหญ่เข้ามาแข่งขันรุนแรง โดยเฉพาะในตลาดจีนและอินโดนีเซีย

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

#### Q: มีผลกระทบจากสงครามการค้าสหรัฐฯ หรือไม่ครับ?
A: มีผลบวกในระยะสั้น เพราะบริษัทปรับโครงสร้างราคาในช่องทางต่าง ๆ และมีการเจรจาใหม่กับผู้ขาย เพื่อให้รายได้กลับมาเติบโตตามเป้า โดยเฉพาะในช่วงปลายปีที่มีการปรับลดภาษีนำเข้า

#### Q: มีแผนปรับตัวราคาในตลาดอเมริกาหรือไม่ครับ?
A: มีแผนปรับโครงสร้างราคาใหม่แล้ว โดยเน้นผลักดันสินค้าใหม่ ๆ เช่น Party Mix และรสชาติสไตล์เม็กซิกัน เพื่อสร้างความหลากหลายและเพิ่มมูลค่าให้กับผู้บริโภค

#### Q: มีแผนขยายตลาดในอินโดนีเซียหรือไม่ครับ?
A: มีแผนเปิดตั้งบริษัทในประเทศอินโดนีเซียเพื่อเพิ่มศักยภาพการแข่งขันและเร่งกระบวนการขออนุญาต โดยหวังจะเร่งผลักดันสินค้าใหม่ ๆ และขยายตลาดในภูมิภาค

#### Q: มีแผนลงทุนในเทคโนโลยีหรือไม่ครับ?
A: มีแผนปรับใช้ระบบ AI และอัตโนมัติ (Automation) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและลดต้นทุน

#### Q: มีแผนจ่ายปันผลหรือไม่ครับ?
A: มีแผนจ่ายปันผลทั้งปี 0.25 บาทต่อหุ้น โดยจ่ายในไตรมาส 4 พ.ศ. 2568 (เดือนมีนาคม) และจะประกาศรายละเอียดเพิ่มเติมในวันที่ 9 เมษายน 2568

#### Q: มีแผนผลักดัน Non-Core Product เช่น Popcorn หรือไม่ครับ?
A: มีแผนผลักดันสินค้าใหม่ ๆ โดยเฉพาะในรูปแบบ Party Mix และมีแผนขยายความร่วมมือกับพาร์ทเนอร์ในภูมิภาคต่าง ๆ เพื่อสร้างความเป็นเอกลักษณ์ให้กับผลิตภัณฑ์

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมาย (Targets):
- ระยะสั้น (2025–2026):
- เติบโตรายได้ในประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในช่องทาง Direct และออนไลน์
- ฟื้นฟูยอดขายต่างประเทศ โดยเฉพาะจีนและอินโดนีเซีย

- ระยะยาว (2026–2027):
- พัฒนา Non-Core Product เพื่อเพิ่มมูลค่ารวมของธุรกิจ
- ขยายตัวในตลาดใหม่ ๆ โดยเฉพาะในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out):
- อัตราแลกเปลี่ยนบาทและอุปสงค์ในตลาดต่างประเทศ
- การแข่งขันจากแบรนด์โลโก้ระดับโลก
- ความสำเร็จของโครงการ Close Loop Recycling และการปรับโครงสร้างเทคโนโลยีภายในโรงงาน

---

> สรุป: TKN มีภาพรวมผลประกอบการที่มั่นคงแม้ในภาวะเศรษฐกิจโลกผันผวน โดยยังคงรักษาระดับกำไรได้อย่างสม่ำเสมอ พร้อมแผนกลยุทธ์ระยะยาวที่เน้นความยั่งยืนและนวัตกรรม