สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY Q1 FY2026 (2026)
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2569 / ค.ศ. 2026
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทฯ ปิดไตรมาสหนึ่งปีงบประมาณ 2569 (ค.ศ. 2026) ด้วยรายได้รวมอยู่ที่ 1,254 ล้านบาท โดยมีแนวโน้มเติบโตลดลงจากปีก่อนหน้าถึง -6.2% YoY เนื่องจากราคาสินค้าในประเทศชะลอตัว แต่ภาพรวมผลประกอบการดีขึ้นอย่างชัดเจน โดยอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) เพิ่มขึ้นถึง +5.4% YoY มาอยู่ที่ระดับ 32.4% และกำไรสุทธิไตรมาสหนึ่งเติบโตขึ้นมาอย่างต่อเนื่องถึง +2.6% YoY สู่ระดับ 110 ล้านบาท หรืออัตรา Net Profit Margin เท่ากับ 8.1%

ส่วนหนึ่งของแรงผลักดันเชิงกลยุทธ์สำคัญคือการปิดธุรกิจหมูกระทะทั้งหมดจำนวน 71 สาขา ซึ่งช่วยลดต้นทุนรวมและปรับโครงสร้างธุรกิจให้มุ่งเน้นไปที่ธุรกิจหลักคือสาหร่ายและขนมขบเคี้ยว โดยกลยุทธ์ระยะยาว “Everywhere, Every Moment” สะท้อนถึงการขยายฐานผู้บริโภคในทุกช่องทางทั้งออฟไลน์และออนไลน์ รวมถึงการเพิ่มศักยภาพในตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะตลาดจีนที่เติบโตดีขึ้นมาถึง +21% YoY และสัดส่วนยอดขายเพิ่มขึ้นจาก 15% เป็น 25%

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญเชิงประเด็น (Performance & KPI Trends)

#### ทิศทางรายได้และกำไร
- รายได้รวม: เติบโตลดลง -6.2% YoY จากปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 1,254 ล้านบาท
- ส่งผลจากภาวะเศรษฐกิจในประเทศชะลอตัว โดยเฉพาะในภาคบริโภคสินค้าอุปโภคบริโภค
- กำไรสุทธิ: เติบโตขึ้นมาถึง +2.6% YoY มาอยู่ที่ 110 ล้านบาท
- อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 8.1% จากปีก่อนหน้าที่อยู่ที่ 7.0%

> ✅ สาเหตุหลัก: การปรับโครงสร้างธุรกิจโดยการปิดธุรกิจหมูกระทะทั้งหมด 71 สาขา ช่วยลดค่าใช้จ่ายรวมลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในไตรมาสหนึ่งมีผลรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายรวม 150 ล้านบาท ซึ่งช่วยเพิ่มกำไรสุทธิโดยตรงประมาณ 2%

#### ประเด็นดัชนีชี้วัด (Key KPIs Indicator)
| KPI | ไตรมาสหนึ่ง (2569) | เทียบกับปีก่อน (YoY) | การประเมิน |
|-----|------------------------|--------------------------|------------|
| อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) | 32.4% | +5.4% | ✅ เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน จากการจัดการต้นทุนบรรจุภัณฑ์และต้นทุนสลายได้อย่างมีประสิทธิภาพ |
| อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) | 8.1% | +1.1% | ✅ เสริมด้วยการลดค่าใช้จ่ายและปรับโครงสร้างธุรกิจ |
| การใช้กำลังการผลิต | 56% | ↓ จาก 57% (Q4 FY25) | ⚠️ มีแนวโน้มลดลงเล็กน้อย เนื่องจากปรับแผนผลิตตามความต้องการตลาด |

#### การวิเคราะห์คุณภาพกำไร (Core vs Non-Core)
- รายได้และกำไรหลักมาจากธุรกิจหลัก (Core Business):
- ธุรกิจสาหร่ายและขนมขบเคี้ยวเป็นแหล่งผลิตภัณฑ์หลักที่สร้างรายได้ส่วนใหญ่ และเป็นตัวอย่างของกำไรที่มีคุณภาพ เพราะมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงและมีเสถียรภาพด้านต้นทุน
- กำไรจากรายการพิเศษ:
- กำไรจากธุรกิจหมูกระทะเป็นรายการขาดทุนชั่วคราว (One-Time Loss) โดยไม่ส่งผลต่อผลประกอบการระยะยาว

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน
- ✅ กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การปิดธุรกิจหมูกระทะ 71 สาขา เป็นกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงและสร้างกำไรอย่างยั่งยืน
- การพัฒนาสินค้าใหม่หลากหลาย เช่น Rice Cracker, Super Group, Momen Snack, Probiotic และ Popcorn โดยใช้แบรนด์ Iconic Ambassador เช่น “เฉินเจียวหยวน” เพื่อเข้าถึง Gen Z และตลาดอาเซียน
- ⚠️ ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- การขึ้นราคาบรรจุภัณฑ์จากภาวะสงครามในตะวันออกกลางและภาวะขาดแคลนพลาสติก/อลูมิเนียมฟอยด์ โดยเฉพาะในช่วง Q2-Q3

#### ปัจจัยภายนอก
- 🌍 ผลกระทบจากเศรษฐกิจโลก:
- สภาพภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical) เช่น การขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลให้ต้นทุนบรรจุภัณฑ์เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
- 🌐 นโยบายรัฐและคู่แข่ง:
- สหรัฐฯ ปรับลดภาษีนำเข้าสินค้าไทยในช่วงกลางปี 2568 และมีมาตรการให้คืนภาษีเก่าที่จ่ายไปแล้ว → เป็นข่าวดีต่อธุรกิจ
- ตลาดต่างประเทศอย่างจีนและมาเลเซียยังคงมีแรงผลักดันจากเทศกาลสำคัญ เช่น เทศกาลกงศรีรายาน และช่วงตรุษจีน

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

| Q: | A: |
|----|-----|
| Q: ตลาดต่างประเทศยังคงถูกเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากสหรัฐฯ หรือไม่ และสามารถขอคืนภาษีได้หรือไม่? | A: ในปีงบประมาณ 2568 สหรัฐฯ เปลี่ยนนโยบายแล้วกลับมาใช้อัตราภาษีปกติ โดยบริษัทไม่ได้ถูกเก็บภาษีอัตรา 19% และสามารถขอคืนภาษีที่จ่ายไปในช่วงกลางปีที่ผ่านมาได้แล้ว |
| Q: สินค้าใหม่ เช่น “ว้าคอร์” และ “มีภูมิ” เป็นผลิตภัณฑ์ของบริษัทเองหรือจ้างผลิต? มาร์จิ้นอยู่ในระดับใด? | A: เป็นผลิตภัณฑ์ที่จ้างผลิตโดยบริษัท มาร์จิ้นอยู่ในระดับดีกว่าธุรกิจสาหร่ายหลัก |
| Q: BC หมิงในจีนมีสาขาเท่าไหร่และมีแผนขยายอย่างไร? | A: มีสาขาประมาณ 20,000+ สาขานะครับ โดยครอบคลุมทั่วประเทศจีนแล้วมากกว่าครึ่ง และมีกิจกรรมโปรโมชั่นร่วมกันที่ได้รับความนิยมอย่างมาก |
| Q: อัตราการขึ้นราคาบรรจุภัณฑ์อยู่ในระดับเท่าไหร่ และบริษัทจัดการอย่างไร? | A: อัตราขึ้นราคาบรรจุภัณฑ์อยู่ระหว่าง 15%–40% ขึ้นอยู่กับประเภทผลิตภัณฑ์ โดยบริษัทมีแผน Diversify Supplier และเน้น SKU Top 20 เพื่อป้องกันไม่ให้ขาดแคลน |
| Q: การปิดร้านหมูกระทะส่งผลต่องบการเงินไตรมาสสองหรือไม่? | A: ปิดหมดแล้วครับไม่มีผลกระทบใด ๆ จากธุรกิจหมูกระทะเข้ามาในไตรมาสสอง |
| Q: มีแผนเปลี่ยนโครงสร้างบรรจุภัณฑ์จาก Multi-Layer Flexible Packaging เป็น Mono Layer หรือไม่? | A: มีแผนดำเนินการอยู่แล้ว โดยกำลังศึกษาแนวทางร่วมกับ SCGC เพื่อพัฒนาบรรจุภัณฑ์ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม และยังอยู่ในขั้นตอนการวิจัย (R&D) |
| Q: ไตรมาสใดของปีมีผลประกอบการเติบโตโดดเด่นที่สุด? | A: โดยปกติไตรมาสสี่เป็นไตรมาสยอดขายสูงสุด เนื่องจากเป็นช่วงเทศกาลปีใหม่และช่วงปลายปี ซึ่งเป็นช่วงที่ผู้บริโภคใช้สินค้าเพื่อเฉลิมฉลอง |
| Q: มีแผนลดฟิกคอร์สหรือต้นทุนอื่น ๆ ในโรงงานหรือไม่? | A: มีแผนดำเนินการหลายประการ เช่น การปรับกระบวนการผลิตเป็นออโตเมชั่น เพิ่มประสิทธิภาพการใช้แรงงานผ่านโครงการ Kaisen และลดการพึ่งพาห้องเย็นภายนอกด้วยการสร้างห้องเย็นในประเทศเอง |

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมายระยะสั้นและระยะยาว
- ระยะสั้น (FY26): เน้นผลประกอบการเติบโตจากธุรกิจหลัก โดยเฉพาะในไตรมาสสี่ที่คาดว่าจะเป็น “ไตรมาสทอง” จากแรงขับเคลื่อนของเทศกาล
- ระยะยาว: ตั้งเป้าสร้างแบรนด์ “Asian Snack Platform” โดยขยายผลิตภัณฑ์ไปยังกลุ่มหลากหลาย เช่น Probiotic, Meet Snack และ Popcorn พร้อมเข้าสู่ตลาดต่างประเทศอย่างมีระบบ

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)
- 🔻 อัตราการขึ้นราคาบรรจุภัณฑ์: หากไม่มีการปรับตัวของซัพพลายเออร์หรือการลดปริมาณสินค้าคงเหลืออาจกระทบกำไรในช่วง Q2-Q3
- 🔻 ภาวะสงครามโลกและการเปลี่ยนแปลงนโยบายภูมิรัฐศาสตร์: ต้องติดตามสถานการณ์ด้านพลังงานและวัตถุดิบที่ส่งผลต่อต้นทุนผลิตภัณฑ์
- 🔻 ความต้องการผู้บริโภคเปลี่ยนแปลง: การตอบสนองต่อเทรนด์สุขภาพ เช่น Probiotic และ Snack ที่เน้นประโยชน์ต่อร่างกาย

> ✅ สรุปภาพรวม: TKN ประสบความสำเร็จในการปรับโครงสร้างธุรกิจและกลับมาเติบโตในด้านกำไรอย่างมีนัยสำคัญ โดยยังคงมั่นคงในธุรกิจหลัก และพร้อมก้าวสู่เป้าหมายระยะยาวในฐานะผู้นำระดับภูมิภาคในอุตสาหกรรมอาหารแปรรูป