สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5266 out_tok=2441 at=2026-07-26T08:17:55 --> # ณุศาศิริ Q4/2565 พลิกขาดทุนสุทธิลดลง 55% รับรายได้การแพทย์-ขายลงทุนหนุน ## รายได้การแพทย์-ขายลงทุนดันผลงานปี 65 พลิกขาดทุนลดลง ขณะที่การขายอสังหาฯ-เช่าบริการฟื้นตัว บริษัท ณุศาศิริ จำกัด (มหาชน) หรือ NUSA รายงานผลประกอบการปี 2565 พลิกขาดทุนสุทธิลดลง 55% มาอยู่ที่ 398 ล้านบาท จากปีก่อนที่ขาดทุน 479 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการให้บริการทางการแพทย์ และกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัษัทย่อย ขณะที่รายได้ธุรกิจให้เช่าและบริการฟื้นตัว และมีกำไรจากการลงทุนในตราสารทุนเข้ามาเสริม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ NUSA ในปี 2565 พลิกขาดทุนสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ **การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของรายได้จากการให้บริการทางการแพทย์** และ **การรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย** ซึ่งปัจจัยเหล่านี้เป็นรายการที่เข้ามาช่วยชดเชยผลขาดทุนจากการดำเนินงานปกติ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้จากการให้บริการทางการแพทย์:** เพิ่มขึ้นถึง 1,035% หรือ 238 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้ของบริษัท พานาซี เมดิคอล เซ็นเตอร์ จำกัด ซึ่งเป็นธุรกิจใหม่ที่เริ่มสร้างรายได้เข้ามาอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ารายได้จากการขาย Antigen Rapid Test Kit จะลดลงก็ตาม * **กำไรจากการขายเงินลงทุน:** บริษัทรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัท ณุศา เลเจนด์สยาม จำกัด (บริษัทย่อย) จำนวน 251 ล้านบาท (สุทธิหลังหักภาษี) ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่เข้ามาช่วยลดผลขาดทุนโดยรวมของบริษัท * **รายได้จากการให้เช่าและบริการ:** เพิ่มขึ้น 47% หรือ 95 ล้านบาท จากสถานการณ์โควิด-19 ที่คลี่คลาย ทำให้โครงการมายโอโซนได้รับความสนใจมากขึ้น * **กำไรจากการลงทุนในตราสารทุน:** มีกำไรจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนในหุ้นสามัญของบริษัท วินด์ เอนเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง จำกัด จำนวน 235 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่ารายได้จากการให้บริการทางการแพทย์และธุรกิจให้เช่าและบริการจะแสดงแนวโน้มการเติบโตที่ดีจากการคลี่คลายของสถานการณ์โควิด-19 และการขยายธุรกิจใหม่ แต่กำไรจากการขายเงินลงทุนเป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นครั้งเดียว การรับรู้กำไรจากการลงทุนในตราสารทุนก็ขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดของหุ้นดังกล่าว ซึ่งอาจมีความผันผวนได้ในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิลดลง 55%:** ปี 2565 ขาดทุนสุทธิ 398 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนขาดทุน 479 ล้านบาท * **รายได้รวมเพิ่ม 24%:** ปี 2565 รายได้รวม 2,037 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 388 ล้านบาท จากปีก่อน * **รายได้การแพทย์พุ่ง 1,035%:** จากการรับรู้รายได้ของ พานาซี เมดิคอล เซ็นเตอร์ * **กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุน:** รับรู้ 251 ล้านบาท จากการขายหุ้น ณุศา เลเจนด์สยาม * **กำไรจากการลงทุนใน WEH:** รับรู้ 235 ล้านบาท จากการวัดมูลค่าหุ้น * **การซื้อหุ้น WEH และ DEMCO:** เพิ่มทุนเพื่อแลกหุ้น WEH (7.1%) และซื้อหุ้น DEMCO (23.28%) ส่งผลให้เงินลงทุนในตราสารทุนและบริษัทร่วมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทมีรายได้รวม 2,037 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% หรือ 388 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการให้บริการทางการแพทย์ 238 ล้านบาท รายได้จากการให้เช่าและบริการ 95 ล้านบาท และรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 11 ล้านบาท ขณะที่รายได้จากการขาย Antigen Rapid Test Kit ลดลง 299 ล้านบาท ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 20% ทำให้มีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 29% ต้นทุนค่าเช่าและบริการเพิ่มขึ้น 19% สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเพิ่มขึ้น 8% หรือ 44 ล้านบาท โดยค่าใช้จ่ายขายลดลง 53 ล้านบาท จากส่วนแบ่งกำไรของบริษัทย่อยที่ขาย Antigen Rapid Test Kit และการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย แต่ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้น 98 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายของบริษัทย่อยธุรกิจทางการแพทย์ ต้นทุนทางการเงินลดลง 7% หรือ 19 ล้านบาท ตามหนี้สินประเภทเงินกู้ยืม บริษัทมีกำไรจากการขายเงินลงทุน 251 ล้านบาท (สุทธิหลังหักภาษี) จากการขายหุ้น ณุศา เลเจนด์สยาม และมีกำไรจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนในตราสารทุน 235 ล้านบาท ส่งผลให้ปี 2565 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 398 ล้านบาท ลดลง 55% หรือ 479 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ลดลง 471 ล้านบาท ## โอกาส * **ธุรกิจทางการแพทย์:** การรับรู้รายได้จากบริษัท พานาซี เมดิคอล เซ็นเตอร์ จำกัด เป็นการขยายธุรกิจใหม่ที่สร้างรายได้เข้ามาอย่างต่อเนื่อง * **ธุรกิจให้เช่าและบริการ:** การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวและการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 หนุนการใช้บริการโครงการมายโอโซน * **การลงทุนใน WEH และ DEMCO:** การเข้าซื้อหุ้นในบริษัทที่มีศักยภาพ อาจสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** ส่งผลกระทบต่อผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนของเจ้าหนี้ค่าก่อสร้าง * **การพึ่งพารายการพิเศษ:** การลดลงของผลขาดทุนส่วนใหญ่มาจากการขายเงินลงทุนและกำไรจากการวัดมูลค่า ซึ่งเป็นรายการที่ไม่ใช่ recurring * **การขายธุรกิจ:** การขายบริษัทย่อยบางแห่งส่งผลให้สินทรัพย์ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ลดลง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มรายได้และกำไรจากธุรกิจทางการแพทย์ของพานาซี เมดิคอล เซ็นเตอร์ * ผลประกอบการของบริษัท วินด์ เอนเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง จำกัด (WEH) และบริษัท เด็มโก้ จำกัด (มหาชน) (DEMCO) ที่บริษัทเข้าลงทุน * การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่ผันแปรตามหนี้สิน * การฟื้นตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และการขายโครงการ * ผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) เอกสารนี้ไม่ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตัวชี้วัดเฉพาะของกลุ่มธุรกิจการเงิน เช่น NIM, NII/non-NII, NPL, Coverage, credit cost, สัดส่วนสินเชื่อ, เงินฝาก, CASA, CAR/Basel, รายได้ค่าธรรมเนียม หรือกำไรพิเศษครั้งเดียวในลักษณะที่สามารถวิเคราะห์ได้โดยตรงตามเลนส์ที่กำหนด อย่างไรก็ตาม มีการกล่าวถึง: * **กำไรจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนในตราสารทุน:** จำนวน 235 ล้านบาท จากการประเมินมูลค่าหุ้นสามัญของบริษัท วินด์ เอนเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง จำกัด (WEH) ซึ่งเป็นรายการที่ส่งผลต่อกำไรแต่ไม่ใช่การดำเนินงานหลัก * **การซื้อหุ้นในบริษัทร่วม:** การซื้อหุ้นในบริษัท เด็มโก้ จำกัด (มหาชน) (DEMCO) จำนวน 170 ล้านหุ้น คิดเป็น 23.28% ทำให้บริษัทรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมจำนวน 2 ล้านบาท ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 15,529 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4,193 ล้านบาท จากปีก่อน โดยมีรายการสำคัญคือ: * **เงินลงทุนในตราสารทุนเพิ่มขึ้น 3,373 ล้านบาท:** จากการทยอยซื้อหุ้น WEH ผ่าน Share swap * **เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 856 ล้านบาท:** จากการซื้อหุ้น DEMCO * **เงินมัดจำค่าซื้อที่ดินอาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 192 ล้านบาท:** จากการเข้าทำสัญญาซื้อโรงแรมในเยอรมนี * **ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ลดลง 2,254 ล้านบาท:** จากการขายบริษัทย่อย * **ที่ดินรอการพัฒนาลดลง 334 ล้านบาท:** จากการจำหน่ายระหว่างงวด หนี้สินรวมอยู่ที่ 6,112 ล้านบาท ลดลง 627 ล้านบาท จากปีก่อน โดยส่วนใหญ่เป็นการลดลงของหนี้สินของบริษัท ณุศา เลเจนด์สยาม จำกัด ที่ถูกขายไป ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 4,820 ล้านบาท หรือ 105% จากปีก่อน จากการตีราคาใหม่และการออกหุ้นเพิ่มทุนเพื่อแลกหุ้น WEH อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) อยู่ที่ 0.65 ลดลงจาก 1.47 ในปีก่อน ## สรุปท้าย ปี 2565 เป็นปีที่ NUSA พลิกขาดทุนสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเติบโตของธุรกิจทางการแพทย์ และการรับรู้กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุน แม้ว่าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และการให้เช่าจะเริ่มฟื้นตัว แต่การลดลงของผลขาดทุนส่วนใหญ่มาจากรายการที่ไม่ใช่การดำเนินงานปกติ ซึ่งเป็นประเด็นที่นักลงทุนต้องติดตามว่าบริษัทจะสามารถสร้างการเติบโตจากธุรกิจหลักได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่ ท่ามกลางความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และการพึ่งพารายการพิเศษ