สรุปงบการเงิน

## สรุปผลประกอบการของหุ้น TAN (บริษัท ธนจิรา รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)) ไตรมาส 3 ปี 2568 **ภาพรวมผลการดำเนินธุรกิจ** บริษัท ธนจิรา รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ("บริษัทฯ") รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3 ปี 2568 โดยมีรายได้รวมอยู่ที่ 451.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.3% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2567 และเพิ่มขึ้น 8.0% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2568 อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิส่วนของกลุ่มบริษัทฯ อยู่ที่ 13.3 ล้านบาท ลดลง 50.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่พลิกจากขาดทุน 11.1 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2568 (หน้า 1, 2, 9) **สถานการณ์เศรษฐกิจและผลกระทบ** แม้ว่าดัชนีการอุปโภคบริโภคภาคเอกชน (Private Consumption Index) ในไตรมาส 3 ปี 2568 จะเติบโตในระดับต่ำที่ 2.0% - 2.5% แต่ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ยังคงเติบโตได้ดีกว่า อย่างไรก็ตาม ฝนตกมากในเดือนกันยายนและสถานการณ์ตึงเครียดตามแนวชายแดนส่งผลกระทบต่อความรู้สึกการใช้จ่ายของลูกค้ากลุ่มเป้าหมาย (หน้า 1) **การวิเคราะห์รายได้และกำไร** * **รายได้:** รายได้จากการขายและบริการอยู่ที่ 451.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.3% YoY (หน้า 9) * รายได้ในประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในขณะที่รายได้จากต่างประเทศเติบโตโดดเด่น (หน้า 1) * รายได้จากต่างประเทศอยู่ที่ 73 ล้านบาท เติบโต 109% YoY (หน้า 10) * **กำไรขั้นต้น:** กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 286.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.9% YoY (หน้า 9) * อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 63.3% ลดลงเล็กน้อยจาก 64.1% ในไตรมาส 3 ปี 2567 (หน้า 9, 13) * **ค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจำหน่าย:** เพิ่มขึ้น 26.0% YoY เนื่องจากการขยายกิจการและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับสาขาที่เพิ่มขึ้น (หน้า 9, 14) * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารและจัดการ:** ลดลง 13.2% YoY เนื่องจากไตรมาส 3 ปี 2567 มีการบันทึกขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (Unrealized Loss on Exchange Rate) (หน้า 9, 15) * **กำไรสุทธิ:** กำไรสุทธิส่วนของกลุ่มบริษัทฯ อยู่ที่ 13.3 ล้านบาท ลดลง 50.6% YoY (หน้า 9, 17) * อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 3.0% ลดลงจาก 6.6% ในไตรมาส 3 ปี 2567 (หน้า 9, 17) **การวิเคราะห์งบดุล** * **สินทรัพย์:** สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 2,625.0 ล้านบาท ลดลง 3.7% จากสิ้นปี 2567 (หน้า 22) * สินทรัพย์หลักคือ สินค้าคงเหลือ, ค่าความนิยม และ สินทรัพย์สิทธิการใช้ (หน้า 22) * **หนี้สิน:** หนี้สินรวมอยู่ที่ 1,054.8 ล้านบาท ลดลง 3.1% จากสิ้นปี 2567 (หน้า 22) * หนี้สินหลักคือ หนี้สินตามสัญญาเช่า, เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน และ เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น (หน้า 22) * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 1,570.2 ล้านบาท ลดลง 66.1 ล้านบาทจากสิ้นปี 2567 (หน้า 22) * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio):** ไม่ได้ระบุไว้ในเอกสาร **การวิเคราะห์กระแสเงินสด** * เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงานเป็นบวก แสดงถึงการทำธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดได้ดี (หน้า 23) * เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมาจากการจ่ายเงินปันผล (หน้า 23) * เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 36.2 ล้านบาท (หน้า 23) **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาส** * **ความเสี่ยง:** การพึ่งพิงรายได้จากแบรนด์หลักใดแบรนด์หนึ่ง, การกระจุกตัวของรายได้ในกลุ่มธุรกิจใดธุรกิจหนึ่ง, ผลกระทบจากเศรษฐกิจชะลอตัว, การลดลงของนักท่องเที่ยวกลุ่มเป้าหมาย (หน้า 1, 12, 17) * **โอกาส:** การขยายฐานการดำเนินธุรกิจในต่างประเทศ, การกระจายความเสี่ยงไปยังแบรนด์และกลุ่มธุรกิจอื่น, การเติบโตของกลุ่มแฟชั่น, การพัฒนาช่องทางการจัดจำหน่ายที่หลากหลาย (หน้า 1, 10, 11, 18) **เหตุการณ์สำคัญในไตรมาส 3 ปี 2568** * การเปิดสาขาใหม่ของ PANDORA ที่สามย่านมิตรทาวน์และเมกาบางนา (หน้า 3) * การเปิดตัว PANDORA Pop-up Store ที่สยามทาคาชิมายะ (หน้า 3) * HARNN ร่วมมือกับ Absolute Boutique Fitness และ The Salil Hotel Riverside จัดกิจกรรม "The Scent of New Day" (หน้า 3) * การเปิดตัว HARNN Lip Treatment Oil เฉดสีใหม่ (หน้า 4) * การเปิด GANNI Pop-up Store ที่เซ็นทรัลชิดลม (หน้า 5) * Marimekko ฉลองครบรอบ 10 ปีในประเทศไทย (หน้า 5) * HARNN Greater China เปิดตัว HARNN Concept Store สาขาใหม่ที่เมืองเหวินหลิ่งและเมืองซินเซียง (หน้า 6, 7) * HARNN Vietnam ร่วมมือกับเวทีประกวด Miss Cosmo International 2025 (หน้า 7) * การเปิดตัว LIVE! แบรนด์แอคทีฟแวร์พรีเมียมจากบราซิล ที่ Central Park (หน้า 8) **แนวโน้มในอนาคต** บริษัทฯ มุ่งเน้นการสร้างฐานรายได้ให้เติบโตอย่างต่อเนื่องและยั่งยืนในระยะยาว โดยให้ความสำคัญกับการขยายธุรกิจในต่างประเทศและการควบคุมค่าใช้จ่าย (หน้า 17, 23) บริษัทฯ ตั้งเป้าที่จะเพิ่มจำนวนแบรนด์อีก 1 แบรนด์ในปี 2569 โดยเน้นแบรนด์ที่คุ้มค่าเงิน (Value-for-Money) (หน้า 24) **สรุป** ในไตรมาส 3 ปี 2568 TAN มีรายได้รวมเติบโตขึ้น แต่กำไรสุทธิลดลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจในต่างประเทศ บริษัทฯ ยังคงมุ่งเน้นการเติบโตในระยะยาวโดยการขยายธุรกิจในต่างประเทศ การควบคุมค่าใช้จ่าย และการเพิ่มแบรนด์ใหม่ ๆ **ความสัมพันธ์ระหว่างรายได้, กำไร, อัตรากำไรขั้นต้น, อัตรากำไรสุทธิ, และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E)** รายได้ที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น แต่ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่าทำให้กำไรสุทธิลดลง อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยเนื่องจากการให้ส่วนลดเพื่อกระตุ้นยอดขาย อัตรากำไรสุทธิลดลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ไม่ได้ระบุไว้ในเอกสาร **ภาพรวมที่ชัดเจนและกินใจเกี่ยวกับปัจจัยที่มีผลกระทบต่อกำไรในช่วงรายงาน** โดยรวมแล้ว ผลประกอบการของ TAN ในไตรมาส 3 ปี 2568 แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ แต่ยังมีความท้าทายในการทำกำไรเนื่องจากการลงทุนในการขยายธุรกิจในต่างประเทศ บริษัทฯ กำลังดำเนินการเพื่อควบคุมค่าใช้จ่ายและเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานเพื่อปรับปรุงผลกำไรในอนาคต