สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-3.1-flash-lite in_tok=17396 out_tok=1817 at=2026-08-14T05:03:02 --> # SPREME กำไรสุทธิ Q2/2569 โตแกร่ง 45.67% YoY รับอานิสงส์ส่งมอบโครงการขนาดใหญ่หนุนรายได้พุ่ง ## รายได้รวมทะยาน 65.93% YoY จากการส่งมอบ Mega Project พร้อมตุน Backlog กว่า 5,651 ล้านบาท รองรับการเติบโตระยะยาว บริษัท สุพรีม ดิสทิบิวชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SPREME รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีรายได้รวม 425.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 65.93% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 44.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.67% YoY โดยได้รับปัจจัยบวกจากการส่งมอบอุปกรณ์ภายใต้โครงการขนาดใหญ่ (Mega Project) อย่างต่อเนื่อง รวมถึงการเติบโตของรายได้จากสัญญาเช่าและบริการที่ช่วยสร้างเสถียรภาพของกระแสเงินสด ทั้งนี้ บริษัทฯ ยังคงมุ่งเน้นการบริหารจัดการต้นทุนและโครงการในมือที่มีมูลค่าสูงถึง 5,651 ล้านบาท เพื่อผลักดันอัตรากำไรสุทธิให้เป็นไปตามเป้าหมายที่ 8–10% ตลอดปี 2569 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน **หัวใจรอบนี้คือ การเปลี่ยนผ่านโครงสร้างรายได้สู่โมเดล Recurring Income ผ่านสัญญาเช่าโครงการขนาดใหญ่ (Mega Project) ควบคู่ไปกับการบริหารจัดการส่งมอบงานโครงการภาครัฐที่มีประสิทธิภาพ** 1) **หัวใจคืออะไร:** กำไรสุทธิที่เติบโต 45.67% YoY มาจากการรับรู้รายได้โครงการขนาดใหญ่ที่บริษัทฯ สามารถส่งมอบงานได้ตามแผน โดยเฉพาะรายได้จากสัญญาเช่าและบริการที่เติบโตขึ้นกว่า 5 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้สัดส่วนรายได้ประจำ (Recurring Revenue) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ช่วยลดความผันผวนของรายได้จากการขายและติดตั้งในอดีต 2) **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** การเติบโตเกิดจากการส่งมอบอุปกรณ์การเรียนการสอนภายใต้โครงการ Mega Project กว่า 230,000 ชุด ซึ่งเป็นโครงการที่ทำสัญญากับหน่วยงานภาครัฐ ทำให้รายได้จากกลุ่มภาครัฐพุ่งสูงถึง 92.14% ของรายได้รวม แม้จะมีภาระต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการเบิกเงินกู้ยืมระยะยาวเพื่อใช้ในการจัดซื้ออุปกรณ์สำหรับโครงการ แต่บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ได้ที่ระดับ 20.20% ในไตรมาสนี้ ซึ่งปรับตัวดีขึ้นจาก 15.04% ในไตรมาส 1/2569 ผ่านการวางแผนสั่งซื้อสินค้าล่วงหน้าและการบริหารความสัมพันธ์กับ Supplier ที่แข็งแกร่ง 3) **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** เนื่องจากบริษัทฯ มีมูลค่างานในมือ (Backlog) สูงถึง 5,651.80 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องไปจนถึงปี 2574 โดยเฉพาะรายได้จากสัญญาเช่าและบริการที่จะเข้ามาเป็นฐานรายได้ประจำในระยะยาว นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีแผนเข้าประมูลโครงการขนาดเล็กถึงขนาดกลางเพิ่มเติมในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งบริษัทฯ มีความได้เปรียบด้านราคาและความเชี่ยวชาญ ทำให้คาดการณ์ได้ว่ารายได้และกระแสเงินสดจะมีความต่อเนื่องตามสัญญาที่รองรับไว้ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม:** 425.35 ล้านบาท (+65.93% YoY, +12.79% QoQ) * **กำไรสุทธิ:** 44.43 ล้านบาท (+45.67% YoY, +84.28% QoQ) * **อัตรากำไรขั้นต้น:** 20.20% ปรับตัวดีขึ้นจาก 15.04% ในไตรมาสก่อนหน้า * **Backlog:** 5,651.80 ล้านบาท รองรับการรับรู้รายได้ยาวถึงปี 2574 * **โครงสร้างลูกค้า:** รายได้จากภาครัฐและรัฐวิสาหกิจครองสัดส่วนหลักที่ 92.14% ## ภาพรวมผลประกอบการ ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ปรับตัวดีขึ้นทั้งในแง่รายได้และกำไรสุทธิ โดยได้รับแรงหนุนจากการส่งมอบงานโครงการขนาดใหญ่ที่ค้างอยู่ให้แล้วเสร็จตามกำหนดการ ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิเฉลี่ยอยู่ที่ 10.45% แม้จะมีต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมเพื่อรองรับการขยายตัวของโครงการ แต่บริษัทฯ ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ดี ## โอกาส * การขยายตัวของรายได้ประจำ (Recurring Revenue) จากสัญญาเช่าและบริการบำรุงรักษา * โอกาสชนะการประมูลโครงการใหม่ๆ ในช่วงครึ่งปีหลัง ทั้งโครงการขนาดเล็กและขนาดกลาง * ความเชี่ยวชาญในการบริหารจัดการ Supply Chain ช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ในตลาดโลก ## ความเสี่ยง * ภาระต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมระยะยาวเพื่อรองรับโครงการขนาดใหญ่ * อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) ที่เพิ่มขึ้นเป็น 5.10 เท่า แม้จะเป็นหนี้ที่เกิดจากการลงทุนในโครงการที่มีสัญญารองรับชัดเจน * ความเสี่ยงจากการพึ่งพารายได้จากหน่วยงานภาครัฐในสัดส่วนที่สูง (92.14%) ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ 1. ความคืบหน้าในการส่งมอบงานโครงการที่เหลือใน Backlog ให้เป็นไปตามแผน 2. การบริหารจัดการกระแสเงินสดและต้นทุนทางการเงินให้สอดคล้องกับเป้าหมายอัตรากำไรสุทธิ 8–10% 3. ความสำเร็จในการประมูลงานโครงการใหม่ๆ เพื่อเติมเต็ม Backlog 4. การรักษาอัตราส่วนทางการเงินให้เป็นไปตามเงื่อนไขของสถาบันการเงิน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) บริษัทฯ มีการปรับเปลี่ยนโมเดลธุรกิจสู่ "Recurring Infrastructure Platform" โดยเน้นสัญญาเช่าและบริการบำรุงรักษา ซึ่งช่วยสร้างความมั่นคงของรายได้ในระยะยาว สัดส่วนรายได้จากสัญญาเช่าและบริการคิดเป็นสัดส่วนหลักของธุรกิจบริการ โดยมีโครงการ Mega Project เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ ทั้งนี้ บริษัทฯ ยังคงให้ความสำคัญกับการกระจายฐานลูกค้าไปยังภาคเอกชนเพื่อเพิ่มสภาพคล่องและลดการพึ่งพางานภาครัฐเพียงอย่างเดียวในอนาคต ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 6,048.53 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 92.57% จากสิ้นปี 2568 โดยหลักมาจากสินทรัพย์สิทธิการใช้และลูกหนี้สัญญาเช่าเงินทุน ในขณะที่หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 137.48% เป็น 5,057.51 ล้านบาท จากการเบิกเงินกู้ยืมระยะยาวเพื่อชำระค่าสินค้าโครงการขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงรักษาสภาพคล่องและสามารถจ่ายเงินปันผลได้ตามนโยบาย ## สรุปท้าย SPREME ในไตรมาส 2/2569 แสดงให้เห็นถึงความสำเร็จในการเปลี่ยนผ่านสู่ธุรกิจที่มีรายได้ประจำ (Recurring Income) ผ่านโครงการขนาดใหญ่ แม้จะมีภาระหนี้สินเพิ่มขึ้นจากการลงทุน แต่ด้วย Backlog ที่แข็งแกร่งและกลยุทธ์การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ทำให้บริษัทฯ มีแนวโน้มการเติบโตที่มั่นคงและสามารถรักษาอัตรากำไรสุทธิให้อยู่ในกรอบเป้าหมาย 8–10% ได้ตามแผนที่วางไว้ตลอดปี 2569