สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4756 out_tok=2731 at=2026-07-26T05:52:06 --> # SM กำไร Q1/2566 ดิ่ง 34.5% รับต้นทุนพุ่ง-ขาดทุนพิเศษฉุด ## รายได้รวมโต 3.56% แต่ค่าใช้จ่ายบริหาร-ต้นทุนการเงินพุ่ง กดดันกำไรสุทธิ ขณะขาดทุนทรัพย์สินรอการขายเพิ่มสูง บริษัท สตาร์ มันนี่ จำกัด (มหาชน) หรือ SM รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 17.85 ล้านบาท ลดลง 34.54% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 27.27 ล้านบาท แม้รายได้รวมจะเติบโต 3.56% แต่ถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น รวมถึงผลขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายที่พุ่งสูง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ SM ในไตรมาส 1 ปี 2566 ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหารและต้นทุนทางการเงิน ประกอบกับผลขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก** โดยกำไรสุทธิลดลง 9.42 ล้านบาท หรือ 34.54% จาก 27.27 ล้านบาท เป็น 17.85 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร (Admin Expenses):** เพิ่มขึ้น 10.82 ล้านบาท หรือ 11.89% จาก 91.00 ล้านบาท เป็น 101.82 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนพนักงานและค่าตอบแทนพนักงาน ซึ่งสะท้อนถึงการลงทุนในการขยายทีมงานหรือการปรับโครงสร้างค่าตอบแทน * **ผลขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรอการขาย (Impairment loss and loss on disposal of foreclosed assets):** เพิ่มขึ้นถึง 6.48 ล้านบาท หรือ 472.99% จาก 1.37 ล้านบาท เป็น 7.85 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดนี้บ่งชี้ถึงการปรับมูลค่าสินทรัพย์ที่บริษัทถือครอง หรือการเร่งระบายทรัพย์สินที่อาจมีปัญหา * **ต้นทุนทางการเงิน (Finance Costs):** เพิ่มขึ้น 5.50 ล้านบาท หรือ 39.29% จาก 14.00 ล้านบาท เป็น 19.50 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับสูงขึ้น สะท้อนต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Credit Loss):** เพิ่มขึ้น 5.27 ล้านบาท หรือ 49.11% จาก 10.73 ล้านบาท เป็น 16.00 ล้านบาท บ่งชี้ถึงการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับความเสี่ยงด้านเครดิตที่อาจสูงขึ้น แม้ว่ารายได้รวมจะเพิ่มขึ้น 3.56% หรือ 10.88 ล้านบาท จาก 305.95 ล้านบาท เป็น 316.83 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อที่เพิ่มขึ้น 42.61% และรายได้ดอกเบี้ยจากการให้กู้ยืมที่เพิ่มขึ้น 9.22% รวมถึงรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เติบโต 45.64% แต่การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายและผลขาดทุนพิเศษได้กลบผลบวกดังกล่าวไป ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** โดยเฉพาะในส่วนของ "ขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรอการขาย" ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนั้น มีแนวโน้มที่จะเป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นเป็นครั้งคราวมากกว่าจะเป็นปัจจัยดำเนินงานปกติ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหารและต้นทุนทางการเงินอาจมีแนวโน้มต่อเนื่อง หากการเพิ่มจำนวนพนักงานและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงดำเนินต่อไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ:** 17.85 ล้านบาท ลดลง 34.54% YoY * **รายได้รวม:** 316.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.56% YoY * **รายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อ:** เพิ่มขึ้น 42.61% YoY * **รายได้ดอกเบี้ยจากการให้กู้ยืม:** เพิ่มขึ้น 9.22% YoY * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** เพิ่มขึ้น 11.89% YoY จากการเพิ่มพนักงานและค่าตอบแทน * **ผลขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรอการขาย:** เพิ่มขึ้น 472.99% YoY * **ต้นทุนทางการเงิน:** เพิ่มขึ้น 39.29% YoY จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น * **สินทรัพย์รวม:** ลดลง 11.64% จากสิ้นปี 2565 โดยนำเงิน IPO ไปชำระคืนเงินกู้ * **หนี้สินรวม:** ลดลง 18.66% จากสิ้นปี 2565 จากการชำระคืนเงินกู้ ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท สตาร์ มันนี่ จำกัด (มหาชน) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 17.85 ล้านบาท ลดลง 34.54% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวม 316.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.56% จาก 305.95 ล้านบาท ในไตรมาส 1 ปี 2565 อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 2.16% จาก 245.79 ล้านบาท เป็น 251.10 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหารถึง 11.89% ประกอบกับผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น 49.11% และขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายที่พุ่งสูงถึง 472.99% ทำให้กำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้ลดลง 12.86% ขณะที่ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 39.29% ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเงินได้ลดลง 34.29% และกำไรสุทธิลดลง 34.54% ## โอกาส * **การเติบโตของรายได้ดอกเบี้ย:** รายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อและรายได้ดอกเบี้ยจากการให้กู้ยืมที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แสดงถึงการขยายตัวของธุรกิจสินเชื่อ * **การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียม:** รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เติบโตอย่างโดดเด่นถึง 45.64% อาจบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์และบริการที่สร้างรายได้นอกเหนือจากดอกเบี้ย * **การบริหารจัดการสินทรัพย์:** การนำเงิน IPO ไปชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ช่วยลดภาระต้นทุนทางการเงินในระยะยาว และปรับโครงสร้างฐานะการเงินให้แข็งแกร่งขึ้น ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงิน 39.29% จากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับสูงขึ้น เป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรของบริษัท * **การตั้งสำรองหนี้สูญที่เพิ่มขึ้น:** ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น 49.11% สะท้อนความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่อาจเพิ่มขึ้น * **รายการขาดทุนพิเศษ:** การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรอการขาย อาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรในระยะสั้น * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น:** การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหาร อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรหากรายได้ไม่สามารถเติบโตได้ทัน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น * คุณภาพของพอร์ตสินเชื่อและการตั้งสำรองหนี้สูญในไตรมาสถัดไป * การบริหารจัดการทรัพย์สินรอการขายเพื่อลดผลขาดทุน * การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ และศักยภาพในการสร้างรายได้ที่หลากหลาย * ผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหารต่ออัตรากำไรสุทธิ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในไตรมาส 1 ปี 2566 SM แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ย โดยเฉพาะจากสัญญาเช่าซื้อที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (42.61%) และการให้กู้ยืม (9.22%) ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีของการขยายฐานสินเชื่อ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงิน (39.29%) เป็นปัจจัยสำคัญที่กดดัน NIM (Net Interest Margin) แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุ NIM โดยตรง แต่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายเมื่อเทียบกับรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่า บ่งชี้ถึงแรงกดดันต่อ NIM ได้ รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเติบโตโดดเด่นถึง 45.64% ซึ่งเป็นสัญญาณบวกของการกระจายแหล่งรายได้และลดการพึ่งพารายได้ดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว ในด้านคุณภาพสินทรัพย์ ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น 49.11% แสดงถึงการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจเป็นผลจากการประเมินความเสี่ยงที่สูงขึ้น หรือการปรับปรุงนโยบายการตั้งสำรอง รายการขาดทุนจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายที่พุ่งสูงถึง 472.99% เป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นรายการที่ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิอย่างมาก และอาจเป็นรายการที่เกิดขึ้นครั้งคราว ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 2,836.17 ล้านบาท ลดลง 11.64% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการนำเงินฝากธนาคารที่ได้จากการเพิ่มทุน IPO ไปชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ซึ่งส่งผลให้หนี้สินรวมลดลง 18.66% จาก 2,098.53 ล้านบาท เป็น 1,706.94 ล้านบาท การปรับโครงสร้างหนี้สินนี้ช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายในอนาคต ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 1.61% เป็น 1,129.23 ล้านบาท จาก 1,111.35 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2565 ซึ่งเป็นผลมาจากการบันทึกกำไรสำหรับงวด ## สรุปท้าย SM ในไตรมาส 1 ปี 2566 เผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ทั้งค่าใช้จ่ายในการบริหารและต้นทุนทางการเงิน รวมถึงรายการขาดทุนพิเศษจากการด้อยค่าทรัพย์สินที่สูงขึ้น แม้รายได้รวมจะเติบโตได้จากสินเชื่อและค่าธรรมเนียม แต่ปัจจัยลบข้างต้นได้บั่นทอนกำไรสุทธิให้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การบริหารจัดการต้นทุน การควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ และการจัดการทรัพย์สินรอการขายจะเป็นกุญแจสำคัญในการฟื้นฟูกำไรในระยะต่อไป ขณะที่การชำระคืนเงินกู้ด้วยเงิน IPO ถือเป็นก้าวสำคัญในการปรับปรุงโครงสร้างทางการเงินให้แข็งแกร่งขึ้น