สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY งวดไตรมาสที่ 1 ปี พ.ศ. 2569 (ค.ศ. 2026)
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2569 / ค.ศ. 2026
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025

---

## 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทศักดิ์สยามลิสซิ่งจำกัด(มหาชน) มีพอร์ตลูกหนี้สินเชื่อณ สิ้นไตรมาสที่ 1 พ.ศ. 2569 เท่ากับ 1,425 ล้านบาท ทรงตัวเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวมอยู่ที่ 830 ล้านบาท ลดเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าแต่ยังคงทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน และทำให้บริษัทมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 290 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.4% จากงวดเดียวกันของปีก่อน โดยสาเหตุหลักมาจากความสามารถในการควบคุมชั้นหนี้และอัตราหนี้เสียรวมถึงต้นทุนทางการเงินที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

บริษัทมุ่งเน้นขยายพอร์ตสินเชื่อในกลุ่มเกษตรกร โดยเฉพาะในช่วงฤดูเพาะปลูก ซึ่งเห็นการเติบโตของพอร์ตสินเชื่ออย่างชัดเจนตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเดือนพฤษภาคม โดยมีสินเชื่อที่ดินเพิ่มขึ้นเป็นสัดส่วน 13% ของพอร์ตรวม และสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยังคงเป็นหัวใจหลักของธุรกิจอยู่ที่ประมาณ 75%

บริษัทยังประกาศจัดตั้งบริษัทย่อย “ศักดิ์สยาม อินเตอร์ฟรุด” (SAF) เพื่อเสริมสภาพคล่องให้กับกลุ่มเกษตรกรผ่านธุรกิจส่งออกทุเรียนร่วมกับบริษัท NTF โดยเปิดตัวดำเนินงานแล้วประมาณ 2 เดือน

---

## 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญเชิงประเด็น (Performance & KPI Trends)

### ทิศทางรายได้และกำไร:
- รายได้รวม: เติบโตเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากมีการปรับโครงสร้างพอร์ตสินเชื่อไปสู่ประเภทที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เช่น สินเชื่อที่ดิน
- กำไรสุทธิ: เพิ่มขึ้น 2.4% จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากมีการควบคุมต้นทุนทางเครดิตและต้นทุนทางการเงินลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
- อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin): เพิ่มขึ้นจาก 16.9% เป็น 18.4% สะท้อนถึงความมีประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุนและการควบคุมหนี้ได้อย่างดี

### ประเด็นดัชนีชี้วัด (Key KPIs Indicator):
| ตัวชี้วัด | ค่าปีนี้ | เปรียบเทียบกับปีก่อน | สภาพแวดล้อม |
|----------|--------|---------------------|-------------|
| อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) | 18.4% | เพิ่มขึ้นจาก 16.9% | ดีขึ้นอย่างชัดเจน |
| NPL (หนี้เสียรวม) | 2.6% | เท่าเดิม | มีการควบคุมได้ดี |
| Coverage Ratio | 140% | เพิ่มจากปีก่อน | สูงกว่า NPL และอยู่ในเกณฑ์ปลอดภัย |
| อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยรับ | 12.2% | เท่าเดิม | มั่นคง |
| อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยจ่าย | 4.1% | ลดลงจากปีก่อน | ต้นทุนทางการเงินลดลง |

### การวิเคราะห์คุณภาพกำไร (Core vs Non-Core):
- กำไรสุทธิเติบโตมาจากธุรกิจหลัก (Core Business) โดยเฉพาะรายได้จากดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมที่เติบโตตามพอร์ตสินเชื่อ
- ไม่มีรายการกำไรหรือขาดทุนจากธุรกิจอื่น ๆ เช่น การขายสินทรัพย์หรือผลตอบแทนจากอัตราแลกเปลี่ยน
- รายได้เสริมจากธุรกิจประกันภัยและบริการอื่น ๆ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยแต่ไม่ส่งผลต่อโครงสร้างกำไรโดยรวม

---

## 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

### ปัจจัยภายใน:
- กลยุทธ์ที่ได้ผล: การควบคุมคุณภาพหนี้อย่างเข้มงวด โดยใช้เครดิตสกอร์ การจำกัดวงเงิน และการตรวจสอบข้อมูลลูกค้าอย่างละเอียด
- ปัญหาที่กำลังแก้ไข: การเติบโตของพอร์ตสินเชื่อที่ดินทำให้อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยลดลง ส่งผลต่อรายได้โดยรวมในไตรมาสแรก

### ปัจจัยภายนอก:
- ผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลาง: ส่งผลให้ราคาน้ำมันและราคาปุ๋ยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะราคาปุ๋ยเคมีเพิ่มขึ้นประมาณ 15–30%
- ผลกระทบต่อภาคเกษตร: เกษตรกรประสบความยากลำบากในการลงทุนเพาะปลูก ส่งผลให้มีความเป็นไปได้ว่าจะมีลูกหนี้ในกลุ่มนี้ชะลอการชำระหนี้หรือเพิ่มขึ้นในระยะยาว
- สภาพอากาศ: เริ่มเห็นฝนตกหลังจากเดือนเมษายน ซึ่งเป็นสัญญาณดีต่อฤดูเพาะปลูกแต่ยังไม่แน่ใจว่าจะช่วยลดผลกระทบจากภาวะเอลนิโยได้มากน้อยแค่ไหน

---

## 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

| Q: | A: |
|----|----|
| Q: บริษัทมีเป้าหมายเติบโตพอร์ตสินเชื่อเท่าไหร่ในปีนี้? | A: เป้าหมายเดิมคือเติบโต 10% จากงวดก่อนหน้า แต่หลังจากสถานการณ์สงครามและภาวะราคาน้ำมัน/ปุ๋ยเพิ่มขึ้น เปลี่ยนเป็นประมาณ 8–10% โดยคาดว่าจะชัดเจนในไตรมาสที่ 2 |
| Q: สินเชื่อจำนำทะเบียนรถจะเติบโตขึ้นได้อีกไหม? | A: จะกลับมาเติบโตเมื่อกลุ่มเกษตรกรมั่นใจในการลงทุนเพาะปลูก โดยเฉพาะในช่วงฤดูเพาะปลูกที่เริ่มต้นแล้ว |
| Q: มีผลกระทบจากสงครามต่อการชำระหนี้หรือไม่? | A: ยังไม่มีผลกระทบชัดเจนในไตรมาสที่ 1 เนื่องจากเหตุการณ์เพิ่งเริ่มต้นประมาณ 3 สัปดาห์ มีการติดตามรายละเอียดในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน |
| Q: การจ่ายเงินปันผลในปีนี้จะเป็นเท่าไหร่? | A: จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยอัตราการจ่ายเงินปันผลอยู่ที่ประมาณ 40–50% จากกำไรสุทธิ |
| Q: มีแผนออกหุ้นกู้หรือไม่? | A: มีแผนออกหุ้นกู้เพื่อชำระหนี้เดิมและขยายวงเงินกู้ โดยได้อนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นแล้ว |
| Q: การตั้งสำรองในไตรมาสที่เหลือจะเป็นอย่างไร? | A: จะตั้งเพิ่มตามการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ โดยคาดว่าจะรักษาระดับหนี้เสียไว้ได้ |
| Q: มีแผนขยายสาขาหรือไม่ในไตรมาสที่ 2? | A: จะไม่ขยายสาขาเพิ่มเติมแต่จะโฟกัสการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ โดยเฉพาะในกลุ่มลูกค้าเกษตรกรที่มีความเสี่ยงต่ำ |
| Q: มีแผนพัฒนาสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ไหม? | A: ไม่มีแผนเนื่องจากตลาดมีผู้ให้บริการอยู่แล้ว และต้นทุนการดำเนินงานสูง |

---

## 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

### เป้าหมายระยะสั้นและระยะยาว:
- ระยะสั้น: เติบโตพอร์ตสินเชื่อในกลุ่มเกษตรกรอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในช่วงฤดูเพาะปลูก คาดว่าจะเติบโตประมาณ 8–10% ในปีนี้
- ระยะยาว: พัฒนาธุรกิจใหม่อย่าง “ศักดิ์สยาม อินเตอร์ฟรุด” เพื่อเข้าสู่อุตสาหกรรมทุเรียนส่งออก และสร้างรายได้เสริมให้บริษัทในระยะยาว

### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out):
- การเปลี่ยนแปลงของสภาพอากาศและภาวะเอลนิโยที่อาจกระทบต่อผลผลิตทางการเกษตร
- การเติบโตของหนี้เสียในกลุ่มเกษตรกรหากราคาน้ำมันและปุ๋ยไม่ลดลง
- การปรับโครงสร้างพอร์ตสินเชื่อให้เหมาะสมกับสภาพเศรษฐกิจโดยรวมเพื่อลดความเสี่ยงจากภายนอก

บริษัทยังคงมีแผนรองรับภัยพิบัติทางธรรมชาติและเศรษฐกิจ โดยเตรียมทำ scenario การเงินอย่างละเอียด และเน้นการควบคุมคุณภาพหนี้อย่างเข้มงวดเพื่อรักษาความมั่นคงของกำไรในระยะยาว