สรุป Opportunity Day

SAK: ผลงาน Q2/2569 ฟื้นตัวสู่ระดับก่อนวิกฤต พร้อมเดินหน้าขยายพอร์ตสินเชื่ออย่างระมัดระวัง

### 1. Highlights
* พอร์ตลูกหนี้กลับมาใกล้เคียงระดับกลางปีที่แล้ว หลังหดตัวช่วงปลายปี 2568
* รายได้รวมและกำไรสุทธิเติบโตดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
* มีการเปิดสาขาเพิ่มขึ้น 35 แห่งในไตรมาส 2/2569 หลังไม่มีการเปิดสาขาในปีที่แล้ว
* NPL ยังคงอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปีก่อนหน้า แสดงถึงการบริหารจัดการคุณภาพหนี้ที่ดี
* ได้รับการจัดอันดับ SET ESG Rating ระดับ A ต่อเนื่องเป็นปีที่ 5 และ CGR ระดับ 5 ดาว
* ได้รับการจัดอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ที่ระดับ BBB Stable ต่อเนื่องเป็นปีที่ 3

### 2. Hero Story
ฮีโร่ของไตรมาสนี้คือ การฟื้นตัวของพอร์ตสินเชื่อและกำไรสุทธิ โดยพอร์ตลูกหนี้กลับมาสู่ระดับใกล้เคียงกับกลางปีที่แล้ว และกำไรสุทธิเติบโตอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการและฟื้นตัวจากภาวะเศรษฐกิจที่ท้าทาย

### 3. Outlook
* พอร์ตลูกหนี้: คาดว่าจะเติบโต 8-10% ในปี 2569 โดยสิ้นปีจะอยู่ที่ 15,500-16,000 ล้านบาท
* NPL: ตั้งเป้าควบคุม NPL ให้อยู่ที่ระดับ 2.50%
* จำนวนสาขา: จะยังไม่มีการเพิ่มจำนวนสาขาในปีนี้ แต่มีแผนจะขยายสาขาเพิ่มขึ้นในปีหน้า
* การดำเนินงาน: บริษัทจะเน้นการใช้เทคโนโลยี (Digitalization, Mobile Application, Data Analysis) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานและควบคุมต้นทุน
* การปล่อยสินเชื่อ: จะเน้นการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูง

### 4. ความเสี่ยง
* ต้นทุนทางการเงิน: การออกหุ้นกู้ใหม่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่ารอบก่อนหน้า ทำให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น
* ภาวะ El Niño: ผู้บริหารมีความกังวลอย่างมากต่อภาวะ El Niño ที่คาดว่าจะรุนแรงที่สุดในรอบ 140 ปี ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าเกษตรและกำลังซื้อของลูกค้า
* การแข่งขันในตลาด: ตลาดสินเชื่อจำนำทะเบียนมีการแข่งขันสูงขึ้น และการเติบโตของตลาดโดยรวมอาจชะลอตัวลง
* การควบคุม Non-Bank: ธนาคารแห่งประเทศไทยอาจมีการควบคุม Non-Bank เข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะในด้านการสร้างหนี้ที่ไม่จำเป็น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัท

### 5. Q&A Highlights
* Q1: ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารใน Q2/2569 โตขึ้นเพราะอะไร และ Q3/2569 จะลดลงได้หรือไม่? (12:48)
* A: ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเนื่องจากการเปิดสาขาใหม่ 35 แห่งในช่วงเดือนเมษายน-มิถุนายน ทำให้ภาระค่าใช้จ่ายมาตกในช่วงนี้ คาดว่า Q3/2569 จะลดลงได้
* Q2: หุ้นกู้ที่จะออกใหม่ทำไมดอกเบี้ยแพงกว่ารอบก่อน ทั้งที่ดอกเบี้ยนโยบายลดลง? (13:49)
* A: การออกหุ้นกู้ครั้งที่แล้วได้จำนวน 362 ล้านบาท ซึ่งดอกเบี้ยอาจไม่จูงใจ จึงมีการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้ได้จำนวนเงินตามเป้าหมาย อย่างไรก็ตาม ฝ่ายการเงินจะบริหารจัดการให้ต้นทุนทางการเงินโดยรวมอยู่ที่ประมาณ 5.1%
* Q3: เหตุใดพอร์ตสินเชื่อและกำไรของบริษัทเติบโตช้ากว่าคู่แข่งรายใหญ่ เกิดจากประเด็นอะไร และพอจะมีแนวทางแก้ไขได้หรือไม่? (14:55)
* A: ในครึ่งปีแรกของปี 2569 บริษัทเติบโตช้ากว่าคู่แข่งจริง เนื่องจากบริษัทพยายามฟื้นตัวจากภาวะพอร์ตลูกหนี้ที่หดตัวลงเมื่อปลายปีที่แล้ว บริษัทเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ Q1 และ Q2 กลับมาสู่ระดับสูงสุดของปีก่อนหน้า และคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องไปถึงสิ้นปี โดยมีเป้าหมายการเติบโตพอร์ตสินเชื่อ 10%
* Q4: สัดส่วน LTV ของสินเชื่อที่ดินเป็นกี่เปอร์เซ็นต์? (21:19)
* A: ตามนโยบายคือไม่เกิน 50%
* Q5: ผู้บริหารกังวลเกี่ยวกับภาวะ El Niño มากน้อยแค่ไหน? (23:05)
* A: กังวลมาก เพราะคาดว่าจะเป็นปีที่ร้อนและแล้งที่สุดในรอบ 140 ปี ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อภาคเกษตรและลูกค้าของบริษัท บริษัทจะเฝ้าระวังและสนับสนุนเกษตรกร เช่น การเจาะน้ำบาดาลหรือปั๊มน้ำ
* Q6: หุ้นกู้ที่จะออกใหม่ดอกเบี้ยจะสูงกว่าเงินกู้ธนาคาร แบบนี้ทำไมถึงออกหุ้นกู้? (24:26)
* A: การกู้ยืมจากสถาบันการเงินมีสัดส่วนที่สูงอยู่แล้ว การออกหุ้นกู้เป็นการเพิ่มความมั่นคงของแหล่งเงินทุน และกระจายความเสี่ยงด้านแหล่งเงินทุน ซึ่งจะช่วยให้บริษัทสามารถเพิ่มผลตอบแทนในรูปของกำไรต่อหุ้นให้กับนักลงทุนได้ในระยะกลางถึงยาว