สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY งวด Q1 ปี พ.ศ. 2569 (ค.ศ. 2026)
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2569 / ค.ศ. 2026
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทเซฟเฟอร์ทิลิตี้กรุ๊ปจำกัด(มหาชน) (SAFE) มีฐานะเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีช่วยเจริญพันธุ์ในประเทศไทย โดยยึดมั่นกับกลยุทธ์ “ครบวงจร” ผ่านการดำเนินงานของสามแกนธุรกิจหลัก ได้แก่ Fertility Clinic, Genetic Testing และ Wellness Aesthetic
ในไตรมาสแรกปี 2569 มีความสำเร็จด้านคุณภาพผลิตภัณฑ์และบริการอย่างชัดเจน โดยเฉพาะในด้านอัตราความสำเร็จในการตั้งครรภ์ที่เพิ่มขึ้น และอัตราการแท้งลดลง สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของผู้ป่วยในภาพรวม
บริษัทเน้นย้ำถึงความได้เปรียบทางเทคโนโลยี โดยเฉพาะในบริการตรวจโครโมโซมแบบ NGS และ SNP Array ที่มีความแม่นยำสูงกว่าแพลตฟอร์มอื่น ๆ เฉพาะในกรณีที่ตรวจพบภาวะ UPD และโรคที่ถ่ายทอดทางพฤติกรรมในเลือดแม่
นอกจากนี้ยังมีการขยายฐานลูกค้าต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะจากอินเดียและกัมพูชา พร้อมวางกลยุทธ์ระยะยาวในการเปิดสาขาในเชียงรายประชานุเคราะห์ และร่วมมือกับโรงพยาบาลเอกชนเพื่อสร้าง ecosystem ครบวงจร

จุดเปลี่ยนสำคัญ (Inflection Point)
บริษัทกำลังขับเคลื่อนกลยุทธ์ “การเป็นผู้นำด้านคุณภาพและความปลอดภัย” โดยเน้นการปรับปรุงกระบวนการผลิตภัณฑ์ให้สอดคล้องกับความต้องการของผู้ป่วยในระยะยาว พร้อมทั้งใช้ AI เป็นเครื่องมือสนับสนุนงานบริหารจัดการภายใน เพื่อลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน โดยเฉพาะในด้าน HR, Accounting และคลินิก

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญเชิงประเด็น (Performance & KPI Trends)

#### ทิศทางรายได้และกำไร:
- รายได้รวม ในไตรมาสแรกปี 2569 เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนหน้าอยู่ที่ประมาณ -0.9% (ลดลงเล็กน้อย) เทียบเท่าค่าเฉลี่ยรายได้ต่อรอบ OPU Cycle ที่ยังคงแข็งแกร่ง
- สาเหตุหลัก ที่ขับเคลื่อนผลประกอบการอยู่บนพื้นฐานของ “คุณภาพบริการ” และ “ความเชื่อมั่นของลูกค้า” โดยเฉพาะในด้านอัตราความสำเร็จในการตั้งครรภ์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงการลดอัตราการแท้งซึ่งสะท้อนถึงความปลอดภัยของกระบวนการทางการแพทย์
- อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนจากไตรมาสก่อนหน้า และอยู่ในระดับ 56.5% ในขณะที่ EBITDA Margin เพิ่มขึ้นถึง 30.3% ส่งผลให้ Net Profit Margin เพิ่มขึ้นสูงถึง 19.2%

#### ประเด็นดัชนีชี้วัด (Key KPIs Indicator):
| KPI | ค่าใน Q1 2569 | เปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า | การประเมิน |
|-----|----------------|-------------------------------|-----------|
| อัตราความสำเร็จในการตั้งครรภ์ (อายุ <35) | ~85% | เพิ่มขึ้น | สูงกว่าคู่แข่งอย่างชัดเจน |
| อัตราการแท้ง | ลดลง | มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง | สะท้อนความปลอดภัยสูง |
| อัตราความสำเร็จตรวจโครโมโซม (BGSCQ) | Normal rate: 84% | เทียบกับแพลตฟอร์มอื่น (57%) | มีความได้เปรียบทางเทคโนโลยี |
| อัตราการตรวจ NIPT (ในเลือดแม่) | มี 3 แบรนด์ (Qualify, Premium, Standard) | เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง | ขยายฐานลูกค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ |
| จำนวนรอบเก็บไข่ (OPU Cycle) | 249 rounds | เพิ่มขึ้น 1.2% YoY | เติบโตอย่างต่อเนื่อง |

#### การวิเคราะห์คุณภาพกำไร (Core vs Non-Core):
- รายได้และกำไรหลักมาจากธุรกิจหลัก (Core Business) โดยเฉพาะในบริการ Fertility Clinic และ Genetic Testing ซึ่งมีอัตรากำไรสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม
- ไม่มีรายการกำไร/ขาดทุนจากสินทรัพย์หรือการแลกเปลี่ยนที่มีนัยสำคัญ
- การเติบโตของกำไรสุทธิเกิดจาก “ประสิทธิภาพบริหารจัดการ” และ “คุณภาพของงาน” ไม่ใช่ผลจากรายการพิเศษ

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน:
- กลยุทธ์ที่ได้ผล: การเน้น “คุณภาพ” และ “ความปลอดภัย” เป็นหัวใจหลักของบริการ ซึ่งสะท้อนให้เห็นจากการเพิ่มขึ้นของอัตราความสำเร็จและการลดอัตราการแท้ง
- การลงทุนด้านเทคโนโลยี: การนำ AI มาใช้ในหลายสายงาน เช่น การเลือกตัวอ่อน การบริหาร HR และ Accounting ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานและลดต้นทุนแรงงานในระยะยาว
- การพัฒนาทีมงาน: มีการเสริมทีมงานด้านวิทยาศาสตร์และคลินิกอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะการรักษานักวิทยาศาสตร์และแพทย์ระดับพรีเมียมให้คงอยู่ครบถ้วน

#### ปัจจัยภายนอก:
- เศรษฐกิจมหภาค: เศรษฐกิจไทยในไตรมาสแรกยังคงฟื้นตัวช้า กระทบต่อการใช้จ่ายของลูกค้าบางกลุ่ม โดยเฉพาะจากประเทศเพื่อนบ้าน
- นโยบายรัฐบาล: การพิจารณาแก้ไขกฎหมายเกี่ยวกับ IVF และการให้บริการทางการแพทย์กำลังดำเนินอยู่ภายใต้กระทรวงสาธารณสุข ซึ่งอาจเปิดโอกาสให้บริษัทเข้าถึงฐานลูกค้าใหม่ ๆ
- การแข่งขันจากโรงพยาบาลเอกชน: มีแนวโน้มที่จะเพิ่มกำลังการแข่งขันในด้าน IVF แต่ SAFE เน้นความแตกต่างด้าน “คุณภาพ” และ “ประสบการณ์ผู้ใช้” เพื่อป้องกันการสูญเสียส่วนแบ่งตลาด

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: แนวโน้มการแข่งขันด้านราคาในปัจจุบันรุนแรงขึ้นไหม มีกลยุทธ์รักษาอัตรากำไรอย่างไร?
A: มีแนวโน้ม Price War เล็กน้อย โดยเฉพาะจากคลินิกที่พยายามเข้าร่วมโครงการของ สปสช. แต่ตลาดในภาพรวมยังคง “นิ่ง” เนื่องจากบริษัทเซฟมีตำแหน่งเป็น mid-to-premium จึงไม่ได้ลดราคาลงมาอย่างรุนแรง

Q: มีผู้แข่งขันรายใหม่เข้ามาเยอะหรือไม่?
A: ในช่วงปีที่ผ่านมา คลินิกใหม่ที่เกิดขึ้นน้อยมาก เนื่องจากตลาดมีความเข้มข้นสูงและต้องใช้เทคโนโลยีและทรัพยากรรองรับอย่างมาก

Q: มีปัญหาขาดแคลนยาหรือวัสดุเคมีหรือไม่?
A: ไม่มีปัญหาเรื่องการจัดส่งของผู้จัดจำหน่าย และราคายาไม่มีการปรับตัวขึ้น

Q: มีแนวทางลดความล่าช้าและพุ่งพาซื่อเสียงของหมอหรือไม่?
A: มีการฝึกอบรมให้นักวิชาการและพยาบาลบริหารจัดการ expectations ของลูกค้าอย่างเหมาะสม และลดการพึ่งพา “คนเดียว” ในแต่ละ case

Q: จะปิดตัวลงบริษัท SAFE Fertility Center หรือไม่?
A: ยังไม่มีแผนปิดตัวลง โดยระบุว่าบริษัทกำลังดำเนินงานอย่างมั่นคงและยังมีความต้องการจากตลาด

Q: อัตราความสำเร็จเทียบกับคู่แข่งในประเทศและต่างประเทศอย่างไร?
A: อยู่ในระดับสูงกว่าคู่แข่ง โดยเฉพาะในกลุ่มลูกค้าอายุน้อยกว่า 35 ปี มีอัตราตั้งครรภ์ถึง 85%

Q: รายได้เฉลี่ยต่อ OPU Cycle สูงกว่าอุตสาหกรรมหรือไม่?
A: ไม่กล้าเปรียบเทียบโดยตรง เพราะข้อมูลอุตสาหกรรมไม่ชัดเจน แต่ระบุว่า “รายได้ต่อรอบสูงกว่าบริษัทในตลาดหลักทรัพย์บางแห่ง”

Q: มีแผนใช้ AI ในงานใดบ้าง?
A: เน้นการใช้ใน HR, Accounting, คลินิก และแคชเชียร์ เพื่อลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ

Q: มีแผนเปิดสาขาในเชียงรายหรือไม่?
A: มีแผนเปิดพาร์ทเนอร์ชิปในโรงพยาบาลเชียงรายประชานุเคราะห์ และจะพิจารณาขยายไปยังโรงพยาบาลเอกชนที่มีความเข้ากันได้ดี

Q: แนวโน้มรายได้ของ NGG ในไตรมาสสองคืออย่างไร?
A: มีแนวโน้มเติบโตขึ้น แต่ยังไม่มีการเปิดเผยจำนวนรอบ OPU Cycle โดยละเอียด

Q: มีแผนใช้ KOL และเอเจนในตลาดต่างประเทศหรือไม่?
A: ใช้งานอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในตลาดอินเดียและจีน เพื่อเสริมสร้าง brand awareness

Q: มีแผนบริหารงานกับโรงพยาบาลเอกชนขนาดใหญ่หรือไม่?
A: ยังไม่มีโรงพยาบาลเอกชนขนาดใหญ่ที่ลุกลามเข้ามาแข่งขันอย่างจริงจัง โดยระบุว่า “ยังห่างกว่าเราอยู่มาก”

Q: มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในไตรมาสสองไหม?
A: ไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่สำคัญ เนื่องจากทุกงานปรับปรุงเป็น fixed asset

Q: มีแผนลงทุนใน AI เพิ่มเติมหรือไม่?
A: มีแผนลงทุนเพิ่มเติม โดยมองว่า ROI จาก AI จะดีกว่าการจ้างแรงงานในระยะยาว

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมาย (Targets):
- ระยะสั้น (Q2-Q4 2569): เติบโตรายได้เฉลี่ยประมาณ 10% จากไตรมาสแรก โดยเฉพาะจากตลาดต่างประเทศ
- ระยะยาว: เป็นผู้นำด้าน “คุณภาพและความปลอดภัย” โดยมีแผนขยายไปยังจังหวัดเชียงรายและเปิดพาร์ทเนอร์ชิปในโรงพยาบาลเอกชน

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out):
- การเปลี่ยนแปลงนโยบายรัฐบาลเกี่ยวกับ IVF และการให้บริการทางการแพทย์
- ความมั่นคงของฐานลูกค้าจากประเทศเพื่อนบ้าน โดยเฉพาะอินเดียและกัมพูชา
- การแข่งขันจากโรงพยาบาลเอกชนที่อาจเข้ามาขยายกำลังในอนาคต

---