สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8947 out_tok=3256 at=2026-07-26T02:06:22 --> # SABUY Q3/2566 กำไรสุทธิหดตัว YoY รับผลกระทบรายการพิเศษ - ฝ่ายจัดการเดินหน้าปรับโครงสร้าง ## รายได้รวมโตต่อเนื่อง แต่กำไรสุทธิลดลง YoY จากรายการวัดมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนในปีก่อน ขณะที่ต้นทุนและค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจ บริษัท สบาย เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ SABUY รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้รวมเติบโต 11.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่กำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ ลดลง 31.4% โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลกำไรจากการวัดมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนในปีก่อนที่สูงกว่าในไตรมาสปัจจุบัน ฝ่ายจัดการยังคงเดินหน้าปรับโครงสร้างธุรกิจและควบคุมค่าใช้จ่ายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในระยะยาว ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ SABUY ในไตรมาส 3 ปี 2566 คือ **การลดลงของกำไรสุทธิที่เกิดจากรายการพิเศษ (one-time item) โดยเฉพาะผลกำไรจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในตราสารทุนที่สูงกว่าในปีก่อน** แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตได้ดีถึง 11.9% จากการขยายธุรกิจและพันธมิตรใหม่ๆ แต่ต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนและการขยายสาขา รวมถึงการตั้งสำรองหนี้สูญที่เพิ่มขึ้น ก็เป็นปัจจัยกดดันผลกำไรเช่นกัน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **กำไรสุทธิลดลง:** สาเหตุหลักมาจาก **กำไรจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในตราสารทุน** ในไตรมาส 3 ปี 2566 มีมูลค่า 264 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่มีรายการนี้สูงกว่ามาก โดยเฉพาะจากบริษัท นครหลวง แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) และบริษัท ลอนดรีบาร์ ไทย จำกัด ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่ากำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ ลดลง 31.4% หรือ 41.6 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากกำไรจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในปีที่แล้วที่สูงกว่า * **รายได้รวมเติบโต:** การเติบโตของรายได้มาจากหลายส่วนธุรกิจ เช่น SABUY SPEED ที่ขยายจุดให้บริการ Banking Agent และธุรกิจขนส่งพัสดุ, SBNEXT จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์เครื่องกรองน้ำและเครื่องทำน้ำแข็ง, BZB จากธุรกิจ CRM และ LOVLS จากการจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้าแบบผ่อนชำระ รวมถึงรายได้จากดอกเบี้ยรับจากการให้สินเชื่อและการขายแบบผ่อนชำระ * **ต้นทุนและค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 77.7% โดยมีสาเหตุหลักจากการรับรู้ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการเข้าลงทุนในธุรกิจใหม่ เช่น BZB, SBNEXT, LOVLS รวมถึงการเปิดสาขาเพิ่มของ LOVLS และบ้านกรองสบาย, การควบรวมธุรกิจตู้เวนดิ้งจาก AOC เข้ามาใน SBNEXT, ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยน USD ที่แข็งค่าขึ้นกระทบ BZB, ค่าที่ปรึกษา ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนจากการรวมธุรกิจ และการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญของ SBNEXT ที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับสภาพเศรษฐกิจในอนาคต ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับปัจจัยหลักที่ทำให้กำไรสุทธิลดลง (รายการพิเศษ) โดยฝ่ายจัดการระบุชัดเจนว่า **"ลดลงจากกําไรจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในปีที่แล้ว"** ซึ่งเป็นรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งคราวและไม่สะท้อนผลการดำเนินงานปกติของธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจและการลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ อาจมีผลต่อเนื่องไปในอนาคต แต่ฝ่ายจัดการได้กล่าวถึงการเพิ่มมาตรการคัดเลือกลูกค้า, การพิจารณาขายธุรกิจบางส่วนที่ไม่ส่งเสริม Ecosystem และการลดความซ้ำซ้อนในการดำเนินงาน เพื่อควบคุมค่าใช้จ่ายและเพิ่มประสิทธิภาพ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q3/2566 เติบโต 11.9% YoY** แตะ 1,066.7 ล้านบาท จากการขยายธุรกิจและพันธมิตรใหม่ๆ * **กำไรสุทธิส่วนบริษัทฯ Q3/2566 ลดลง 31.4% YoY** เหลือ 37.3 ล้านบาท หลักๆ มาจากผลกำไรพิเศษจากการวัดมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนในปีก่อนที่สูงกว่า * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 10.7%** ลดลงจาก 12.7% ในปีก่อน แต่สูงขึ้นจาก 10.3% ในไตรมาสก่อนหน้า * **ค่าใช้จ่ายรวม Q3/2566 เพิ่มขึ้น 77.7% YoY** เป็น 987.5 ล้านบาท จากการลงทุนและขยายธุรกิจใหม่ๆ รวมถึงการตั้งสำรองหนี้สูญที่เพิ่มขึ้น * **การปรับโครงสร้างธุรกิจ:** เลื่อนแผนการปรับโครงสร้าง SABUY PTECH และ SBNEXT ออกไปก่อน เพื่อศึกษาประเด็นทางด้านภาษีที่อาจเกิดขึ้น คาดมีความคืบหน้าภายในเดือนธันวาคม 2566 * **การลงทุนใหม่:** การเข้าลงทุนใน AS เพื่อต่อยอดธุรกิจ Digital Platform, Blockchain และ Cloud รวมถึงการลงทุนใน NIPA Cloud * **การเข้ามาของผู้ถือหุ้นใหญ่:** GEM Global Yield Fund LLC SCS เข้ามาลงทุน 11.11% ทำให้เป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นใหญ่สิบอันดับแรก ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัท สบาย เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ SABUY มีรายได้รวม 1,066.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากรายได้จากการให้บริการ (เพิ่มขึ้น 4.7%) จาก SABUY SPEED และการเป็น Banking Agent รวมถึงรายได้จากการขาย (เพิ่มขึ้น 20.2%) จาก SBNEXT และ LOVLS และรายได้จากสัญญาและดอกเบี้ยรับ (เพิ่มขึ้น 30.7%) จากธุรกิจสินเชื่อและผ่อนชำระ อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 114.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.6% YoY แต่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงมาอยู่ที่ 10.7% จาก 12.7% ในปีก่อน เนื่องจากมีการขายแบบ wholesale เพิ่มขึ้นซึ่งมีการแข่งขันด้านราคาสูง ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 77.7% YoY เป็น 987.5 ล้านบาท อันเป็นผลมาจากการรับรู้ค่าใช้จ่ายจากการเข้าลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ เช่น BZB, SBNEXT, LOVLS, การเปิดสาขาเพิ่ม, การควบรวมธุรกิจตู้เวนดิ้ง, ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน, ค่าที่ปรึกษา, ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน และการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญของ SBNEXT ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ ในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 37.3 ล้านบาท ลดลง 31.4% YoY หรือ 17.4 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากกำไรจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในปีที่แล้วที่สูงกว่าในไตรมาสปัจจุบัน สำหรับกำไรหลักจากการดำเนินงาน (Core Profit) หลังหักค่าใช้จ่ายส่วนเพิ่มในการสร้างธุรกิจ (166.0 ล้านบาท) อยู่ที่ 203.3 ล้านบาท ## โอกาส * **การขยาย Ecosystem และพันธมิตร:** การร่วมมือกับพันธมิตรใหม่ๆ เช่น ธนาคารกรุงเทพ (BBL) ผ่าน SABUY COUNTER, การเข้าลงทุนใน AS เพื่อต่อยอดธุรกิจ Digital Platform, Exchange, Blockchain และ Cloud รวมถึงการลงทุนใน NIPA Cloud จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งและตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้หลากหลายกลุ่ม * **การเติบโตของธุรกิจขนส่งพัสดุ:** ตลาด E-commerce ที่คาดว่าจะเติบโต 15% ในปี 2566 มูลค่า 1.2 แสนล้านบาท จะเป็นปัจจัยหนุนรายได้จาก SABUY SPEED * **การขยายธุรกิจใหม่:** การเป็น Banking Agent, การขายผลิตภัณฑ์เครื่องกรองน้ำและเครื่องทำน้ำแข็ง (SBNEXT), ธุรกิจ CRM (BZB), และการขายอุปกรณ์ไฟฟ้าแบบผ่อนชำระ (LOVLS) เป็นโอกาสในการสร้างรายได้และกระจายความเสี่ยง * **การเข้ามาของผู้ถือหุ้นใหญ่:** การเข้ามาของ GEM Global Yield Fund LLC SCS ซึ่งเป็นกองทุนที่มีศักยภาพ อาจนำมาซึ่งโอกาสในการลงทุนและการสนับสนุนการเติบโตในอนาคต ## ความเสี่ยง * **สภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว:** ส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายและการบริโภคในประเทศ รวมถึงปริมาณนักท่องเที่ยวที่ลดลง * **การแข่งขันด้านราคา:** ในธุรกิจที่มีการแข่งขันสูง เช่น ธุรกิจขนส่งและธุรกิจ Outsourcing อาจกดดันอัตรากำไร * **ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายจากการขยายธุรกิจ, อัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวน, และการตั้งสำรองหนี้สูญที่เพิ่มขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อผลกำไร * **ความไม่แน่นอนในการปรับโครงสร้างธุรกิจ:** การเลื่อนแผนการปรับโครงสร้าง SABUY PTECH และ SBNEXT ออกไป อาจส่งผลต่อความชัดเจนของทิศทางธุรกิจในระยะสั้น * **ความเสี่ยงด้านหนี้สิน:** อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากการออกหุ้นกู้และสินเชื่อเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าแผนการปรับโครงสร้างธุรกิจ:** การศึกษาประเด็นทางด้านภาษีและกำหนดการนำเสนอแผนต่อคณะกรรมการภายในเดือนธันวาคม 2566 * **ผลการดำเนินงานของธุรกิจใหม่:** การเติบโตของรายได้และกำไรจาก SABUY SPEED, SBNEXT, LOVLS, BZB และการร่วมมือกับ BBL * **การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** มาตรการควบคุมค่าใช้จ่าย, การลดความซ้ำซ้อน, และการตั้งสำรองหนี้สูญของ SBNEXT * **การลงทุนใน AS และ NIPA Cloud:** ความคืบหน้าและการสร้าง Synergy จากการลงทุนเหล่านี้ * **การเข้ามาของ GEM:** การลงทุนเพิ่มเติมหรือการสนับสนุนการเติบโตจากผู้ถือหุ้นใหญ่รายใหม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้จากการให้บริการ:** เติบโต 4.7% YoY เป็น 488.0 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนจาก SABUY SPEED ที่ขยายจุด Touchpoint และบริการ Banking Agent รวมถึงธุรกิจ Outsourcing และ CRM ของ BZB สอดคล้องกับการเติบโตของตลาด E-commerce * **รายได้จากการขาย:** เติบโต 20.2% YoY เป็น 470.7 ล้านบาท จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์เครื่องกรองน้ำและเครื่องทำน้ำแข็งของ SBNEXT, สินค้าจาก CRM ของ BZB และอุปกรณ์ไฟฟ้าแบบผ่อนชำระของ LOVLS * **รายได้จากสัญญาและดอกเบี้ยรับ:** เติบโต 30.7% YoY เป็น 108.0 ล้านบาท จากธุรกิจสินเชื่อและการขายแบบผ่อนชำระผ่านแพลตฟอร์มของ SBNEXT และ LOVLS * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** อยู่ที่ 10.7% ลดลงจาก 12.7% ในปีก่อน แต่เพิ่มขึ้นจาก 10.3% ในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลจากการขายแบบ wholesale ที่มีการแข่งขันด้านราคา และการบริหารจัดการต้นทุนเพื่อรักษาฐานลูกค้า ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2566 เพิ่มขึ้น 12.7% จากสิ้นปี 2565 เป็น 15,126.5 ล้านบาท จากการซื้อเงินลงทุนเพิ่มใน AS, การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียน, ที่ดินอาคารและอุปกรณ์, สินทรัพย์ไม่มีตัวตน และรายการจากการควบรวมธุรกิจ * **หนี้สินรวม:** เพิ่มขึ้น 13.8% จากสิ้นปี 2565 เป็น 8,139.1 ล้านบาท จากการออกหุ้นกู้และหนี้สินอื่นๆ จากการขยายธุรกิจ * **ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม:** ลดลงเล็กน้อย 0.5% จากสิ้นปี 2565 เป็น 6,987.4 ล้านบาท จากหุ้นทุนซื้อคืน * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio):** เพิ่มขึ้นเป็น 1.16 เท่า จาก 1.07 เท่า ณ สิ้นปี 2565 อันเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สิน * **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น:** เพิ่มขึ้นเป็น 1.07 เท่า จาก 0.95 เท่า ณ สิ้นปี 2565 ## สรุปท้าย SABUY ในไตรมาส 3 ปี 2566 เผชิญกับความท้าทายจากรายการพิเศษที่ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง YoY แม้รายได้รวมจะเติบโตได้ดีจากการขยายธุรกิจและพันธมิตรใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของต้นทุนและค่าใช้จ่ายจากการลงทุนและการขยายธุรกิจ รวมถึงการตั้งสำรองหนี้สูญที่เพิ่มขึ้น เป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ฝ่ายจัดการยังคงเดินหน้าปรับโครงสร้างธุรกิจและควบคุมค่าใช้จ่ายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในระยะยาว การเข้ามาของผู้ถือหุ้นใหญ่รายใหม่อย่าง GEM และการลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ เป็นโอกาสสำคัญที่ต้องติดตามผลกระทบต่อการเติบโตในอนาคต ควบคู่ไปกับการบริหารจัดการความเสี่ยงจากสภาวะเศรษฐกิจและต้นทุนที่เพิ่มขึ้น